(Bloomberg) — Napomena urednika: Dobro došli u Credit Weekly, gdje će vas Bloombergov globalni tim novinara uhvatiti u toku s najvrućim pričama prošlog tjedna, a istovremeno vam ponuditi da zavirite u ono što možete očekivati na kreditnim tržištima u danima koji dolaze.
Najčitanije s Bloomberga
Nakon što je tjednima bujao optimizam da će 2023. napokon donijeti olakšanje za potučene kupce obveznica u svijetu, zajmoprimci su to iskoristili izdajući više od 150 milijardi dolara novog duga u samo četiri dana.
Prodaja je zahvatila cijeli svijet, od Hong Konga koji je prikupio 5.8 milijardi dolara putem svoje najveće zelene obveznice ikada, do jedinica Credit Suisse Group AG koje su zajedno izdale 4.3 milijarde dolara u američkim dolarima i sterlingu, i Meksika koji je prodao 4 milijarde dolara dolarskih obveznica.
Bio je to novi početak za tržište koje je prošle godine pretrpjelo nevjerojatnih 16.25% gubitka. I dok su ulagači brzo počeli vraćati dio tog novca, tempo ovotjedne navale obveznica pokazuje da se izdavatelji spremaju za nešto što je još u 2022.: nestabilna tržišta na kojima se prilika za posuđivanje može zatvoriti brže nego vi recimo indeks potrošačkih cijena.
Suvoditeljica dužničkog sindikata investicijskog ranga Barclays Capitala, Meghan Graper, objasnila je situaciju prošli mjesec na događaju Bloomberg Intelligence u New Yorku. S toliko neizvjesnosti oko inflacije i smjera gospodarstva, apetit ulagača može se lako uništiti bezbrojnim podacima ili političkim raspravama - CPI, povjerenje potrošača, sastanci središnje banke ili govori. Dodatna premija koja se zahtijeva u dane takvih događaja obično prestraši zajmoprimce, ostavljajući ih sve da pokušavaju strpati svoje ponude u dane kada se čini da su male šanse za veliko iznenađenje, rekla je.
"Tri četvrtine ponude u bilo kojem mjesecu ove godine došlo je u roku od pet radnih dana", rekao je Graper na događaju 15. prosinca. “Imali smo rekordne dane bez volumena na primarnom tržištu. I onda svi trče kroz isti uski prozor.”
Trend će se vjerojatno nastaviti i ove godine, rekla je. Što znači da se tvrtke koje se trebaju zaduživati neće morati snalaziti samo s višim kamatama, već i s rizikom pogrešnog odabira vremena. Čak iu tim danima kada su sve uložene, kupci obveznica mogu testirati ograničenja tržišta. Nakon 53-satnog skoka prodaje od 48 milijarde dolara na američkom tržištu korporativnih obveznica, ulagači su počeli zahtijevati veće ustupke za otkup duga, primijetio je Brian Smith iz Bloomberga.
Kina Reljef
Kineski developeri nekretnina u sukobima dobili su još dobrih vijesti ovaj tjedan. Peking planira ublažiti ograničenja takozvane tri crvene linije koje je postavio na sektor, a koja su pogoršala jedan od najvećih krahova nekretnina u povijesti, izvijestio je Bloomberg News ovaj tjedan.
Taj bi potez mogao biti najznačajnija u nizu mjera koje je Kina uvela kako bi ojačala industriju, koja čini oko četvrtinu nacionalnog gospodarstva. Nacionalni developeri nisu platili više od 140 obveznica prošle godine, propustivši isplate na ukupno 50 milijardi dolara u izdanjima domaćeg i međunarodnog duga.
Drugdje:
China Evergrande Group, developer u epicentru državne krize nekretnina, planira svoj prvi osobni sastanak s članovima velike offshore grupe vlasnika obveznica.
Trgovac na malo Bed Bath & Beyond počeo se pripremati za stečaj nakon blagdanske sezone gore od očekivane i neuspješnog prijedloga za razmjenu duga. Planovi tvrtke za preokret uglavnom će se vrtjeti oko sudbine njezinog cijenjenog brenda Buybuy Baby, napisala je Eliza Ronalds-Hannon iz Bloomberga.
Party opskrbni lanac Party City također ide prema podnošenju poglavlja 11 u ugovoru koji bi mogao predati ključeve vjerovnicima.
Voditelji bankrotirane kripto mjenjačnice FTX postigli su dogovor s likvidatorima na Bahamima koji rješava većinu sporova koji su prijetili poremetiti čišćenje propalog carstva digitalne imovine Sama Bankman-Frieda.
Ruka za upravljanje imovinom Goldman Sachsa vodila je jedan od najvećih talijanskih poslova ikada na tržištu privatnih kredita, zajam od 700 milijuna eura za podršku privatnom kapitalnom ulaganju u farmaceutsku tvrtku Neopharmed Gentili SpA.
– Uz pomoć Estebana Duartea, Dana El Baltajia, Finbarra Flynna, Briana Smitha, Jamesa Crombieja, Paula Cohena, Michaela Gambalea, Gowrija Gurumurthyja, Alice Huang, Catherine Bosley, Marije Elene Vizcaino i Tasosa Vossosa.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/bond-starts-150-billion-spree-210000523.html