Ovaj se članak prvi put pojavio u Jutarnjem sažetku. Pošaljite Jutarnji sažetak izravno u svoju poštu svaki ponedjeljak do petka do 6:30 ujutro po istočnom vremenu. Pretplati me
Petak, veljača 24, 2023
Današnji newsletter je stigao Aleksandra Semenova, izvjestitelj za tržišta u Yahoo Finance. Pratite Alexandru na Twitteru @alexandraandnyc. Pročitajte ovo i više tržišnih vijesti u pokretu s Yahoo Finance App.
Ono što je staro moglo bi ponovno postati novo za američke ulagače u dionice.
Kraj politike nulte kamatne stope (ZIRP) vjerojatno će označiti promjenu favorita tržišta dionica s dugogodišnjih vodećih tehnoloških imena na sektore kao što su energija, materijali i stanovanje - ili ono što stratezi u Bank of America smatraju dijelom "stare ekonomije" .”
"Medvjeđa tržišta povijesno su rezultirala promjenom vodstva, što sugerira da su stari gospodarski sektori vjerojatno pobjednici ovog ciklusa", izjavila je Savita Subramanian, čelnica američkog kapitala i kvantitativne strategije BofA-e u bilješci ranije ovog tjedna.
Budući da su ove komponente tržišta osiromašene od kapitala tijekom proteklih deset godina, jer se Big Tech pokretao besplatnim novcem, očekuje se da će se "njihalo vratiti" u njihovom smjeru, primijetio je Subramanian.
Unatoč velikim dobicima u siječnju upravo na tim dionicama koje su bile potučene tijekom 2022., ulagači su ovogodišnje poraste nazvali medvjeđim rastom, a ne početkom novog tržišta bikova.
"Mislim da je tržište dionica u dugotrajnom medvjeđem tržištu", osnivač i izvršni direktor DoubleLine Capitala Jeffrey Gundlach rekao Yahoo Finance uživo u intervjuu u srijedu (video iznad), dodajući da je počelo u četvrtom kvartalu 2021.
"[Vrlo je] negativno za tržište dionica kada imate rastuće kamatne stope u usporedbi s ovim procjenama, osobito stvarne kamatne stope", rekao je Gundlach, dodajući da je pauza u povećanju realnih stopa ove jeseni bila katalizator za oporavak rizične imovine. "No, čini se da bi stvarne kamatne stope mogle ponovno početi rasti."
U međuvremenu u nedjelju, Mike Wilson iz Morgan Stanleya rekao je klijentima u noti da je nedavni porast "spekulativno ludilo" temeljeno na lažnim nadama da će Federalne rezerve zaokrenuti.
Tržišta dionica su u jeku nedavne promjene u narativu o tome kamo će kamatne stope ići, konačno uzimajući dužnosnike Feda zdravo za gotovo jer obećavaju da će ove godine podići svoju referentnu stopu iznad 5%.
Bank of America naznačila je da njezina analiza premije za rizik dionica pokazuje da dionice s rastom nisu imale cijene u riziku recesije i predviđa se da će očekivano okruženje viših za dulje stope vršiti pritisak na dionice s dugoročnim rastom.
Bez obzira na to što ostatak godine donosi američkom tržištu dionica, već su se pojavili znakovi skore promjene u vodstvu.
Prošle je godine Dow Jones Industrial Average slomio tehnološki težak Nasdaq Composite, primjerice, pavši za manje od 10% u 2022., dok je potonji indeks izbrisao više od jedne trećine svoje vrijednosti. Kao Jared Blikre iz Yahooa Finance istaknuo je, nadmašivanje Dow indeksa u odnosu na tehnološki indeks bio je daleko najveći jaz od dot-com balona u ranim 2000-ima.
David Kostin, glavni strateg američkog kapitala Goldman Sachsa upozorio je u studenom da je “iznimnost tehnologije vjerojatno iza nas.
U 2022., ukupna tržišna kapitalizacija trenutne "tetrade najvećih dionica", kako je rekao Goldman Sachs — Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), i abeceda (GOOGL) – pao na 18% s 22% prethodne godine. A te četiri najveće dionice izgubile su ukupno -25% u usporedbi s -13% za preostale dionice u indeksu tijekom tog razdoblja.
"Sa završetkom ZIRP-a, vidimo da se klatno vraća na staro gospodarstvo jer je produženo nedovoljno ulaganje dovelo do problema s opskrbom u starom gospodarstvu", rekao je Subramanian.
Sama Bank of America podigla je prekomjernu težinu metala, a ima i prekomjernu energiju, što je dokaz njezina povjerenja u tranziciju vodstva.
Što gledati danas
Ekonomija
8:30 ET: Osobni prihodi, mjesečno, siječanj (očekivano 01.0%, 0.2% tijekom prethodnog mjeseca)
8:30 ET: Osobna potrošnja, mjesečno, siječanj (očekivano 1.4%, -0.2% tijekom prethodnog mjeseca)
8:30 ET: Stvarna osobna potrošnja, mjesečno, siječanj (očekivano 1.1%, -0.3% tijekom prethodnog mjeseca)
8:30 ET: PCE deflator, mjesečno, siječanj (očekivano 0.5%, 0.1% tijekom prethodnog mjeseca)
8:30 ET: PCE deflator, u odnosu na prethodnu godinu, siječanj (očekivano 5.0%, 5.0% tijekom prethodnog mjeseca)
8:30 ET: PCE temeljni deflator, mjesečno, siječanj (očekivano 0.4%, 0.3% tijekom prethodnog mjeseca)
8:30 ET: PCE temeljni deflator, u odnosu na prethodnu godinu, siječanj (očekivano 4.3%, 4.4% tijekom prethodnog mjeseca)
10:00 ET: Nova prodaja kuće, siječanj (620,000 očekivano, 616,000 tijekom prethodnog mjeseca)
10:00 ET: Nova prodaja kuće, mjesečno, siječanj (očekivano 0.7%, 2.3% tijekom prethodnog mjeseca)
10:00 ET: Potrošačko osjećaje Sveučilišta u Michiganu, finale u veljači (očekivano 66.4, prethodno 66.4)
Zarada
-
Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance
Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android
Slijedite Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/big-tech-is-out-old-economy-is-in-on-wall-street-morning-brief-103041144.html