Velika tehnološka zarada upravo će odrediti smjer tržišta

Amazon je otkinuo flaster prije tri mjeseca, a čini se da bi neki od njegovih Big Tech kohorti mogli učiniti isto u ovoj sezoni zarada. Apple je navodno planirao smanjenje troškova za iduću godinu, dok Microsoft jest zatvaranje otvorenih pozicija i praveći mala otpuštanja. Izvršni direktor Mete Mark Zuckerberg rekao je zaposlenicima posljednjeg dana drugog kvartala da se suočavaju s jednim od "najgorih padova koje smo vidjeli u novijoj povijesti", i CEO Alphabeta Sundar Pichai upozorio je zaposlenike na usporavanje zapošljavanja samo nekoliko dana nakon zatvaranja kvartala. Rezultati prošli tjedan iz tvrtke Snap Inc.
SNAP
i Twitter Inc.
TWTR
pokazuju da su zabrinutosti u vezi s poslovanjem digitalnog oglašavanja opravdane.

Pregled meta zarade: Facebook ulazi u oluju neizvjesnosti i pojavljuju se pogrešne vrste 'prvih'

Čak rano upozorenje Microsofta o njegovoj zaradi a saznanje da Amazon već smanjuje troškove možda neće biti dovoljno da uistinu pripremi Wall Street za ono što bi moglo doći. Jedno područje koje bi moglo uzrokovati velike promjene je usporavanje rasta računalstva u oblaku, kako je smatrala Therese Poletti, a jedan joj je analitičar rekao da će "ljudi poludjeti".

Svaki veliki pomak za tih pet tvrtki imao bi velike posljedice na tržištu. Zajedno vrijedne otprilike 7.5 trilijuna dolara unatoč padu koji je već zabilježen ove godine, pet kompanija čini oko 23% ukupne tržišne kapitalizacije S&P 500 indeksa
SPX,
prema Dow Jones Market Data Group.

Zarada i prihodi grupe posljednjih su godina udarili na cijelo tržište, jer je pandemija COVID-19 utjecala na njihove bilance. Zajedno, kvintet je prošle godine ostvario profit veći od 320 milijardi dolara, s prodajom od 1.4 trilijuna dolara, koja bi zauzela 13. mjesto u bruto domaćem proizvodu kao nacija, odmah iza Brazila i ispred Australije, prema podacima Svjetske banke.

Ova će godina biti teška usporedba s tim učinkom, osobito nakon što je Amazon izvijestio o gubitku od gotovo 4 milijarde dolara u prvom kvartalu. A rezanje troškova tih tvrtki imat će učinak na širu tehnološku ekonomiju. Prava zabrinutost u Silicijskoj dolini i Wall Streetu je da se događa domino efekt - Big Tech smanjuje troškove, štete manjim tehnološkim tvrtkama koje se oslanjaju na njih, koje zauzvrat smanjuju ili barem smanjuju troškove kao što su računalstvo u oblaku, softver u oblaku, hardvera i više, uzrokujući više boli u cijeloj industriji.

Uzmimo, na primjer, Kornit Digital Ltd.
KRNT,
koji upozorio Wall Street ranije ovog mjeseca da će promašiti projekcije prihoda za više od 30%, s rukovoditeljima koji objašnjavaju da "neki od naših kupaca rade preko viška kapaciteta izgrađenog tijekom dvogodišnjeg razdoblja pandemije." Kornitov najveći kupac za usluge tiskanja odjeće i strojeva na zahtjev: Amazon, koji čini više od četvrtine prihoda tvrtke. Iako tvrtka u toj objavi nije detaljno opisala planirana smanjenja troškova, rukovoditelji bi mogli detaljno opisati takve planove prilikom izvješćivanja o potpunim rezultatima u kolovozu.

Svi tragovi široko rasprostranjenih smanjenja troškova koji dolaze bit će uključeni u prognoze umjesto stvarnih brojeva, a prognoze su do sada bile zastrašujuće: od 11 S&P 500 kompanija koje su ponudile prognozu zarade do sada ove sezone, 10 ih je ispod očekivanja, FactSet stariji analitičar zarade John Butters izvijestio je u petak. Apple nije davao smjernice tijekom pandemije, a Googleovi rukovoditelji ne daju nikakvu vrstu financijske prognoze, pa umjesto toga potražite boju o tome što je pred tim kompanijama.

