Ceres DAO: implementacija Beta+ Alpha strategije ulaganja u Ventures DAO

Trenutačni model rizičnog kapitala također se suočava s promjenama zbog uspona kripto industrije i DAO koncepta. Prije nego što uđemo u detalje, moramo predstaviti Ventures DAO.

Ventures DAO je organizacijsko sredstvo za demokratizaciju ulaganja. Poput tradicionalnog VC-a, njegova primarna svrha je prikupljanje kapitala, ali to čini bez oslanjanja na odobrenje velikih tradicionalnih VC-a. A zbog diverzificiranijih izvora kapitala, u Ventures DAO moguć je raznolikiji portfelj.

Većina onoga po čemu se Ventures DAO izdvaja od tradicionalnih investicijskih struktura je to što su često egalitarni i transparentni u svom temeljnom dizajnu temeljenom na blockchain tehnologiji. Općenito, investicijske odluke također su se pomaknule s oslanjanja na jednog vođu na oslanjanje na glasovanje zajednice i konsenzus.

Također, prema određenom DAO pametnom ugovoru, članovi DAO-a imaju pravo pokrenuti ili prekinuti svoje sudjelovanje u investicijskim aktivnostima DAO-a u bilo kojem trenutku. Tradicionalni VC-ovi, s druge strane, često zahtijevaju da ulagači ostanu u fondu određeno vrijeme.

Dugo su vremena veliki vrijednosni kapital i veliki ulagači često kupovali tokene po relativno niskim cijenama tijekom ranih rundi pokretanja i privatnih plasmana projekata kako bi ostvarili veliku zaradu. Nakon što je projekt službeno pokrenut, većina VC-a će ga prodati za profit, a ovo kratkoročno traženje profita nedvojbeno će nanijeti veliku štetu dugoročnom razvoju projekta.

U usporedbi s tradicionalnim modelom ulaganja u kripto VC, Ventures DAO omogućuje većoj skupini malih ulagača da sudjeluju u procesu ulaganja kripto projekata u ranoj fazi. Njegovo postojanje može utjecati na fenomen vraćanja tradicionalnih VC ulaganja pružajući korisnicima zajednice priliku za ulaganje u projekte u ranoj fazi i iskorištavanje prednosti ulaganja u projekte u ranoj fazi.

Investicijski proces Venture DAO-a razlikuje se od tipičnog venture fonda jer svaki član DAO-a može djelovati kao vodeća osoba i davati investicijske preporuke DAO-u. 

Odluke o ulaganju također se temelje na rezultatima DAO glasovanja, a ne putem investicijskog odbora. Sudionici DAO-a koristit će DAO-ov vlastiti upravljački token za glasanje o tome u koje će projekte ulagati.

Obično će svaki venture DAO imati ekskluzivnu riznicu zajednice koja drži svu imovinu u novčaniku s više potpisa i distribuira kapital na transparentan način.

Ovaj model omogućit će relativno zdrav ekosustav rizičnog kapitala koji će pružiti prikladniji izvor financiranja za Web3 projekte i pomoći kripto procvatu.

Dok dijelimo o prednostima Ventures DAO-a, možemo napraviti sljedeći konkretan sažetak:

• DAO-ov organizacijski model koristi mudrost grupe za donošenje investicijskih odluka, a najvažnija značajka DAO zajednice je da okuplja ljude iz cijelog svijeta s različitim profesionalnim iskustvom, a model distribuiranog ureda omogućuje zajedničko donošenje odluka . U isto vrijeme, članovi DAO-a su interesna zajednica, pa će, kako bi zaštitili svoje pojedinačne interese, članovi pridonijeti svojim ekskluzivnim industrijskim resursima, stručnošću i uvidima kako bi pomogli u usmjeravanju i olakšavanju ulaganja u projekte sa stvarnim potencijalom.
• DAO model omogućuje pravi osjećaj up-chaininga operativnih investicijskih fondova, što dodatno povećava transparentnost investicijskih odluka. To znači da zajednica mora upravljati investicijskim fondovima te donošenjem i izvršenjem odluka kroz opsežnu komunikaciju i glasovanje, umjesto da centralizirana rukovodeća skupina određuje smjer.
• U usporedbi s tradicionalnim kripto VC-ovima, članovi DAO-a imaju veću autonomiju. Ovisno o modelu implementacije pametnog ugovora DAO-a, svaki član DAO-a ima pravo izaći iz DAO-a u bilo kojem trenutku i dobiti natrag svoj udio u ukupnoj imovini DAO-a. To omogućuje veću organizacijsku fleksibilnost i također štiti članove DAO-a od upadanja u "limb upravljanja". Za razliku od toga, tradicionalni kripto vrijednosni kapital obično zahtijevaju da ulagači ostanu u fondu određeno vrijeme. Sigurno postoje neki skriveni rizici.

