Kao što su tehničke dionice krater i oporaviti, osnove su važne

Earnings bitan. Čak i za dionice rasta, vrednovanje je također važno.  Ako nije bilo jasno prije ovotjednih velikih padova i volatilnosti tehnoloških dionica, trebalo bi biti sada.

Indeks Nasdaq pao je 15% u odnosu na vrhunac u studenom, oborio je dvoznamenkaste cijene dionica tehnoloških velikana od Tesle do Applea. Neki od najvećih gubitnika pali su 40% ili 50% ili više od svojih najviših vrijednosti dok su ulagači čekali današnju izjavu Federalnih rezervi o višim kamatnim stopama.

Pozivanje na dno na tržištu općenito je glupa igra, posebno na tržištu koje je tako nestabilno koje se tako dugo trguje s takvom premiju. No s obzirom na to da sezona zarada tehnoloških dionica kreće u punom zamahu, nakon Microsoftove objave o zaradi u utorak nakon zatvaranja tržišta (premašila je očekivanja analitičara), ulagači bi uskoro trebali imati više jasnoće. Tesla će se objaviti kasnije danas, Apple bi trebao uslijediti u četvrtak, a parada zarade će se nastaviti sljedeći tjedan.

“Vjerujemo da je rasprodaja povukla pjenu s tržišta, ali je također prevedena u neke preprodane dionice tehnologije,” kaže Dan Ives, analitičar kapitala u Wedbush Securities. "Zato imamo najveću sezonu tehnološke zarade u posljednjih 10 godina."

Tražili smo FactSet za američke tehnološke dionice s tržišnom kapitalizacijom od 5 milijardi dolara ili više koje su nosile najveći teret razočaranja ulagača, bilo zbog pada cijena dionica nakon što je Nasdaq dosegao vrhunac 19. studenog ili zbog visokog kratkog interesa jer se ulagači klade da će njihove dionice još više pasti. Na vrhu liste: samovozeći tehnološki pionir Aurora Innovation, koji je u studenom prošle godine izašao na berzu u sporazumu sa SPAC-om i doživio je pad svojih dionica za više od 70% u odnosu na njihov vrhunac. 

Također pogođeni: Asana, softverska tvrtka za upravljanje radom koju je pokrenuo osnivač Facebooka Dustin Moskovitz, koja je pala za više od 60% u odnosu na vrhunac; Block, tvrtka prije poznata kao Square, koja je pala za gotovo 50% jer se suočila s usporavanjem prihoda i volatilnošću dok je slijedila strategiju kriptovalute osnivača Jacka Dorseyja; i trgovačka platforma Robinhood, koja je nekoć zajahala val brzih trgovaca, meme dionica i kriptovaluta, ali je doživjela pad svojih dionica za više od 50% kako je prihod pao u drugom tromjesečju.

Kako se tržište oporavilo u srijedu, s Nasdaqom koji je porastao za 1% do kasnog poslijepodneva, mnogi od najteže pogođenih bili su rast. Block i Asana su bili gore, unatoč crvenoj tinti. Takav je bio i Microsoft. Iako era dionica rasta očito nije završila, kao što analitičar Jefferiesa Brent Thill tvrdi u nedavnom izvješću, dionice softverskih tvrtki s većim višekratnicima, uključujući Snowflake i Datadog, "mogu biti najviše izložene riziku u nastavku pada".

U konačnici, tvrdi Ives, ulagači će razlikovati dionice čije dionice zaslužuju veće vrijednosti (poput Microsofta i Applea) i one koje ne (mnoga imena za rad od kuće poput Zooma i Netflixa koja su porasla tijekom pandemije). “Bit će pred nama težak mjesec”, kaže on. "Ali vjerujemo da počinjemo ulaziti u fazu kapitulacije nekih od ovih dionica koje su masovno rasprodane prije temeljnih vrijednosti."