Da, možete dobiti prinose od dividende oko 5%. Evo kako.

Važno je započeti s nekom osnovnom financijskom analizom.

“Prva stvar koju morate pogledati su novčani tokovi tvrtke”, kaže Charles Lieberman, glavni investicijski direktor i upravljački partner u Advisors Capital Management u Ridgewoodu, NJ. “Jesu li oni dovoljni za pokriće takve vrste prinosa?”

Pokazuje na

Simon Property Group

(oznaka: SPG). Dionica je nedavno dao 5.1%, što je znatno iznad prosjeka od 1.4% za

S&P 500
indeks. Tvrtka, koja posjeduje i upravlja vrhunskim trgovačkim centrima i poslovnicama diljem zemlje, je investicijski fond za nekretnine, što znači da mora podijeliti najmanje 90% svog oporezivog prihoda dioničarima. Prihod koji se isplaćuje obično je u obliku dividende.

Jenny Harrington, izvršna direktorica i menadžerica portfelja u Gilman Hill Asset Managementu u New Canaanu, Conn., nadgleda portfelj koji je nedavno donosio 5.1% i imao oko 30 udjela.

“Ne možete jednostavno pokrenuti zaslon i reći: 'Oh, to je prinos od 5%, a pokrivenost zarade je sjajna.' Morate kopati dalje i vidjeti što zapravo donosi budućnost, kako zapravo izgleda zarada u budućnosti i što uprava kaže o tome.”

Tvrtkin vodeći portfelj prihoda od dionica u SAD-u uključuje udjele

New York Community Bancorp

(NYCB), koji je nedavno dao 6.5%; trgovac

Noga Locker

(FL), 5.2%; i

Zapadna unija

(WU), 4.8%. Sve njihove dividende dovoljno su pokrivene zaradom, kaže ona, dodajući da je provjera visokoprinosnih dionica samo početna točka.

"Zaslon će učiniti da 150 tvrtki izgleda dobro", dodaje ona. "Ali onda, kada počnete kopati, manja šaka napravi rez."

David Katz, glavni investicijski direktor u tvrtki Matrix Asset Advisors u White Plainsu, NY, općenito se kloni dionica s prinosom u susjedstvu od 5%, zbog njihovog rizika.

Međutim, udjeli tvrtke uključuju

Verizon Communications

(VZ), koji je nedavno prinos od 4.8%, i biotehnička firma

Gilead Sciences

(GILD), 4.7%. Još jedno držanje,

Unilever

(UL), prinosi bliže 4%.

Katz te tri dionice opisuje kao "vrlo sigurne i sve nam se sviđaju kao jedna od 25 dionica u portfelju, ali smo mnogo optimističniji u pogledu većine naših ostalih udjela."

Ako prinos dionice dosegne oko 5%, velike su šanse da je cijena pala ili ostala depresivna. U tom slučaju, pod pretpostavkom da cijena ostane stabilna, ulagači mogu odrezati dividende slično držanju obveznica.

Ali ove dionice imaju rizike.

“Ne donosi vam nikakvu korist da dobijete prinos od dividende od 6%, a dionice padnu 20%”, kaže Dan Genter, izvršni direktor i glavni investicijski direktor tvrtke Genter Capital Management u Los Angelesu. Prije kupnje tih visokoprinosnih, voli vidjeti atraktivnu procjenu.

Primjer: Jedan od nedavnih posjeda tvrtke bio je Gilead Sciences. Dionica donosi oko 10 puta više od 6.48 dolara po dionici koliko analitičari očekuju da će zaraditi ove godine, prema FactSet-u - u skladu s petogodišnjim prosjekom. Barem u teoriji, ta procjena daje neku vrstu poda za dionice.

Dionice s većim prinosom također mogu imati veliki utjecaj na izgradnju portfelja.

Genter Capital Management ima tri strategije prihoda od dionica: jednu za tradicionalnije dionice s prinosom od oko 3%, drugu za imena s većim prinosom s prinosom od otprilike 5.5% i treću koja se fokusira na okoliša, društva i upravljanja, ili ESG, ulaganje.

Posljednji je nedavno imao prinos od 2.3%, što je rezultat koji Genter pripisuje izbjegavanju sektora s većim prinosom poput duhana i energetike koji su manje popularni među ESG investitorima.

Genter kaže da sastavljanje portfelja dionica s većim prinosom zahtijeva koncentriraniju skupinu udjela nego što to ima standardni fond za prihode od dionica.

"Ako želite biti koncentrirani, možete doći do prinosa od 6% -6.3%", kaže on. "Ako želite biti široki, sa širokom zastupljenošću sektora, tada možete doći do 3.5%."

Šira strategija dividende tvrtke ima oko 35 udjela. Vraćajući se na početak 2004. do 31. ožujka ove godine, njegov godišnji prinos bio je 9.7%, naspram 8.6% za Russell 1000 indeks vrijednosti.

Portfelj s većim prinosom, pokrenut u prvom tromjesečju prošle godine, nedavno je držao 20-ak vrijednosnih papira kao npr.

AT & T

(T), čija je dividenda nedavno resetirana niža i sada donosi 5.7% i

IBM

(IBM), prinos od 4.7%. IBM je prošle godine povećao svoju dividendu 26. godinu zaredom.

Još jedno važno razmatranje je da veći prinos dionica ne mora nužno signalizirati da je tvrtka u nevolji. Dobar primjer je REIT.

“Umjesto da više dolazi od aprecijacije, [povrat] više dolazi od dividende,” objašnjava Lieberman. "Dakle, dividenda, sama po sebi, ne ukazuje na situaciju većeg rizika."

To svakako vrijedi za tvrtku poput Simon Property Group, koja je krajem prošle godine povećala svoju tromjesečnu distribuciju za 10%, na 1.65 dolara po dionici.

Od 19. travnja dionice su se vratile za oko minus 17% do danas.

Lieberman je nepokolebljiv, uvjeren da je tvrtka dobra igra protiv inflacije, dijelom zato što se više cijene i prihodi u trgovinama na kraju odraze na naplaćene najamnine i ponovno otvaranje gospodarstva. Tromjesečna dividenda je, međutim, još uvijek ispod 2.10 dolara po dionici koliko je iznosila prije početka pandemije početkom 2020.

Ipak, prošle godine, slobodni novčani tok tvrtke iznosio je oko 1.8 milijardi dolara nakon isplate dividendi od oko 2.2 milijarde dolara, prema BofA Securities.

“Morate pogledati svaku pojedinačnu situaciju da biste je procijenili, ali najkritičnija varijabla koja pokreće sve je pokrivenost dividende i novčani tok”, kaže Lieberman.

Pišite Lawrence C. Strauss na [e-pošta zaštićena]