3.1 trilijuna američkih korporativnih dugova dolazi na naplatu u sljedeće tri godine.
Getty
Razgovarajte o lošem vremenu.
Za tri člana S&P 500, F5, Illumina
Nakon desetljeća povijesno niskih kamatnih stopa, te su tvrtke ekstremni primjeri teških odluka s kojima se korporativni financijski odjeli sada suočavaju. Prema S&P Globalno istraživanje rejtinga, 3.1 trilijuna američkih korporativnih dugova dospjet će tijekom sljedeće tri godine. Da to stavimo u neku perspektivu, to je gotovo dvostruko više od kombinirane dobiti svih članova S&P 500 indeksa tijekom njihovih posljednjih završenih fiskalnih godina.
Rugaju li se financijski direktori refinanciranju duga po stopama dvostruko većim od onih na kraju prošle godine? Ili to povlače i vraćaju se zaduživanju po cijeni koja bi ih mogla dovesti do suza ako se Federalne rezerve okrenu prije nego kasnije?
Odjeli korporativnih financija nisu se bavili ovim pitanjima više od desetljeća. Dugo razdoblje nultih ili blizu nultih stopa praktički je donijelo odluke umjesto njih. Tada je to bio jednostavan izbor: vratiti dug posuđivanjem, posuđivanjem i posuđivanjem još malo, a pritom držati gotovinu pri ruci.
"Priručnik se promijenio", profesor financija na Sveučilištu Marquette Matteo Arena rekao Forbes. “Općenito, tvrtke su se zaduživale kako bi osigurale niske stope, čak i ako im novac nije bio potreban. To će sada nestati.”
Arena je rekla da će dramatično povećanje stopa poslužiti kao oštar podsjetnik tvrtkama o važnosti pomicanja rasporeda dospijeća duga.
"Ako možete napraviti nešto glatko u odnosu na nestabilno, to je uvijek bolje", rekla je Arena Forbes. “Bilo bi idealno kada bi tvrtka mogla raspodijeliti svoje dugove kroz vrijeme. Ne želite da odjednom dospijeva ogroman iznos jer ne znate kakve će biti kamatne stope u bilo kojem trenutku.”
To znači da je diversifikacija rasporeda duga poduzeća jednako važna kao i posjedovanje širokog spektra dionica u vašem portfelju. Kada je budućnost neizvjesna, rekao je Arena, najsigurnija opcija je da se oklade klate.
Ništa od ovoga ne znači da će se tri člana S&P 500 naći u krizi. Naprotiv, svaki ima solidne do iznimne Altman Z-rezultati, mjera korporativne kreditne snage.
F5 je odbio komentirati. Ni Illumina ni Nordson nisu odgovorili na zahtjeve Forbes.
Međutim, drugi možda neće tako dobro proći i možda ćemo uskoro saznati koje se tvrtke ne mogu prilagoditi svijetu u kojem novac ima svoju cijenu.
"Za neke tvrtke ovo bi moglo biti ozbiljnije nego za druge", rekao je Arena Forbes. "Kamatne stope rastu za sve tvrtke, ali klin između visokorizičnih i niskorizičnih kompanija se širi."
Izvor: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/10/21/with-31-trillion-in-debt-due-and-rates-rising-corporate-borrowers-find-themselves-fighting- hranjeni/