Alphabet pregled zarade: Google je možda najsigurniji od divova digitalnog oglašavanja, ali to sada ne govori mnogo

Alphabet će izvješće objaviti u utorak poslijepodne, zatim Google i Microsoft u srijedu te Apple i Amazon u četvrtak. Oni će biti naslovnici najprometnijeg tjedna sezone zarade do sada, iako će im se pridružiti još mnogi.

Ovaj tjedan u zaradi

Očekuje se da će otprilike 35% indeksa S&P 500, 175 kompanija, objaviti izvještaje u tjednu koji je pred nama, a 40% indeksa 30 Dow Jones Industrial Average
DJIA
komponente su na spisku. Osim Applea i Microsofta, izvješća o Dow komponentama uključuju Coca-Cola Co.
KO,
3M Co.
MMM,
McDonald's Corp.
MCD
i Visa Inc.
V
u utorak; Boeing Co.
BA
u srijedu; Honeywell Intl. Inc.
HON,
Intel Corp.
INTC
i Merck & Co. Inc.
MRK
u četvrtak; i Chevron Corp.
CLC
i Procter & Gamble Co.
PG
da završimo tjedan u petak.

Uz Big Tech, evo još nekih izvješća i brojeva koji će biti važni za tržište.

Brojevi za gledanje

Dobit naftne kompanije: Sudbina korporativnih profitnih marži, koje su 2021. godine dosegnule rekord više od boda više nego što je zabilježeno prije, ovisi o Big Oilu. Budući da je ruska nafta u velikoj mjeri prekinuta tijekom invazije na Ukrajinu, američki naftni divovi dobivaju neočekivanu dobit, što će biti detaljno objašnjeno u petak ujutro kada Exxon Corp.
XOM
i Chevron oba izvješćuju. Exxon je već objavio oko 2.5 milijardi dolara dodatne zarade iz tromjesečja, dok analitičari od Chevrona očekuju 10 milijardi dolara ukupne tromjesečne dobiti. A očekivanja samo rastu — Butters je u petak primijetio da su očekivanja zarade u energetskom sektoru porasla s rasta od 219.8% na 265.3% od početka sezone zarada, dok su očekivanja rasta prihoda porasla na 55.9% s 44.7%.

Potpuni pregled zarade: Intelu je potrebno veliko drugo poluvrijeme da postigne prognozu, ali kraj procvata računala čini uspjeh malo vjerojatnim

Intelove marže: Izvršni direktor Intela Pat Gelsinger odlučio je donekle žrtvovati marže proizvođača čipova dok pokušava izgraditi robusniji režim proizvodnje, ali koliko je spreman smanjiti veliko je pitanje na Wall Streetu. Osim financijskih rezultata, Intel možda slavi veliku pobjedu u Washingtonu DC ovaj tjedan, kao Kongres pokušava zatvoriti financiranje američke proizvodnje čipova za koji su se zadnjih mjeseci zalagali Intel i Gelsinger.

Pozivi za stavljanje u kalendar

Visa i Mastercard: Usred opravdanih strahova od recesije, American Express Co.
AXP
umirio je neke analitičare o potrošačkoj potrošnji u petak, s Glavni financijski direktor Jeff Campbell za MarketWatch da klijenti ne pokazuju "nikakve znakove bilo kakvog stresa iz kreditne perspektive". Međutim, klijenti AmExa obično imaju veći prihod, pa kada Visa izvijesti u utorak poslijepodne i Mastercard Inc.
MA
u četvrtak ujutro, njihovi bi rukovoditelji trebali dati potpuniju sliku potrošačke potrošnje u drugom tromjesečju.

Shopify: E-trgovina je u padu u trećoj godini pandemije COVID-19, a dok je Amazon kralj e-trgovine, Shopify Inc.
KUPITE
ima svoje udjele u mnogo više pita kao okosnici većine napora izvan ogromnog Amazonovog tržišta. Od s detaljima o padu zarade u prvom tromjesečju, Shopify ima uskočio u vlak podjele dionica kako bi zadržao kontrolu nad svojim osnivačem, tako da će se sada od tog osnivača, glavnog izvršnog direktora Tobija Lütkea tražiti da smiri ulagače koji su do sada ove godine doveli do pada dionica od 73.4%.