Bankman-Fried zavodi regulatore usmjeravajući ih dalje od centraliziranih financija

Prošlomjesečni prijedlog Sama Bankman-Frieda, izvršnog direktora kripto mjenjačnice FTX, da regulatori uspostave niz standarda za industriju kriptovaluta predstavlja egzistencijalnu prijetnju decentralizirane financije (DeFi) platforme i poduzetnički duh. Kao jedan od nekolicine odabranih s kapitalom i snagom da pomakne iglu u raspravi oko kripto regulative, Bankman-Fried, poznat i kao SBF, trebao bi zauzeti stav da zaštiti DeFi usmjeravajući regulatore tamo gdje su hitno potrebni: platforme za centralizirano financiranje (CeFi) i centralizirane burze (CEX).

U dijelu svog nacrta za regulatorni nadzor i industrijske standarde koji se odnose na DeFi, SBF potvrđuje važnost održavanja pametnih ugovora i validatora bez dopuštenja. Dalje predlaže da se DeFi front-end pružatelji usluga, domaćini web stranica, pa čak i povezani trgovci moraju registrirati kao tradicionalne financijske brokerske kuće.

Implikacija takve klasifikacije podvrgnula bi DeFi agente nizu strogih regulatornih politika i procedura Know Your Customer. Čak i zapošljavanje visoko specijaliziranih stručnjaka potrebnih za upravljanje relevantnim pravnim odgovornostima zahtijeva ogroman kapital i resurse.

Povezano: Facebook je u potrazi za uništenjem Metaverse i Web3

DeFi je intrinzično samoreguliran. Svaka regulatorna mjera bila bi u najboljem slučaju suvišna, a u najgorem slučaju zagušljiva. Unatoč tome, sve što bi nalikovalo regulaciji brokera i dilera učinkovito bi uništilo DeFijev poduzetnički duh i na kraju prenijelo DeFi Legos u ruke male grupe centraliziranih kripto moćnika — naime, Binance i SBF-ova FTX burza.

Možda ironično, upravo te vrlo centralizirane platforme i njihovo neprozirno poslovanje najviše zahtijevaju regulaciju.

Velika financijska kriza: Ostvarenje sna regulatora

Bilo bi infantilno tvrditi da regulacija nema svrhu. Evo što regulacija čini vrlo dobro: osigurava da veliki igrači slijede sve relevantne zakone i unosi transparentnost u poslovanje inače neprozirnih financijskih institucija. Ukratko, regulacija razbija informacijsku asimetriju i sprječava velike da se dogovaraju (i lažu) kako bi iskorištavali malene, koji rijetko mogu vidjeti dovoljno slike za donošenje informiranih odluka.

Financijska kriza iz 2008. pokazala je građanima diljem svijeta da su njihovo ekonomsko blagostanje, sredstva za život i životna ušteđevina povjereni ogromnim financijskim institucijama koje rade bez ograničenja. Nakon krize, regulatori su uveli opsežne zahtjeve za izvješćivanje i upravljanje rizikom kako bi spriječili povratak.

Druga je priča hoće li vam predstavnici financijske industrije reći da je 2022. uspjelo najbolje. Ali kriza je dobro pokazala temeljni pristup regulacije odozgo prema dolje: iskoristiti moć vlade da održi velike, neprozirne institucije u skladu i osigura da se sredstvima korisnika i odgovarajućim rezervama upravlja odgovorno i transparentno.

Decentralizirani sustavi: Najgora noćna mora regulatora

Uz opsežne propise, financijska kriza iz 2008. proizvela je dodatnu alternativu: Bitcoin (BTC) bijeli papir. Navodeći neodgovornu kreditnu ekspanziju i jednostrano povjerenje kao primarnu inspiraciju, anonimni autor, Satoshi Nakamoto, predstavio je svijetu nepovjerljivi, nepromjenjivi monetarni sustav. Drugim riječima, dizajnirali su sustav koji se sam regulira.

