Dok pokušava ojačati povjerenje, dokumentacija otkriva da su Binanceove knjige crna kutija

Binance, najveća burza kriptovaluta na svijetu, radi na vraćanju povjerenja nakon a nagli porast povlačenja kupaca i nagli pad vrijednosti njegovog digitalnog tokena.

Burza je tvrdila da je zbog svoje snažne financijske pozicije i "ozbiljno shvaćamo svoju odgovornost kao skrbnika", upravljala neto odljevima od oko 6 milijardi dolara tijekom 72 sata prošlog tjedna bez "prekida koraka". Changpeng Zhao, osnivač Binancea, obećao je da će njegova tvrtka "predvoditi primjerom" u prihvaćanju transparentnosti nakon pada konkurentske burze FTX prošlog mjeseca.

Jezgra tvrtke, ogromna burza Binance.com koja je ove godine obavila trgovine vrijedne više od 22 trilijuna dolara, uglavnom je skrivena od pogleda javnosti, prema analizi Reutersa Binanceovih korporativnih dokumenata.

Binance odbija otkriti svoju lokaciju ili lokaciju Binance.com. Zadržava osnovne financijske podatke poput prihoda, dobiti i gotovine u blagajni. Posao ima svoju kriptovalutu, ali neće reći kakav utjecaj ima na bilancu. Kupci mogu trgovati uz maržu s posuđenim sredstvima i primati zajmove osigurane svojom kripto imovinom. Međutim, ne ide u detalje o veličini tih oklada, koliko je Binance izložen tom riziku ili koliko je novca izdvojio u rezervama za plaćanje isplata.

Za razliku od svog američkog suparnika Coinbase, koji je uvršten na Nasdaq, Binance nije dužan objaviti sveobuhvatna financijska izvješća jer nije javno trgovano poduzeće. Podaci iz industrije također pokazuju da Binance nije prikupio vanjska sredstva od 2018., tako da trenutačno nije dužan otkrivati ​​financijske detalje vanjskim investitorima.

Binance se aktivno opirao nadzoru. Prema porukama tvrtke i intervjuima s bivšim zaposlenicima, savjetnicima i poslovnim partnerima, Zhao je odobrio plan poručnika da "izoliraju" glavnu operaciju Binancea od regulatornog nadzora SAD-a uspostavljanjem nove američke burze. Zhao je ustvrdio da je jedinica osnovana uz pomoć renomiranih odvjetničkih tvrtki, ali je zanijekao da je odobrio plan.

Od Binance čini više od polovice ukupnog volumena trgovanja na tržištu kriptovaluta, američke regulatore posebno zanima kako posluje. Prema Reutersu, neki tužitelji misle da imaju dovoljno dokaza da optuže Binance i neke najviše rukovodioce. Tvrtka je pod istragom američkog ministarstva pravosuđat za potencijalno pranje novca i kršenje sankcija.

Prijave su podnijele jedinice Binancea u 14 jurisdikcija u kojima burza tvrdi da ima "regulatorne licence, registracije, autorizacije i odobrenja". Nekoliko država članica Europske unije, Dubai i Kanada su među tim mjestima. Ovlaštenja su primijećena kao značajni koraci na Binanceovom "putovanju prema potpunoj licenci i reguliranosti diljem svijeta", prema Zhaou.

Prema podnescima, čini se da su te jedinice vlastima dale samo ograničenu količinu informacija o poslovanju Binancea. Na primjer, količina novca koja se kreće između jedinica i glavne burze Binance.com nije objavljena u javnim dokumentima. Čini se da je nekoliko jedinica neaktivno, prema analizi Reutersa.

Ta susjedska poduzeća, prema bivšim regulatorima i rukovoditeljima iz Financija, samo su ukras za glavnu nereguliranu burzu.

Kooptiranje nomenklature propisa kako bi se stvorio izgled legitimiteta.

John Reed Stark, bivši direktor Ureda za provedbu internetskih mjera Komisije za vrijednosne papire i burzu SAD-a, tvrdio je da je skupina "koopirala nomenklaturu propisa kako bi stvorila izgled legitimiteta". Čak i više od FTX-ovih operacija, prema Starku, Binanceove su. Što se tiče njegove financijske situacije, "nema apsolutno nikakve transparentnosti, nema sunčeve svjetlosti niti bilo kakve potvrde."

