Circle otkriva FTX izloženost, kaže da su USDC konverzije na Binanceu naškodile projekcijama

Kolaps FTX-a i automatske konverzije USD Coina na Binanceu uzrokovat će da izvedba Circlea bude "materijalno niža" od projekcija koje je napravio u veljači, rekla je tvrtka u novom regulatornom podnesku. 

U njemu je Circle otkrio da je "mali" FTX kapital na koji je aludirao izvršni direktor Circlea Jeremy Allaire na Twitter prošli tjedan je ulaganje od 10.6 milijuna dolara koje je tvrtka izvršila u FTX grupi, prema novim regulatornim podnescima.

Relativno govoreći, 10.6 milijuna dolara vjerojatno je malo za Circle. 

Iako tvrtka ne želi otkriti koliko je uložila u druge projekte, bila je vrlo aktivna. U samo nekoliko proteklih mjeseci, on i njegov ogranak rizičnog kapitala, Circle Ventures, dio su Ottr Financea 3.1 milijun dolara prije početka runde, Slideova povišica od 12 milijuna dolara, A 150 milijuna dolara za Aptos.

Rekao je glasnogovornik Circlea Dekodiranje iako je Allaire znao iznos koji je Circle uložio u FTX, on ne bi želio otkriti taj broj u svom Twitter nit prošli tjedan koji se bavio “FUD-om” u vezi Circleovog odnosa s FTX-om. "Circle nije materijalno izložen FTX-u i Alamedi", tvitao je Allaire u to vrijeme.

"U pravilu ne objavljujemo javno investicije osim ako su značajne za Circle, što FTX nije bio", rekao je glasnogovornik Circlea. "S obzirom da smo u fazi registracije i pojačanog fokusa na utjecaj FTX-a, objavili smo svoje ulaganje u naš najnoviji S4."

Ali sada, kao rezultat bankrota FTX grupe, Circle je svojim investitorima rekao da je zaustavio sve transakcije s tvrtkom.

"Društvo će priznati umanjenje vrijednosti svojih FTX ulaganja u izvještajnom razdoblju u kojem su se pojavili pokazatelji umanjenja", napisao je Circle u svom izmijenjeni S-4 podnesak. "Tvrtka je obustavila svoje usluge i transakcije s FTX Grupom i u procesu je procjene utjecaja na pružanje budućih usluga FTX Grupi i potencijalnog neizravnog financijskog utjecaja bankrota FTX Grupe."

Tvrtka je izvorno podnijela S-4 Komisiji za vrijednosne papire i burzu SAD-a u kolovozu 2021., rekavši tada da planira izaći na berzu spajanjem s tvrtkom Concord Acquisition Corp. Procjena vrijednosti $ 4.5 milijarda. Do veljače je izdavatelj stablecoina USD Coin (USDC) udvostručio svoju vrijednost na $ 9 milijardi.

Dogovor je trebao biti finaliziran prije kraja godine, rekao je Allaire Bogatstvo u srpnju. Ali u listopadu je Concord odgodio spajanje do "najkasnije 31. siječnja 2023." 

Drugi — i nedvojbeno veći — razlog zbog kojeg bi Circle mogao propustiti projekcije koje je dao u veljači su tekuće automatske konverzije USDC stanja u novčanicima na kripto burzi Binance u vlastiti Binance USD (BUSD) stablecoin.

Za prvu polovicu 2022. Circle je izvijestio o USDC vrijednosnim papirima u vrijednosti od 84 milijarde dolara koje su izdali ili on ili Coinbase — više nego dvostruko više od iznosa izdanog u istom razdoblju 2021., prema njegovoj prijavi SEC-u. Ali to je nadoknađeno 71 milijardom dolara otkupa, što je više nego utrostručeno u odnosu na prošlu godinu. To znači da neto novih 13.5 milijardi USD USDC izdanih do 30. lipnja 2022. pokazuje pad od 36% u usporedbi s istim razdobljem 2021.

Iako je Circle priznao da je teško točno znati koliko je USDC automatski pretvoreno u BUSD, kompanija je rekla dioničarima da je vidjela “približno povećanje od 3.0 milijarde dolara u BUSD od 17. kolovoza 2022. do 30. rujna 2022. i, sukladno tome, procjenjujemo da je do na 3.0 milijarde dolara od 8.3 milijarde dolara pada USDC-a u optjecaju od 30. lipnja 2022. do 30. rujna 2022. potaknuto je automatskom konverzijom od strane Binancea.”

Kada je Binance prvi put objavio svoje planove za automatsku konverziju USDC stanja (zajedno s Pax Dollar i TrueUSD) u vlastiti BUSD, tvrtka je rekla da će povećati likvidnost investitora.

U to je vrijeme Allaire smatrao da bi USDC mogao imati koristi ako USDC postane preferirano sredstvo za korisnike Binancea za premještanje sredstava na burzu i izvan nje.  

"S obzirom na to koliko je ograničena upotreba BUSD-a izvan Binancea, ovo će vjerojatno koristiti USDC-u kao preferiranoj cross CEX i DEX stablecoin tračnici", napisao je. na Twitter. “Osim ako Binance ne može uvjeriti sve svoje konkurente da stanu iza BUSD-a. malo vjerojatno.”

Njegova bi se hipoteza ipak mogla pokazati istinitom, ali trenutno postoji mnogo tržišnih čimbenika koji djeluju protiv stabilcoina.

Osim kolapsa FTX-a i konverzije BUSD-a, Circle je također naveo činjenicu da su rastuće kamatne stope dovele do toga da investitori premjeste svoju imovinu iz stabilnih kovanica u “državne obveznice SAD-a, fondove tržišta novca i druge tradicionalne investicijske proizvode”.

Nisu svi ti investitori bili iz tradicionalnog svijeta financija. 

MakerDAO je trenutno najveći decentralizirani protokol zajmova, koji čini 15% od 43.5 milijardi dolara vrijedne imovine uložene u decentralizirane financije, prema DeFi Llami. Ranije ovog mjeseca, to je i uspjelo udvostručiti prihode, djelomično zahvaljujući svojoj odluci da uloži u obveznice američkog trezora.

Ali USDC još uvijek čini najveći dio riznice protokola posudbe.

U utorak poslijepodne, USDC je još uvijek bio drugi po veličini stabilcoin s tržišnom kapitalizacijom od 44.5 milijardi dolara, prema CoinGecku. 

Tether, čija je tržišna kapitalizacija prošlog tjedna dosegla 71 milijardu dolara, od tada je doživio val otkupa i sada ima tržišnu kapitalizaciju od 66 milijardi dolara. U međuvremenu, Binanceov BUSD treći je po veličini stabilcoin s 23 milijarde dolara nakon što je svojoj tržišnoj kapitalizaciji dodao 6 milijardi dolara otkako je Binance početkom rujna počeo automatski pretvarati salda USDC, USDP i TUSD.

Napomena urednika: ovaj je članak ažuriran kako bi uključio komentare glasnogovornika Circlea.