Nakon zarade, ove 3 velike tehnološke dionice izgledaju kao kupnje

Ali prošlotjedni izvještaji o zaradi također su jasno pokazali da će se svaka stavka na tom poznatom popisu ekonomskih problema na kraju povući, ostavljajući za sobom pojedinačne korporativne priče, neke jače od drugih.

Jesmo li u recesiji? Sigurno se tako čini, ali neće trajati zauvijek. Neka druga pitanja već blijede. Cijene goriva padaju, primjerice. A u industriji čipova, brige oko nestašica zamijenjene su strahom od viška ponude.

Ova sezona zarada već je imala dosta katastrofa, ali ono što je najviše od svega pružila jest jasnoća o tome gdje leži vrijednost—a gdje vreba opasnost. Evo nekoliko zaključaka o izgledima za tehnološke vođe.

U oblaku nema recesije: Kao što će se redoviti čitatelji prisjetiti, stalno sam optimističan o moći računalstva u oblaku. Prošli tjedan, Napisao sam poduži prilog oko

Amazon.com

(oznaka: AMZN) usredotočio se na dugoročne čari Amazon Web Services, koje i dalje smatram najboljim poslovnim softverom na svijetu. Ipak, uoči tromjesečja pojavila se zabrinutost da bi šira ekonomska slabost mogla usporiti rast oblaka. Ali medvjedi su bili u krivu; AWS je porastao 33%, u skladu s procjenama.

microsoft
'S
(MSFT) Azure poslovanje u oblaku proširilo se za 46% prilagođeno valuti. I

Abeceda
'S
(GOOGL) Google Cloud prihod skočio 36%, na 6.3 milijarde dolara. Ne slučajno, rekao bih da su Amazon, Microsoft i Alphabet najprivlačniji tehnološki divovi za dugoročne ulagače.

Potrošnja poduzeća nastavlja ubrzano rasti: Doista, možda jedini najbolji trenutak za financijska tržišta prošli tjedan došao je kada je financijska direktorica Microsofta Amy Hood izjavila na telefonskom razgovoru o zaradi tvrtke da vidi dvoznamenkasti rast i prihoda i operativnih prihoda za fiskalnu godinu tvrtke u lipnju 2023. Dok Hood nije iznio tu prognozu, ulagači su se dvoumili oko Microsoftovog tromjesečja, koje je bilo malo manje od procjena Wall Streeta, zbog utjecaja valute, Rusije, usporavanja prodaje osobnih računala i oglašavanja, itd. Ono što je učinila u tom trenutku bilo je presjeći se kroz nered do onoga što je najvažnije: kratkoročne nevolje na stranu, Microsoftov posao ide sasvim dobro. Uz Hoodovo ohrabrenje, vlasnici Microsofta i investitori u širem smislu počeli su gledati dalje od recesije u bolja vremena koja dolaze.

Budućnost je nekima bolja nego drugimaAmazon priredio još jedno veliko iznenađenje tjedna, zapravo nadmašivši vlastite izglede i za prodaju i za operativni prihod, unatoč mekoći u poslovanju s internetskim trgovinama. Amazonovo maloprodajno poslovanje oštećeno je kratkoročnim gospodarskim trendovima, ali tvrtka još uvijek dominira e-trgovinom. Ipak, Amazonovi bikovi (poput mene) već neko vrijeme inzistiraju na tome da će budućnost tvrtke voditi AWS i oglašavanje, a ne e-tailing. Najbolji Amazonovi poslovi još uvijek su u svojim ranim danima, a nedavni medvjeđi sentiment čini se spremnim za preokret.

Osjećaj se također poboljšava za Alphabet. Sveukupna potrošnja na oglase se smanjuje, ali oglašavanje na pretraživačkoj mreži dobro se drži. Zaista, dolari odlaze s Facebooka,

Puckanje

(SNAP) i

X / Twitter

(TWTR)—koji i dalje imaju problema s ciljanjem oglasa zbog

jabuka
'S
ograničenja dijeljenja informacija o online aktivnostima korisnika—i prema Googleu i Amazonu, koji se oslanjaju na vlastite iskaze kupaca o interesima kupnje. Google pretraživanje još uvijek nema ozbiljnog rivala, a kratkoročne fluktuacije u proračunima za oglase neće mnogo smanjiti njegovu moć, kao što jasno pokazuju rezultati ovog kvartala.

Za druge, problemi su duboki: Rezultati Intela (INTC) bili su prilično sramežljivi u odnosu na očekivanja, s padom prodaje od 22% u tromjesečju, što je odraz naglog usporavanja potražnje za osobnim računalima i nastavka konkurentskih gubitaka same tvrtke prema

Napredni mikro uređaji (AMD)
.
Intelova perspektiva i dalje je složena, dok se bori protiv AMD-a i rješava kašnjenja proizvoda, dok pokušava proširiti svoj posao ugovorne proizvodnje čipova s ​​ulaganjem od 100 milijardi dolara u nove tvornice. Taj će projekt pomoći SAD-u da smanji svoju ovisnost o azijskim proizvođačima čipova, a mogao bi biti isplativ potez za

Intel

na duge staze, ali nije sigurno. Iako su dionice jeftine, rizici su veliki. Intelovi investitori suočavaju se s godinama neizvjesnosti.

Facebook-roditelj

Meta platforme

(META) dionice imaju neke od istih karakteristika. Trenutno, dionice izgledaju pokvareno. Lipanjski kvartalni rezultati promašene procjene, a smjernice za rujan bile su lošije. TikTok krade pozornost i novac za oglase, a Meta se i dalje bori s ciljanjem oglasa.

Poput Intela, dionice izgledaju statistički jeftino, odražavajući značajnu neizvjesnost oko budućnosti tvrtke. Prilično zbunjujuća usredotočenost izvršnog direktora Marka Zuckerberga na metaverzum i dalje izgleda kao znak da je tvrtka duboko zabrinuta za svoju osnovnu djelatnost društvenog umrežavanja. Meta se sada čini kao srećka, a ne odabir dionica.

A tu je i Apple: Jabuka premašio je procjene Wall Streeta za lipanjsko tromjesečje, djelomično zahvaljujući ograničenjima opskrbe nižima od očekivanih, koja su potaknula prodaju iPhonea i iPada veću od očekivane. I Apple je rekao da bi se njegov rast prihoda trebao ubrzati u rujanskom kvartalu, unatoč sporijem rastu u segmentu usluga. Tvrtka ima jaku i rastuću bazu instaliranja, ali dugoročna priča sada je pomalo nejasna.

Prije pandemije prodaja Macova i iPhonea prestala je rasti. Za sada se malo priča o iPhoneu 14, koji je za samo nekoliko mjeseci. Apple očito još uvijek radi na automobilima, slušalicama za mješovitu stvarnost i tko zna čemu još. To je najteži poziv među tehnološkim divovima. Već sada najcjenjenija tvrtka na svijetu, Appleov najvažniji proizvod dominira zrelim tržištem, a njegova sljedeća velika stvar ostaje posve nejasna.

Dionice Applea kupujete jer vjerujete u marku, Tima Cooka i povijesnu sposobnost tvrtke da potakne potražnju potrošača. To nije kockanje u stilu Meta, ali nema ni snagu oblaka na svojoj strani. Što se tiče Applea, morate vjerovati.

Pišite Eric J. Savitz na [e-pošta zaštićena]