Reutersova analiza podataka za jedinice u 14 jurisdikcija, prema riječima glavnog direktora za strategiju Binancea Patricka Hillmanna, bila je "kategorički lažna". Količina financijskih i korporativnih informacija koje se moraju otkriti regulatorima na tim tržištima je ogromna, rekao je, i često zahtijeva šestomjesečni proces otkrivanja. Uspoređujući razmjenu s privatnim tvrtkama poput američkog proizvođača slatkiša Mars, nastavio je: "Mi smo privatna tvrtka i ne moramo objavljivati ​​svoje korporativne financije." Mars je u izjavi rekao da je usporedba standarda korporativnog upravljanja i financijskog izvješćivanja s Binanceovim "apsurdna", te da su njegovi proizvodi i usluge "strogo regulirani".

Hillmann je također istaknuo da se osnivač FTX-a suočava s optužbama za prijevaru od strane američkih vlasti. Ustvrdio je da bi "to bila prijevara bez obzira na to kakvi su propisi bili na snazi" ako su te tvrdnje točne.

Zagonetka koju treba riješiti

Analitičari su okrivili istragu DOJ-a i zabrinutost zbog načina na koji mjenjačnice kriptovaluta upravljaju sredstvima korisnika Binance-a oštro povećanje odljeva prošlog tjedna. Dodatno, razmjena je zaustavila neka povlačenja kripto tokena. Napori Binancea da uvjeri ulagače u petak osujećeni su kada je računovodstvena tvrtka koju je angažirala da potvrdi svoje rezerve prestala surađivati ​​s tvrtkama za kriptovalute.

Zhaovi javni komentari, prethodne izjave tvrtke, podaci o blockchainu i poslovi rizičnog kapitala daju naznake o Binanceovim financijama.

Prema Binanceu, postoji više od 120 milijuna korisnika. Zhao je u lipnju izjavio da će njegov obujam trgovanja dosegnuti 34 trilijuna dolara u 2021. Prošli mjesec je u intervjuu ustvrdio da “90-nešto posto” Binanceovih prihoda dolazi od trgovanja kriptovalutama. Dodao je da je posao profitabilan i da ima "prilično velike rezerve novca". Prema podacima PitchBooka, Binance je izvršio više od 150 rizičnih ulaganja u ukupnom iznosu od 1.9 milijardi dolara od 2018. Nakon kolapsa FTX-a, Zhao je također osnovao fond od milijardu dolara za ulaganje u posrnule poslove s kriptovalutama.

Međutim, unatoč dostupnosti podataka o obujmu trgovanja široj javnosti, teško je doći do pouzdanih procjena Binanceovih prihoda ovisnih o trgovanju.

Za spot trgovine, Binance naplaćuje naknade do 0.1%; struktura naknada za izvedenice je kompliciranija. Na temelju podataka istraživača CryptoCompare i obujma spot trgovine od 4.6 trilijuna dolara u godini koja je prethodila listopadu, Reuters je procijenio da je Binance mogao zaraditi do 4.6 milijardi dolara prihoda. Binance je možda zaradio do 6.4 milijarde dolara prihoda naplaćujući naknade do 0.04% na svojih 16 trilijuna dolara volumena izvedenica.

Prema Josephu Edwardsu, neovisnom investicijskom konzultantu, Binanceove promocije poput trgovanja bez naknade i drugih popusta mogle su pridonijeti nižim prihodima. Brojke je također podržao treći kripto analitičar koji je želio ostati neimenovan.

Dodao je da je održavanjem troškova na niskom nivou burza uspjela "akumulirati velike korporativne rezerve", dodajući da "velika većina našeg prihoda dolazi od transakcijskih naknada". Prema Hillmannu, Binanceova “kapitalna struktura je bez dugova” i tvrtka zadržava prihod od naknada osim imovine koju stječe i drži za korisnike.

Korisnici mogu posuditi novac od Binancea i položiti kriptovalutu kao kolateral, povećavajući vrijednost svojih trgovanja derivatima do 125 puta. To bi moglo rezultirati ogromnim dobicima ili ogromnim gubicima za korisnika. Prema Hillmannu, Binance podupire sve korisničke depozite za derivate i spot trgovanje u omjeru jedan prema jedan s vlastitim rezervama, osiguravajući da su depoziti sigurni i jednostavni za podizanje. Tvrdio je da Binance ima stroge procedure likvidacije koje zahtijevaju prodaju pozicija korisnika kada gubici premašuju vrijednost njihovog kolaterala. Prema njegovim riječima, Binance ima "vrlo dobro kapitalizirane" fondove osiguranja kako bi nadoknadio manjak ako pozicije korisnika postanu negativne "zbog ekstremne volatilnosti tržišta".

