Ako ste skloni kupiti pad američkih tehnoloških dionica, možete razmisliti o krateru tehnoloških dionica tržišta u nastajanju.
"Mnoge kvalitetne dionice su izbačene s vodom za kupanje", kaže Adam Montanaro, investicijski direktor za dionice na tržištima u razvoju u abrdn-u.
Ali koje? Gotovo konsenzus odabir među menadžerima tržišta u nastajanju je
Tencent Holdings
(700.Hong Kong), kineski div društvenih medija i igara. Njegove su dionice pale za trećinu tijekom prošle godine. Tvrtka je "mnogo više usklađena s kineskom državom" od mnogih kolega, kaže Montanaro, prihvaćajući ograničenja igranja igara od strane maloljetnika. Također se usklađuje s investitorima prodajom dijelova svojih masivnih nepobitnih udjela i vraćanjem gotovine.
“Nije se puno promijenilo s Tencentovim poslovnim modelom. Sve što se dogodilo je da su dionice ponovno ocijenjene,” kaže Charlie Dutton, upravitelj fondova za Aziju i Pacifik u Ninety One.
O kineskom megacap rivalu mišljenja su podijeljenija
Holding Alibaba Group
(BABA). Dionice su dovoljno jeftine, snižene su od 60 posto otkako se osnivač Jack Ma potukao s pekinškim državnim bankarima krajem 2020. Politički oblaci i dalje su nisko.
Alibabin financijski ogranak, Ant Group, vrlo je javno osumnjičen za podmićivanje dužnosnika u svojoj matičnoj pokrajini Hangzhou. Izgledi Anta, koji su potaknuli Alibabine prognoze rasta u bolje dane, postaju sve slabiji, kaže Jason Hsu, glavni investicijski direktor u Rayliant Global Advisorsu. “Fintech je bio veliko tajno oružje internetskih tvrtki”, kaže on. "Čini se da to sada nije na kartama."
Dvije ne-kineske internetske superdionice,
MercadoLibre
(MELI) u Latinskoj Americi i
More
(SE) u jugoistočnoj Aziji, ostao je dulje u zraku, a zatim se naglo srušio.
MercadoLibre
,
što je za polovicu manje u odnosu na rujanski vrhunac, izgleda kao bolji izgledi za povrat. “Stvarno volimo MercadoLibre”, kaže Damian Bird, voditelj tima za rast tržišta u nastajanju u Polen Capitalu. "To je pozitivan tijek novca i preuzima tržišni udio od tvrtki koje to nisu."
Tom Masi, su-menadžer nove strategije bogatstva u GW&K Investment Managementu, ne voli MercadoLibre. E-trgovina tvrtke napreduje na provizijama do 20%, koje će se smanjiti jer se suočava s većom konkurencijom teškaša poput
Wal-Mart de Mexico
(WALMEX.Mexico), predviđa. "Naš problem s MercadoLibreom je neodrživa stopa preuzimanja", kaže on.
Sea, čije su dionice pale za dvije trećine od studenog, ima akutniji problem: profit se povlači izvan horizonta kako troškovi kapitala rastu. “Teško je vidjeti kada točno taj posao postiže rentabilnost”, kaže Dutton iz Ninety One. "Možda 2023., možda 2025."
Ovi ulagači imaju svoje vlastite odabire osim tehnoloških imena na tržištu u nastajanju. Masi je bikovski na
Baidu
(BIDU), kineska tražilica koja traži drugi čin u umjetnoj inteligenciji i autonomnoj vožnji. "Kupujete osnovnu djelatnost po trenutnoj cijeni", kaže on. Abrdnov Montanaro voli kineskog davatelja poslovnog softvera
Mrežna tehnologija Yonyou
(600588.Kina) i ruska stranica za zapošljavanje
Grupa lovca na glave
(HHR).
Menadžeri veslaju kroz najmanje dvije uzastopne struje: tržišta u nastajanju možda će biti nedovoljno uložena nakon što su 2021. znatno zaostajala za SAD-om. A mnoge od prošlih vrućih tehnoloških tvrtki možda nikada neće ući u crno.
Birajte pažljivo, ali nemojte propustiti priliku.
E-mail: [e-pošta zaštićena]