Puno smo govorili o Ventures DAO-u, i zapravo, veliki broj insajdera u industriji ga općenito vidi kao jedan od DAO modela koji najviše obećavaju dugo vremena. Kombinacija decentralizacije i odlučivanja o ulaganjima nedvojbeno vraća protok koristi i sredstava na izvornu ideju. Također ćemo danas detaljno predstaviti trendi Ventures DAO projekt, Ceres DAO, iz mnogih dimenzija.

Ceres DAO – Osnaživanje Web3 s DAO kao bazom

Ceres DAO prva je decentralizirana infrastruktura za upravljanje digitalnom imovinom i sustav upravljanja na svijetu koji se temelji na upravljanju DAO-om i pokreće ga Web3. Koristeći novu, standardiziranu DeFi paradigmu ulaganja imovine, Ceres DAO nudi neskrbničke, decentralizirane usluge upravljanja imovinom za držanje digitalne imovine.

Ceres DAO je organizacijska struktura vođena zajednicom koja, u smislu upravljanja, nudi fleksibilan mehanizam koji može uključiti članove DAO-a u izbor ulaganja na način na koji konvencionalni modeli fondova rizičnog kapitala ne mogu.

Promjena bi također smanjila ulaznu barijeru za DeFi, omogućujući potrošačima pristup većem broju mogućnosti ulaganja i povrata bez potrebe za aktivnim upravljanjem novcem ili izloženosti rizičnim klasama imovine.

Ekonomski model

Ceres DAO koristi model zajedničkog dijeljenja, poznat i kao AB dionice. Dva su glavna tokena uključena u Ceres DAO ekosustav, a to su CES token i CRS token.

Među njima, CES Token je equity token, dok je CRS Token token sekundarnog tržišta likvidnosti. Cijena oba je 1:1, ali kapital je različit, a mi ćemo raspravljati o svakom od njih i odnosu između njih u nastavku.

1、Equity Token – CES

Najveća uloga CES-a, Ceres DAO-ovog equity tokena, je određivanje sljedeće akcije i smjera DAO-a putem on-chain prijedloga i glasovanja.

CES token se može kovati na dva načina.

1) VC Pool (Mainstream Asset Pool)

VC Pool provodi CES kovanje putem mainstream sredstava kao što su BTC, ETH, BNB, FIL itd.

2）Bond Pool

Bond Pool kuje CES putem stabilnih kovanica kao što su USDT, USDC ili BUSD. VC Pool i Bond Pool imaju dnevno ograničenje kovanja od 1 milijarde CES tokena. Nakon što se CES iskuje pomoću gornje dvije metode, bit će objavljen linearno nakon 7 dana.

Sredstva u fondu CES mint bit će raspoređena u sljedećim omjerima.

• 50% – ubrizgava se u riznicu
• 30% – ubrizgano u LP pool (pretvoreno u stabilne kovanice i usklađeno s CRS tokenom za LP tokene)
• 10% – provizija (5% za povratni otkup CRS-a, 5% za operacije)
• 10% – poticaj za tržište (5% za poticaj za DAO, 5% za poticaj za čvorove)

2. Cirkulirajući token – CRS

CRS je token likvidnosti koji izdaje Ceres DAO protokol, čija je primarna uloga osigurati dobru likvidnost cijelom ekosustavu.