Na pitanje koliko je burza izgubila ove godine, Hillmann je odgovorio da

Jednim od programa koji su najmanje skloni riziku u industriji upravlja Binanceov odjel za rizike. To štiti i našu platformu i korisnike.

Zhao, kanadski državljanin koji je rođen i odrastao u Kini, ima strogu kulturu tajnosti koju je podržavao tijekom rasta svoje tvrtke. Zhao čuva Binanceove financijske podatke. Izvješće je bilo jedno u nizu koje je novinska kuća objavila ove godine o Binanceovoj financijskoj usklađenosti i interakciji s međunarodnim regulatorima.

Prema dvojici ljudi koji su radili s njim, čak ni Binanceov bivši financijski direktor, Wei Zhou, nije imao pristup svim računima tvrtke tijekom svog trogodišnjeg mandata. Nakon što je upitan za komentar, Zhou, koji je otišao prošle godine, nije ga dao.

Potpuna transparentnost

Zhao i drugi rukovoditelji dosljedno su se suzdržavali od otkrivanja tko kontrolira glavnu burzu u javnosti. Međutim, glavni službenik za usklađenost Samuel Lim izjavio je da je u vlasništvu i pod upravom tvrtke s Kajmanskih otoka, Binance Holdings Limited, u privatnom podnesku sudu podnesenom 2020. u arbitražnom slučaju na Kajmanskim otocima.

Binance je ove godine dobio licence ili odobrenja od državnih tijela u brojnim zemljama, uključujući Francusku, Španjolsku, Italiju i Dubai. Zhao je pohvalio ovaj razvoj događaja, koji je u svibnju izjavio da bi Binanceova registracija kao pružatelja kripto usluga u Italiji omogućila da radi "u punoj transparentnosti". Međutim, Reutersova analiza otkrila je da niti jedna jedinica registrirana kod lokalnih regulatora ne nudi jasan prozor u primarnu Binance burzu.

Reuters se raspitivao o nadzoru Binanceovih lokalnih jedinica u svakoj od 14 jurisdikcija. Šest od osam koji su odgovorili – u Španjolskoj, Novom Zelandu, Australiji, Kanadi, Francuskoj i Litvi – reklo je da njihova uloga ne uključuje nadziranje primarne razmjene i da se od jedinica traži samo pridržavanje lokalnih zahtjeva za prijavu sumnjivih transakcija.

Što se tiče njihove povezanosti s glavnom burzom Binance, Reuters je također ispitao predstavnike regionalnih Binance jedinica i podružnica. Javila se samo jedna tvrtka, FiveWest iz Južne Afrike. Za olakšavanje trgovanja kripto izvedenicama za Binanceove južnoafričke korisnike, FiveWest, sa sjedištem u Cape Townu, plaća se "minimalna godišnja naknada za licencu", prema njegovom izvršnom direktoru, Pierreu van Heldenu.

Van Helden je rekao: “Nejasno nam je kako Binance funkcionira globalno. Zhaov posao, nastavio je, bio je "kooperativan" u pogledu usklađenosti, a FiveWest se redovito sastaje kako bi osigurao ispunjavanje standarda.

U Binanceovim javno dostupnim korporativnim dokumentima u Italiji objavljeni su samo kapital jedinice i vlasništvo druge tvrtke Binance u Irskoj. Navedena adresa talijanskog poduzeća Binance Italy SRL zbirka je poslovnih i stambenih zgrada u južnom gradu Lecceu.

Samo dvije Binance jedinice koje su ispitane daju opsežnije informacije u svojim podnescima. Najpotpuniju sliku daje jedna, litvanska tvrtka Bifinity UAB. U jednoj regulatornoj prijavi, Bifinity se identificirao kao "službeni pružatelj fiat-to-crypto plaćanja za Binance." Dolari, euri i druge konvencionalne valute smatraju se fiat.

Nadalje, Bifinity je izjavio da su Binance i njegove podružnice njegovi "glavni strateški poslovni partneri". Bifinity je u svom godišnjem izvješću za 816. naveo da njegova imovina iznosi 137 milijuna eura i da ima neto dobit od 145 milijuna eura (2021 milijuna dolara). Bifinity je naveo da je jednoj povezanoj strani platio 421 milijun eura, zajedno s približno 185 milijuna eura u "povezanim troškovima", ali nije naveo je li ta povezana strana Binance.

