Pogled na to kako dugoročni vlasnici određuju kraj medvjeđeg tržišta

Definirane kao adrese koje su održane Bitcoin za više od 155 dana, dugoročni vlasnici često se smatraju oslonac tržišta. Oni stvaraju podršku jer imaju tendenciju akumulirati BTC kada cijene padaju, i potiču rast bikova dok distribuiraju akumulirane novčiće kada je tržište u usponu.

Stoga određivanje dna bitcoina zahtijeva promatranje ponašanja dugoročnih posjednika, jer se pravo dno postiže tek kada LTH kapituliraju.

Sent Output Profit Ratio (LTH SOPR) metrika je koja daje jasan uvid u ponašanje vlasnika Bitcoina. Kada se primijeni na LTH-ove, pokazuje stupanj ostvarene dobiti za sve LTH-ove kovanica pomaknute u određenom vremenskom okviru.

SOPR vrijednost veća od 1 implicira da su se kovanice prodavale s dobiti, dok SOPR vrijednost manja od 1 pokazuje da se kovanice prodaju s gubitkom. SOPR s višim trendom pokazuje da se ostvaruje dobit, dok silazni SOPR ukazuje na gubitke.

Podaci koje je CryptoSlate analizirao pokazali su da LTH SOPR bilježi uzlazni trend od početka godine nakon što je u prosincu 2022. pao na najnižu razinu u tri godine.

Za razliku od SOPR-a, koji uzima u obzir samo potrošene izlaze sa životnim vijekom dužim od 155 dana, LTH MVRV uzima u obzir samo nepotrošene izlaze (UTXO).

Omjer MVRV pokazuje omjer tržišne kapitalizacije Bitcoina i njegove realizirane gornje vrijednosti kako bi se utvrdilo trguje li se njime iznad ili ispod fer vrijednosti. Kao i SOPR, pruža čvrstu procjenu tržišne profitabilnosti jer se ekstremna odstupanja između tržišne vrijednosti i realizirane vrijednosti mogu koristiti za prepoznavanje tržišnih vrhova i dna.

Rastući omjer MVRV ukazuje na veći stupanj nerealiziranog profita i potencijal za distribuciju dok se investitori utrkuju kako bi uhvatili profit. Opadajući ili niski MVRV pokazuje manji stupanj nerealizirane dobiti koji bi mogao signalizirati podcijenjenost i slabu potražnju.

Kada omjer MVRV padne ispod 1, veliki dio ponude drži se ili po cijenama bez rentabilnosti ili s gubitkom. To je obično znak kapitulacije tržišta i ukazuje na to da se faza nakupljanja medvjeda možda bliži kraju.

CryptoSlate analiza otkrila je da je LTH MVRV omjer upravo prešao iznad 1, što ukazuje na potencijalni kraj medvjeđeg tržišta.

Kompilacija SOPR-a i MVRV omjera pokazuje donekle neodlučan kraj medvjeđeg tržišta.

Zeleni istaknuti dijelovi na donjem grafikonu pokazuju razdoblja kada su i omjeri LTH SOPR i LTH MVRV bili na ili ispod 1. Kada dva omjera padnu ispod 1, to pokazuje kapitulaciju tržišta jer se oba potrošena novčića prodaju s gubitkom, a veliki dio cirkulirajuće zalihe drži se uz nerealizirani gubitak.

CryptoSlate analiza potvrđuje da je tržište čvrsto izašlo iz kapitulacije. Međutim, budući da je LTH SOPR još uvijek u trendu na nešto ispod 1, tržištu još uvijek nedostaje samopouzdanja da uđe u puni rast.