Što se tiče pristupa, CRS token se može dobiti putem CES zaloga, DEX kupnje ili 1:1 razmjene CES-a.

CRS ima ukupnu zalihu od 1 trilijuna tokena, za koje je specifični omjer raspodjele prikazan u nastavku.

• 60% – Mining Pool
• 10% – Zaklada
• 15% – Ustanova
• 7% – Razvoj
• 7% – Ekosustav
• 1% – IDO

3. Odnos HZZ-a i HZS-a

Nakon prethodnog uvoda, jasno je da su ključne komponente Ceres DAO protokola CES, token kapitala, i CRS, token likvidnosti.

Korisnici mogu nabaviti CRS token kroz staking, trgovinu na sekundarnom tržištu ili CES razmjenu, dok se CES token može nabaviti putem dvije gore navedene metode kovanja.

Što se tiče CES i CRS pretvorbe, ona se provodi upravo u omjeru 1:1 (nije reverzibilno). Poseban omjer raspodjele ove komponente sredstava naveden je u nastavku. Istodobno će se na pretvorbu HZZ-a u CRS nametnuti porez na transakcije od 20%.

• 10% – ubrizgava se u riznicu
• 5% – ubrizgano u LP pool (pretvoreno u stabilne kovanice i usklađeno s CRS tokenom za LP tokene)
• 5% – kao provizija (2.5% za povratni otkup CRS-a, 2.5% za operacije)

Vrijedno je napomenuti da se i CES i CRS mogu uložiti u generiranje CRS tokena. Staking je ključan za dugoročni rast ekosustava. Korisnici se potiču da ulože svoj CES i CRS za složene povrate. Stopa poticaja može se prilagoditi tržišnim uvjetima kako bi se izbjegla hiperinflacija.

Trenutačni stvarni status dodjele obećanja prikazan je u sljedećoj tablici:

U mehanizmu stakinga, maksimalni dnevni CRS izlaz je 100 milijuna kovanica/dan. Ako stvarna proizvodnja udjela padne ispod 100 milijuna komada, preostali CRS će se spaliti kako bi se izbjegla hiperinflacija.

4、Evaluacija i sažetak

Ceres DAO koristi model dionica AB koji omogućuje da cijeli ekosustav ostane relativno stabilan radeći s jasnim odvajanjem između tokena kapitala i tokena likvidnosti.

Pažljivim ispitivanjem njegovog koncepta dionica AB, možemo brzo vidjeti da postoje neke inovacije u dizajnu ekonomskog modela Ceres DAO. U nastojanju da usmjeri zajednicu prema istinski decentraliziranom upravljanju, vlasnik projekta uvijek je namjerno izbjegavao pretjeranu centralizaciju. U isto vrijeme, omjer raspodjele omogućuje nam da odredimo kompromis između povratnih informacija zajednice i razvoja projekta.

No, nismo sigurni koliko će to biti učinkovito u praksi, što će sigurno zahtijevati mnogo testova i pažnje.

Mehanizmi upravljanja

U ekosustavu Ceres DAO, svaki DAO ili čvor ima vlastiti NFT (tj. Rich Panda obitelj), koji se može slobodno prenositi. Razlika u autoritetu između DAO-ova i Nodes NFT-ova prikazana je na sljedećoj slici.

Imovina koja se koristi za emitiranje NFT-a bit će raspodijeljena prema sljedećoj raspodjeli.

• 50% – ubrizgava se u riznicu
• 50% – Porez na autorska prava

Prema ovom modelu upravljanja, upravljanje Ceres DAO-om imat će sljedeće glavne značajke.

1. DAO-i mogu biti uključeni u proces upravljanja i implementacije protokola.
2. Nakon provjere kvalitetnih projekata ili boljih prilika za ulaganje, i DAO-i i čvorovi imaju mogućnost davati i inicirati prijedloge za platformu. To uključuje, ali nije ograničeno na, nova izdanja proizvoda, integraciju i suradnju s drugim protokolima i implementaciju u drugim ekosustavima razine 1.
3. TOP50 DAO-a može sudjelovati u upravljanju platformom i ima pravo glasa. Ako glas odobravanja dosegne 67% ili više, prijedlog će biti usvojen i proveden.