Bifinity nema web stranicu niti svoje kontakt informacije stavlja na raspolaganje javnosti, iako ima 147 zaposlenih, prema godišnjem izvješću. Saulius Galatiltis, izvršni direktor tvrtke, nije odgovorio na zahtjeve za komentar. Bifinity nije naveden na ploči stanara na svojoj registriranoj adresi u Vilniusu, glavnom gradu Litve, koji je poslovni centar.

Druga Binance lokacija koja pruža više informacija od minimuma je u Španjolskoj. Registrirao se u španjolskoj središnjoj banci u srpnju i izvijestio o skromnim prihodima od oko 1.5 milijuna eura i dobiti od samo 9,000 eura za prethodnu fiskalnu godinu. Nitko iz odjela, Binance Spain SL, nije bio dostupan za komentar. Novinar je otišao u registrirani ured tvrtke, koji je bio coworking objekt u Madridu. Bez davanja podataka za kontakt, recepcionar je spomenuo da se mali tim iz Binance Spain preselio mjesec dana ranije.

U Zaljevu, Abu Dhabi, Bahrein i Dubai dodijelili su Binance licence ili dopuštenja ove godine. Zhao je u ožujku za Bloomberg izjavio da će Dubai biti njegova baza operacija u "doglednoj budućnosti". Nikakve informacije o njegovim financijskim aktivnostima ili vezama s glavnom Binance platformom nisu navedene u podnescima Binanceovih subjekata sa sjedištem u Dubaiju.

Takve su informacije bile nejasne čak i nekim zaposlenicima tvrtke. Osoba koja je izravno upoznata s aplikacijom tvrdi da je Binance sakrio svoje brojke o globalnoj dobiti kada je podnio zahtjev za licencu u Dubaiju. Većina kupaca u Ujedinjenim Arapskim Emiratima prijavila se za Binanceovu primarnu burzu, a licencirana tvrtka iz Dubaija nije ostvarivala značajne prihode od trgovanja barem do kasnog ljeta, prema izvoru.

Dokaz o rezervama

Brojne burze kriptovaluta, kao što su Binanceovi konkurenti Huobi i OKX, kao i FTX sa sjedištem na Bahamima, rade s offshore lokacija poput Sejšela. Standardi za financijsko izvješćivanje i korporativnu transparentnost obično su blaži u tim zemljama nego u SAD-u.

Najveća američka burza, Coinbase (COIN.O), ući će na Wall Street 2021. Obavezno je podnijeti revidirana tromjesečna izvješća o dobiti i godišnja financijska izvješća, baš kao i druge javne tvrtke. Coinbase je uključio informacije o prihodu, dobiti, gotovini i obujmu trgovanja u svojoj najnovijoj izjavi o zaradi.

Prema Marku Palmeru, voditelju istraživanja digitalne imovine u američkoj tvrtki za financijske usluge BTIG, razlika između otkrivanja podataka od strane uvrštene tvrtke i drugih offshore burzi, "stvarno je noć i dan".

Iako smo mi privatna tvrtka i nemamo javnih investitora kojima smo poslušni, Coinbase je javna tvrtka i dužna je dijeliti te informacije s investitorima. Trenutno nema potrebe da Binance izađe na burzu jer je glavno opravdanje za to prikupljanje kapitala.

Elliott Suthers, glasnogovornik Coinbasea, izjavio je da Deloitte, jedna od “velike četvorke” računovodstvenih tvrtki, pregledava financijske podatke tvrtke na tromjesečnoj osnovi “tako da se klijenti ne moraju oslanjati na našu riječ”. Suthers je izjavio: “Mislimo da burze imaju dužnost otkriti svoje financijske podatke svojim klijentima. Pozivamo druge burze da usvoje istu strategiju.

Neke privatne burze, poput FTX-a prije kolapsa, objavljuju financijske podatke tijekom prikupljanja sredstava. Međutim, prema informacijama pružatelja poslovnih informacija Crunchbase, Binance nije dobio sredstva od vanjskih investitora od 2018. Nikome ne dugujemo novac jer nemamo ulaganja rizičnog kapitala, izjavio je Zhao za CNBC 15. prosinca.

Sam Bankman-Fried, osnivač FTX-a, prošlog su tjedna američki tužitelji optužili da je ulagače i klijente prevario za milijarde dolara. Doznalo se da su se sredstva tajno prebacivala s FTX-a na Bankman-hedge Friedov fond, Alameda Research, koji je služio kao market maker, diler koji kupnjom i prodajom iste imovine povećava likvidnost.

