Kraj medvjeđeg tržišta nije blizu. To je prema suprotnoj analizi burzovnog sentimenta: američko tržište dionica još nije iskusilo ekstremni pesimizam koji se vidi na velikim dnu.
Sigurno se može činiti da na Wall Streetu ima dosta pesimizma i očaja. Ali ta medvjedastost se čini milju široka i jedan inč duboka. Moji indeksi raspoloženja, temeljeni na izloženosti vrijednosnim papirima preporučenim od strane tržišnih tajmera, i dalje ukazuju na temeljnu želju da se izjavi da je formirano dno.
Naravno, burza bi mogla biti pozornica pozamašan skup u bilo koje vrijeme. Ali analiza sugerira da bilo kakav rast vjerojatno ne bi bio više od rasta medvjeđeg tržišta.
Ove zaključke temeljim na neuspjehu dvaju indeksa burzovnog raspoloženja za koje moja tvrtka tvrdi da ne samo da padaju u svoje zone ekstremnog pesimizma (donjih 10% njihovih povijesnih distribucija), već da tamo ostaju duže od dan ili dva . Ova dva indeksa — Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) i Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) — odražavaju prosječnu preporučenu razinu izloženosti dionicama među određenim podskupom kratkoročnih mjerača vremena na burzi.
već sam pisao o neuspjehu ovih indeksa da ostanu unutar donjih decila svojih distribucija. Mjerilo koje sam predložio je broj dana trgovanja u posljednjem mjesecu u kojem oba indeksa ostaju u najnižim decilima. To trenutno iznosi 23.8%, što je znatno manje od razina na koje je ovaj postotak porastao u povodu prijašnjih tržišnih dna. Na primjer, na dnu medvjeđeg tržišta od 2007. do 09. koje je pratilo globalnu financijsku krizu, usporediv ukupni udio iznosio je 81.0%.
kapitulacija znakovi
Sličan zaključak proizlazi iz izostanka onoga što tehnički analitičari nazivaju "kapitulacijom". Investopedia to definira kao "dramatičan porast pritiska prodaje... koji označava masovnu predaju investitora." Dok analitičari drugačije definiraju kapitulaciju, nitko od onih koje pratim ne vjeruje da se kapitulacija još dogodila.
Jedan od takvih analitičara je Manuel Blay, urednik TheDowTheory.com, savjetodavna služba koju je osnovao Jack Schannep. Iako su njihovi posebni kriteriji za kapitulaciju zaštićeni, njihova web stranica pokazuje da se temelje na „Kratkoročnom oscilatoru koji mjeri postotak odstupanja između tri glavna burzovna indeksa (Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 2.03%,
Standard & Poor's 500
SPX,
+ 2.25%
i New York Stock Exchange Composite) i njihove desetotjedne, vremenski ponderirane pokretne prosječne vrijednosti.”
Potrebne razine mijenjaju se svaki tjedan. Ali za sada, Blay je rekao u e-poruci, zahtijevat će barem dva od tri tržišna prosjeka da se zatvore ispod ovih razina: Dow ispod 28,407; S&P 500 ispod 3,553; i NYSE Composite ispod 13,532. Svaka od ovih tržišnih mjerila trenutno je nekoliko postotnih bodova viša.
Još jedan tehnički analitičar koji čeka kapitulaciju da signalizira kraj medvjeđeg tržišta je Sam Stovall, glavni investicijski strateg u CFRA istraživanje. U e-poruci klijentima ovog tjedna, Stovall je rekao da svoju definiciju kapitulacije temelji na "15-dnevnom prosjeku dnevnih postotnih razlika između najviših i najnižih vrijednosti unutar dana za S&P 500". Kapitulacija je naznačena "kada su šiljci [su] znatno iznad dvije standardne devijacije."
Stovall je u e-poruci napisao da je tržište trenutno “iznad 1 standardne devijacije, ali ispod dvije standardne devijacije, što implicira da moramo još pasti”.
(Potpuna objava: Ni TheDowTheory.com ni CFRA Research/Stovall nisu među savjetnicima koji sklapaju ugovor s mojom revizorskom tvrtkom za praćenje njihovih prinosa.)
Odsutnost kapitulacije ne jamči da medvjeđe tržište mora ići dalje, žurim dodati. Blay ističe da, iako je kapitulacija pouzdan pokazatelj da se medvjeđe tržište bliži kraju, ne završavaju sva medvjeđa tržišta kapitulacijom. Uostalom, nijedan pokazatelj nije savršen.
Ipak, povijest nas uči da će ovo medvjeđe tržište najvjerojatnije završiti kapitulacijom. Stoga budite u potrazi za prodajnim vrhuncem, o čemu svjedoče ekstremna medvjedastost među tržišnim mjeračima, skokovi u volatilnosti i veliki padovi tržišnih prosjeka. Ako dođe do takvog vrhunca, suprotni investitori sjednu i obrate pažnju.
Mark Hulbert redoviti je suradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati biltene o ulaganju koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega se može doći na [e-pošta zaštićena]
Također pročitajte: Ne vjerujte skoku na burzi dok se S&P 500 ne vrati iznad 3,800: analitičari
Više: S&P 500 bi mogao pasti za još 33% u okruženju inflacije u stilu 70-ih: Société Générale
Znat ćete da se medvjeđe tržište bliži kraju kada zabrinuti investitori pritisnu gumb 'panike'
Kraj medvjeđeg tržišta nije blizu. To je prema suprotnoj analizi burzovnog sentimenta: američko tržište dionica još nije iskusilo ekstremni pesimizam koji se vidi na velikim dnu.