Međutim, kako tržišna vrijednost CES tokena nastavlja rasti, postati TOP50 DA0 nedvojbeno će zahtijevati više sredstava. Stoga sljedeće zajednice mogu formirati pod-DO, a pod-DO ​​mogu također ući u rang TOP50 DAO-a kao cjeline (adrese s više potpisa) kako bi dobili pristup upravljanju.

Strategija ulaganja riznice

Odabir investicijske strategije neupitno je ključna komponenta inicijative kao Ventures DAO. Riznica Ceres DAO koristit će hibridni "Beta" i "Alpha" pristup ulaganju. Prvo moramo razumjeti što su "Beta" i "Alfa" strategije kako bismo objasnili strategiju.

Financijski pojmovi "Beta" i "Alfa" često se koriste u tradicionalnom ulaganju u fondove za označavanje dviju komponenti koje označavaju dvije različite strategije ulaganja s različitim apetitima za rizik.

Beta koeficijent je indeks rizika koji se obično koristi u tradicionalnom ulaganju u fondove za mjerenje volatilnosti cijena pojedinačnih dionica ili dioničkih fondova u odnosu na cjelokupno tržište dionica. To je alat za procjenu sustavnog rizika vrijednosnog papira i može se tumačiti kao veličina volatilnosti u odnosu na šire tržište ili može ukazivati ​​na korelaciju s tržišnom volatilnošću.

Ako je Beta koeficijent fonda veći od 1, on je nestabilniji i rizičniji od tržišta; ako je Beta koeficijent fonda manji od 1, možemo pretpostaviti da je volatilniji od tržišta i manje rizičan od tržišta. Što više Beta koeficijent konvergira prema 1, to više njegova volatilnost konvergira s tržištem.

Alfa faktor je razlika između apsolutnog povrata ulaganja ili fonda i očekivanog povrata na rizik izračunatog prema beta faktoru. Jednostavnim rječnikom, alfa faktor najčešće znači višak povrata.

Hibridna strategija ulaganja "Beta" + "Alpha" koju je usvojio Ceres DAO Treasury je kombinacija ove dvije strategije, tj. veliki postotak sredstava ulaže se u glavne kriptovalute koje fluktuiraju s tržištem, a mali postotak sredstava ulaže se u visokorizičnim Alpha projektima s većim rizikom.

Konkretno, strategija ulaganja "Beta" odnosi se na ulaganje 70% sredstava riznice u kripto imovinu na kripto tržištu, kao što su BTC, ETH, BNB itd., i generiranje relativno stabilnog prihoda putem DeFi protokola pozajmljivanja ili povećanja vrijednosti imovine.

Investicijska strategija „Alpha“ znači da se 30% sredstava riznice ulaže u visokorizične Alpha projekte na prijedlog članova investicijskog istraživanja kako bi se postigla viška dobiti.

Razlozi za ovakav raspored su jednostavni. Kao investicijska institucija, Ceres DAO mora se usredotočiti i na povrat i na rizik, a često je teško kombinirati oboje s jednom strategijom ulaganja, pa je kombinacija više strategija postala nužnost.

Beta strategija pruža Ceres DAO stabilniji povrat ulaganja, na što utječe volatilnost kripto tržišta, ali je i dalje sigurnije ulaganje, stoga Beta strategija također zauzima veći udio sredstava u ukupnoj strategiji ulaganja.

Alpha strategija, s druge strane, fokusira se na potencijalne projekte i ima za cilj ostvariti višak povrata, što, naravno, znači da će se suočiti i s većim rizicima. Stoga je udio Alpha strategije u ukupnoj investicijskoj strategiji predodređen da bude manji, au isto vrijeme će proces revizije njezina ulaganja biti stroži, uostalom, Alpha projekti nisu poput BTC-a i ETH-a, koji su okupili opći konsenzus.