Nije sigurno posjeduju li Binance ili Zhao i bilo koju tvrtku za stvaranje tržišta koja koristi njihovu platformu. Zasebnoj američkoj burzi Binance.US SEC je u prosincu 2020. uručio sudski poziv, tražeći od nje da preda podatke o svim svojim proizvođačima tržišta, njihovim vlasnicima i njihovim aktivnostima trgovanja.

Kao dio "predanosti transparentnosti", Binance je prošlog mjeseca podijelio "snimku" svojih posjeda od šest značajnih tokena na svojoj web stranici i obećao podijeliti cijeli skup informacija u neodređeno kasnije vrijeme.

Prema podacima tvrtke Nansen, nakon povlačenja i oscilacija cijena, udjeli, koji su u vrijeme snimanja 70. studenog bili procijenjeni na oko 10 milijardi dolara, pali su na 54.7 milijardi dolara do 17. prosinca. Gotovo polovicu udjela činila su dva “ stablecoin” koji su vezani za dolar: tržišni lider Tether i Binanceov BUSD. Prema Nansenovim podacima, BNB, Binanceov vlasnički token koji je kreirao, predstavljao je oko 9% imovine.

Prema tržišnim podacima, BNB je peti po veličini kripto novčić trenutno u uporabi, s tržišnom kapitalizacijom od oko 40 milijardi dolara. Naknade za trgovanje koje naplaćuje Binance su snižene za vlasnike tokena. Zhao je izjavio da Binance ne koristi BNB kao kolateral. Alameda je osigurala zajmove od FTX-a i drugih zajmodavaca koristeći interni FTT token tvrtke kao kolateral.

Zhao je tvrdio da revizije mjenjačnica kriptovaluta nisu siguran način za zaustavljanje bankrota nakon raspada FTX-a. Rekao je intervjuu za TechCrunch,

"Više revizija je stvarno dobro, ali nisam siguran bi li spriječile ovaj konkretan slučaj."

U travnju je Zhao na konferenciji izjavio da je Binance "potpuno revidiran". Zhao je odgovorio da Binanceove financijske rezultate i bilancu revidira neovisna tvrtka

"više revizora na različitim lokacijama... Trenutno mi nije sav popis u glavi."

On sada podržava provjere "dokaza o rezervama" kripto fondova burzi. Korisnici bi trebali biti u mogućnosti potvrditi putem sustava da su njihovi posjedi uključeni u provjere podataka blockchaina i da rezerve burze odgovaraju njihovoj imovini.

Kako bi ispitao svoje bitcoin holdinge, Binance je angažirao računovodstvenu tvrtku Mazars. Tvrtka je pregledala građu krajem jednog dana u studenom. U izvješću objavljenom 7. prosinca, Mazars je otkrio da Binance ima više bitcoin imovine nego obveza prema svojim korisnicima. Provjera, koja se naziva "angažman dogovorenih postupaka", opisana je kao "angažman s jamstvom" gdje revizori osobno ovjeravaju svoje ovjere računa. Međutim, Zhao je tvitao, “potvrđeni dokazi o rezervama. Transparentnost.”

Kasnije je Mazars uklonio web stranicu izvješća sa svoje web stranice. Josh Voulters, njegov direktor komunikacija, ustvrdio je to u petak

Obustavila je svoje revizije dokaza o rezervama tvrtki za kriptovalute jer je zabrinuta kako će javnost protumačiti ta izvješća.

Iako ovaj sustav provjere pruža određeni uvid u rezerve burze, potpuna revizija je još uvijek potrebna, reklo je sedam analitičara, odvjetnika i računovodstvenih stručnjaka.

Sustav je nezaštićen jer daje samo malu snimku kriptovalute mjenjačnice, prema dvojici odvjetnika. Drugi su tvrdili da ne može pružiti istu razinu financijskih informacija o tvrtki kao tradicionalna revizija.

Todaro, analitičar u Needham & Company, tvrdio je da u bilanci Binancea "stvarno nema boje".

povezan

FightOut (FGHT) – premjestite da biste zaradili u Metaverseu

• Rana faza pretprodaje uživo sada
• Zaradite besplatne kriptovalute i ispunite ciljeve fitnessa
• KYC potvrdio CoinSniper
• Projekt LBank Labs
• U partnerstvu s Transak, Block Media
• Nagrade i bonusi za ulaganje