Jesu li CBDC-ovi budućnost novca ili samo pusti san?

Digitalne valute središnje banke često se reklamiraju kao budućnost novca. Neke plaše, a druge uzbuđuju. Što je istina?

Prema Atlantsko vijeće CBDC tracker, 114 zemalja, koje predstavljaju više od 95 posto globalnog BDP-a, istražuju CBDC. 11 zemalja, uključujući Nigerija i Bahami, već su pokrenuli svoje. Kina trenutno pilotira sustav koji će se ove godine proširiti na cijelu zemlju.

Banka Finske predstavila je Avant pametnu karticu 1993. godine, namijenjenu za rad kao elektronički oblik gotovine. Iako je finska vlada na kraju napustila projekt početkom 2000-ih, mnogi ga smatraju prvim CBDC-om na svijetu.

Njihova privlačnost za središnje vlade je očigledna: središnjim bankama - izdavateljima valute - daju elektroničku verziju za praćenje i kontrolu. Za dobavljače nude način slanja i primanja plaćanja koji su gotovo trenutni i ne zahtijevaju posrednika kao komercijalna banka.

Trenutačno, kada plaćamo robu ili uslugu, oslanjamo se na posrednike koji će obaviti transakciju. Zahtijeva ih kartično plaćanje, mobilni novac i elektronički prijenosi. CBDC bi bio peer-to-peer razmjena, slična razmjeni novčanica ili slanju BTC or ETH.

Jednostavno rečeno, CBDC će biti digitalni ekvivalent digitalne novčanice ili kovanice. 

Projekt Ledolomac, suradnja između središnjih banaka Izraela, Švedske i Norveške i Inovacijskog centra BIS, trenutno radi na interoperabilnom CBDC sustavu koji će omogućiti različitim CBDC-ovima međugraničnu interakciju. Stručnjaci se slažu da je široka uporaba ove tehnologije udaljena samo nekoliko godina.

Kripto zajednica ima druge ideje i lako je vidjeti zašto. 

Kripto zajednica je utemeljena na nizu jasnih ideja i principa. Onaj koji je centralizirao financijske institucije, poput banaka koje su uzrokovale Veliku recesiju, imao previše moći. (A moć koju su imali često su zlorabili.) Drugo, druge centralizirane institucije (poput vlada) također su imale previše moći. I treće, pojedinci su imali pravo djelovati u društvu bez i jednog i drugog nadzora. Možete to sažeti u tri riječi: decentralizacija, sloboda i privatnost.

U tome leži problem. CBDC-ovi, kako su trenutno zamišljeni, ne nude isti stupanj privatnosti kao gotovina ili određene kriptovalute. U teoriji, središnje banke bi imale pristup svim podacima o transakcijama. Iako većina blockchaina omogućuje praćenje svih transakcija, oni nisu vezani uz vaš identitet u stvarnom svijetu.

Malo je vjerojatno da ćemo ikada dobiti istinski privatni CBDC, kaže Hugo Volz Oliveira, tajnik i član utemeljitelj New Economy Institute. “Trenutni oblici digitalnog novca nisu po dizajnu privatni, a ni CBDC neće biti. Samo su gotovina i neke kriptovalute usmjerene na privatnost doista anonimne – a čak i tada, uvijek morate biti oprezni ako očekuju da će njihova upotreba novca biti privatna. Što je još više zabrinjavajuće, CBDC-ovi se mogu koristiti za sankcioniranje pojedinaca bez suradnje pravosudnog sustava.”

Legendarni kriptograf David Chaum (poznat kao 'Kum privatnosti') objavio je prošle godine da radi na CBDC koji štiti privatnost sa Švicarskom nacionalnom bankom (SNB.) BeInCrypto razumije da on na ovom projektu radi već nekoliko godina. Koncept je zacrtan u zajedničkom znanstveni rad Chauma i Thomasa Mosera iz SNB-a.

Prema najavi, tehnologija će također biti kvantno otporna. Dakle, nema razloga za brigu?

Zašto ne samo stablecoin?

Za mnoge kritičare CBDC-a, postoji savršeno dobra opcija koja čeka na svoja vrata. Iako su namijenjeni za različite svrhe, uspješni stablecoin nudi istu vrijednost kao fiat valuta koju imitira. Oba se koriste kao pohrana vrijednosti i za olakšavanje prekogranične razmjene, ali jedan regulira središnje tijelo.

“Sve dok regulatorno okruženje ostaje povoljno za privatne stabilne kovanice kao što je Circle (USDC), nema razloga da nužno trebamo CBDC. Također mislim da je više “američki” (a time i vjerojatnije) da Vlada SAD-a snažno regulira privatnu industriju nego da se s njom izravno natječe, a isto vrijedi i za stabilne kovanice,” kaže Adam Miller, izvršni direktor MIDAO-a.

Iako smjer kretanja izgleda jasan, nisu svi uvjereni da ćemo završiti u svijetu univerzalne upotrebe CBDC-a. “Mislim da je vjerojatnije da će vlade svoje valutne sustave učiniti sve više i više digitaliziranim (ali još uvijek centraliziranim/federativnim), kao što SAD radi godinama i nastavlja činiti, ali neće ići tako daleko do pokretanja CBDC-ova koji su uistinu cenzura otporni ili imaju druge kvalitete pravih blockchaina,” nastavlja Miller. 

Veleprodajna upotreba CBDC-a

Istraživanje MMF-a navodi da je još jedna prednost CBDC-a njegova sposobnost smanjenja emisije ugljičnog dioksida. Međutim, najveća prednost CBDC-a je gotovo sigurno njegova učinkovitost i sposobnost smanjenja trenja u plaćanjima. 

U slučajevima korištenja u kojima je privatnost pojedinca manja briga, tehnologija bi mogla doći na svoje. Osobito kada banke i druge financijske institucije moraju međusobno poslovati.

"Međutim, ako govorimo o veleprodajnom CBDC-u—koji se koristi za nagodbu između financijskih institucija—onda postoje neke zanimljive prednosti", nastavlja Oliveira. „Odnosno učinkovitost i uštede koje proizlaze iz digitalne transformacije procesa koji su još uvijek uglavnom birokratski i ručni. To ne bi bitno promijenilo trenutni sustav niti bi banke za građane učinilo irelevantnima.” 

U vrijeme pisanja, osam zemalja radi na potpuno veleprodajnom CBDC-u. Dvadeset i jedna zemlja namjerava koristiti CBDC u maloprodajne i veleprodajne svrhe, uključujući SAD, Kinu, Indiju i Australiju.