Kako sredstva riznice kojima se upravlja nastavljaju rasti, korisnici će također biti potaknuti da aktivno sudjeluju u upravljanju ekosustavom Ceres DAO putem CES stakinga. Raspodjela dividendi od ulaganja u trezor temeljit će se na sljedećem:

1) 80% prihoda riznice bit će raspodijeljeno dionicima CES tokena.

2) 10% prihoda riznice bit će dodijeljeno 50 najboljih DAO-ova.

3) 10% prihoda riznice koristit će se za poslovanje projekta.

Omjer raspodjele dividende ulaganja iz riznice odražava uravnoteženo razmišljanje vlasnika projekta o vraćanju zajednici i osnaživanju razvoja projekta.

U isto vrijeme, Ceres DAO koristi novčanike s više potpisa kako bi zaštitio sredstva riznice. Novčanik s više potpisa je novčanik koji zahtijeva više potpisa za izvršenje transakcije. U ovom modelu, gubitak jednog privatnog ključa ne ugrožava sigurnost sredstava riznice Ceres DAO-a, koja su zaštićena do određene mjere.

Zaključne napomene

Ventures DAO vjerojatno će potaknuti promjenu načina na koji funkcioniraju VC fondovi, a ulazak Web3 učinit će rizični kapital demokratičnijim. U tom trenutku rizični kapital vjerojatno više neće morati postavljati prag ulagača, a iznos imovine više neće biti ograničenje za ulazak. Tradicionalni rizični fondovi također će biti prisiljeni promijeniti način na koji ulažu u projekte, a možda će čak morati okrenuti svoje poslovne modele naglavačke i transformirati se u Ventures DAO.

U svijetu Web3, Ventures DAO nema središnju agenciju za financiranje, a njegova sredstva rizičnog kapitala često se primarno prikupljaju putem članova zajednice. U procesu ulaganja u obećavajuće projekte, članovi DAO-a provode vlastitu dubinsku analizu i širenje zajednice, sudjeluju u upravljanju zajednicom, a članovi Ventures DAO koordiniraju resurse oko zajedničkih investicijskih interesa.

Web3 će omogućiti ljudima da se okupe na inovativne načine, uključujući agregaciju kapitala i drugih resursa, u modelu koji daleko nadilazi krutu strukturu trenutnog prostora rizičnog kapitala.

Međutim, Ventures DAO-ovi su nedvojbeno daleko od postizanja svog punog potencijala. Mnogi od alata koji se trenutačno koriste nisu u potpunosti kompatibilni s postojećim pravnim okvirom, a postojeći mehanizmi donošenja odluka ne čine se prikladnima za investicijske svrhe jer prikrivaju poticaje za približavanje zajedničkim ciljevima. Ali dugoročno gledano, Web3, pokretač inovacija, nedvojbeno će pružiti relevantna rješenja za većinu ovih prepreka.

Povratak na Ceres DAO, koji je trenutačno u prilično ranoj fazi, ali njegov cjelokupni projekt i ekološki plan jasno su predstavljeni. Kao venture DAO, investicijska strategija i ekonomski model svakako su ključni za Ceres DAO. I doista je napravio mnogo dizajna za to, što u određenoj mjeri može odražavati volju i iskrenost vlasnika projekta da učini stvari.

Međutim, gledajući ove dizajne, lako je vidjeti da je opći okvir već postavljen, ali sveukupne detalje tek treba obogatiti. U isto vrijeme, budući da samom projektu još uvijek nedostaje stvarna tržišna praksa, potrebno mu je mnogo testiranja kako bi se utvrdila izvedivost njegove strategije.

Sve u svemu, Ceres DAO je iskren projekt, što je dokazano mnogim kompromisima u njegovom ekonomskom modelu i strategiji distribucije. Također, venture DAO je prava staza za promatranje, i po mom mišljenju, ima potencijal da bude sljedeći krug proboja. Stoga je Ceres DAO s ove dvije točke svakako projekt koji vrijedi doživjeti i pogledati.

Izgradnja Web3.0 poduzetničkog ekosustava:

Izjava o odricanju odgovornosti: Ovo je plaćeno radno mjesto i ne smije se tretirati kao vijest / savjet.