Sigurno se može činiti da na Wall Streetu ima dosta pesimizma i očaja. Ali ta medvjedastost se čini milju široka i jedan inč duboka. Moji indeksi raspoloženja, temeljeni na izloženosti vrijednosnim papirima preporučenim od strane tržišnih tajmera, i dalje ukazuju na temeljnu želju da se izjavi da je formirano dno.
Naravno, burza bi mogla biti pozornica pozamašan skup u bilo koje vrijeme. Ali analiza sugerira da bilo kakav rast vjerojatno ne bi bio više od rasta medvjeđeg tržišta.
Ove zaključke temeljim na neuspjehu dvaju indeksa burzovnog raspoloženja za koje moja tvrtka tvrdi da ne samo da padaju u svoje zone ekstremnog pesimizma (donjih 10% njihovih povijesnih distribucija), već da tamo ostaju duže od dan ili dva . Ova dva indeksa — Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) i Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) — odražavaju prosječnu preporučenu razinu izloženosti dionicama među određenim podskupom kratkoročnih mjerača vremena na burzi.
već sam pisao o neuspjehu ovih indeksa da ostanu unutar donjih decila svojih distribucija. Mjerilo koje sam predložio je broj dana trgovanja u posljednjem mjesecu u kojem oba indeksa ostaju u najnižim decilima. To trenutno iznosi 23.8%, što je znatno manje od razina na koje je ovaj postotak porastao u povodu prijašnjih tržišnih dna. Na primjer, na dnu medvjeđeg tržišta od 2007. do 09. koje je pratilo globalnu financijsku krizu, usporediv ukupni udio iznosio je 81.0%.
kapitulacija znakovi
Sličan zaključak proizlazi iz izostanka onoga što tehnički analitičari nazivaju "kapitulacijom". Investopedia to definira kao "dramatičan porast pritiska prodaje... koji označava masovnu predaju investitora." Dok analitičari drugačije definiraju kapitulaciju, nitko od onih koje pratim ne vjeruje da se kapitulacija još dogodila.
Jedan od takvih analitičara je Manuel Blay, urednik TheDowTheory.com, savjetodavna služba koju je osnovao Jack Schannep. Iako su njihovi posebni kriteriji za kapitulaciju zaštićeni, njihova web stranica pokazuje da se temelje na „Kratkoročnom oscilatoru koji mjeri postotak odstupanja između tri glavna burzovna indeksa (Dow Jones Industrial Average
+ 2.03% ,
+ 2.25%
DJIA,
Standard & Poor's 500
SPX,
i New York Stock Exchange Composite) i njihove desetotjedne, vremenski ponderirane pokretne prosječne vrijednosti.”
Potrebne razine mijenjaju se svaki tjedan. Ali za sada, Blay je rekao u e-poruci, zahtijevat će barem dva od tri tržišna prosjeka da se zatvore ispod ovih razina: Dow ispod 28,407; S&P 500 ispod 3,553; i NYSE Composite ispod 13,532. Svaka od ovih tržišnih mjerila trenutno je nekoliko postotnih bodova viša.
Još jedan tehnički analitičar koji čeka kapitulaciju da signalizira kraj medvjeđeg tržišta je Sam Stovall, glavni investicijski strateg u CFRA istraživanje. U e-poruci klijentima ovog tjedna, Stovall je rekao da svoju definiciju kapitulacije temelji na "15-dnevnom prosjeku dnevnih postotnih razlika između najviših i najnižih vrijednosti unutar dana za S&P 500". Kapitulacija je naznačena "kada su šiljci [su] znatno iznad dvije standardne devijacije."
Stovall je u e-poruci napisao da je tržište trenutno “iznad 1 standardne devijacije, ali ispod dvije standardne devijacije, što implicira da moramo još pasti”.
(Potpuna objava: Ni TheDowTheory.com ni CFRA Research/Stovall nisu među savjetnicima koji sklapaju ugovor s mojom revizorskom tvrtkom za praćenje njihovih prinosa.)
Odsutnost kapitulacije ne jamči da medvjeđe tržište mora ići dalje, žurim dodati. Blay ističe da, iako je kapitulacija pouzdan pokazatelj da se medvjeđe tržište bliži kraju, ne završavaju sva medvjeđa tržišta kapitulacijom. Uostalom, nijedan pokazatelj nije savršen.
Ipak, povijest nas uči da će ovo medvjeđe tržište najvjerojatnije završiti kapitulacijom. Stoga budite u potrazi za prodajnim vrhuncem, o čemu svjedoče ekstremna medvjedastost među tržišnim mjeračima, skokovi u volatilnosti i veliki padovi tržišnih prosjeka. Ako dođe do takvog vrhunca, suprotni investitori sjednu i obrate pažnju.
Mark Hulbert redoviti je suradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati biltene o ulaganju koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega se može doći na [e-pošta zaštićena]
Također pročitajte: Ne vjerujte skoku na burzi dok se S&P 500 ne vrati iznad 3,800: analitičari
Više: S&P 500 bi mogao pasti za još 33% u okruženju inflacije u stilu 70-ih: Société Générale
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/youll-know-the-bear-market-is-nearing-an-end-when-anxious-investors-push-the-panic-button-11656059441?siteid= yhoof2&yptr=yahoo