U odjelu za transparentnost ne postoji bolji oblik dokaza od onog koji kriptografski generiraju proizvođači blokova. Kriptografski dokaz je, za sve namjere i svrhe, oblik regulacije tvrdo kodiran u softveru i održava ga decentralizirano tijelo čvorova.

Potpuno transparentni i radeći u skladu s nizom nepromjenjivih pravila, decentralizirani sustavi su ostvarenje sna regulatora - ili bi barem bili da regulatore ne čine zastarjelima.

Nadopunjavanjem čvrstog konsenzusa i tijela decentraliziranog čvora s Ethereum Virtual Machine i modulima pametnih ugovora, DeFi je tek sljedeća iteracija decentraliziranog novca. Iako zahtijeva neki element upravljanja, regulacija odozgo prema dolje jednostavno nije potrebna.

Decentralizirane autonomne organizacije već su se etablirali kao DeFi-jevi samoodabrani mehanizmi za politike upravljanja rezervama, kamatne stope i druge ključne parametre. Uostalom, tko može bolje odrediti sklonost riziku i sastav rezervi za DeFi protokol od vlastite baze korisnika? Razgovarajte o koži u igri.

DeFi je mjesto gdje je regulacija ne potrebna. Želite li znati zaključanu ukupnu vrijednost skupa zajmova? Provjerite blockchain. Tražite njegov rezervni sastav? Provjerite blockchain. Želite li znati pravila isplate protokola osiguranja? Provjerite repozitorij otvorenog koda. Pametni ugovori i validatori bez dopuštenja utjelovljuju i obuhvaćaju regulaciju odozdo prema gore. Bankman-Fried podržava oboje.

Kripto je hitno potrebna regulativa

Tijekom posljednjih pet godina, kriptovalute su doživjele nekoliko iteracija eksponencijalnog rasta - na bolje i na gore. Između više milijardi dolara vrijednih CeFi platformi i CEX-ova, prostor danas ima neprozirnije centralizirane igrače moći nego ikad prije.

Već su bankroti CeFi divova BlockFi, Celzijeva mreža i Putnik ostavili su maloprodajne kupce iscrpljenima i potištenima. CEX hakovi također su potaknuli kupce da preispitaju svoje povjerenje u kriptovalute općenito.

S tim u vezi, Bankman-Fried sigurno nije izgubio zaplet. Nakon svoje disertacije o DeFi-ju, zalaže se za revizije i regulaciju za stabilcoine vezane za američki dolar s bankovnim rezervama. Evo, on je na mjestu.

Povezano: Čvorovi će s trona skinuti tehnološke divove - od Applea do Googlea

Tether i njegov USDT vodeći u industriji (USDT) stablecoin se uvelike oslanja na temeljni bankarski sustav za upravljanje rezervama. Na temelju ovog prerogativa, SBF i njegova mreža sa sjedištem u Washingtonu možda imaju mogućnost ublažiti glavnu bolnu točku industrije. Tether igra glavnu ulogu kao pružatelj likvidnosti u novonastalom prostoru, ali njegov nedostatak transparentnosti i odgovarajućih revizija pobudio je sumnje trgovaca na malo i institucija u pogrešnu igru.

Ako SBF očisti svoju poziciju u vezi s DeFi-jem i regulatornu pozornost usmjeri na CeFi platforme i CEX-ove kojima je hitno potreban nadzor, kripto industrija općenito može ući u zlatnu eru — onu u kojoj centralizirane organizacije i decentralizirani ekosustavi koegzistiraju u miru. Onaj gdje pouzdani posrednici i nepovjerljivi protokoli zajedno služe zajednici poduzetnika, investitora i entuzijasta na rubu krvarenja.

Ovaj članak je u svrhu općeg informiranja i nije namijenjen i ne bi se trebao smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izraženi ovdje isključivo su autorovi i ne odražavaju nužno niti predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.