Kriptovalute nadmašuju inflaciju – ali tradicionalna imovina ne

Osim što je zaustavila svijet, pandemija 2020. donijela je najveći program fiskalnih poticaja ikada viđen.

Dvije najveće središnje banke na svijetu – Američka središnja banka i Europska središnja banka (ECB) – udvostručile su svoje bilance u manje od godinu dana. Federalne rezerve povećale su svoju bilancu s nešto više od 4 bilijuna dolara na kraju 2019. na više od 8.7 bilijuna dolara na kraju 2020.

Europska središnja banka povećala je svoju bilancu s 5 bilijuna dolara na više od 9 bilijuna dolara u godinu dana. U međuvremenu, Banka Japana bila je konzervativnija sa svojom bilancom, dodavši oko 1.5 trilijuna dolara godišnje da bi dosegla ukupni iznos od gotovo 7 bilijuna dolara u 2021. godini.

Program poticaja bez presedana u povijesti rezultirao je neobuzdanom inflacijom koja tek treba doseći svoj vrhunac. Indeksi potrošačkih cijena diljem svijeta u stalnom su porastu od 2020. i ubrzali su se u drugom kvartalu 2022.

Kako bi obuzdale rastući CPI, središnje banke diljem svijeta utrkuju se u povećanju kamatnih stopa i poskupljivanju kredita. Od početka 2022. godine inflacija u SAD-u raste tako alarmantnom brzinom da su Federalne rezerve krenule s najbržim povećanjem kamatnih stopa u modernoj povijesti.

Gledajući jednoznamenkasti porast CPI-a u SAD-u ne pokazuje koliko je inflacija stvarno agresivna. Od 2020. mnoge su robe zabilježile troznamenkasto povećanje, a cijena plina porasla je za više od 233% u dvije godine. Cijene pšenice, kukuruza i pamuka porasle su za više od 100 posto.

Tradicionalna financijska imovina također je doživjela nevjerojatno nestabilnu par godina.

Nasdaq i S&P 500 uspjeli su ostvariti skroman rast koji je više-manje u skladu s inflacijom u protekloj godini, pri čemu je prvi porastao za 27.6%, a drugi za 28%.

Zlato je zabilježilo relativno ravnu godinu, poraslo je samo 7.23% od 2020.

Dugoročne državne obveznice SAD-a zabilježile su pad vrijednosti za više od 39% od siječnja 2020., što pokazuje da su ulagači izgubili povjerenje u 20+ godišnje državne obveznice.

S druge strane, kriptoindustrija i tvrtke koje u njoj posluju ne samo da su nadmašile inflaciju, već su gotovo svu tradicionalnu imovinu ostavile u prahu.

Ethereum i Bitcoin poskupile su gotovo 496.15% odnosno 107.02% od siječnja 2020.

Digitalni maraton, jedan od najvećih rudara Bitcoina kojima se javno trguje, zabilježio je povećanje dionica za 302.81%, dok Tesla poskupio gotovo 170% tijekom istog razdoblja.

Druge velike kripto i tvrtke povezane s kripto također su cijenjene — Michaela Saylora Mikrostrategija porasla preko 20%, dok je dionica Silvergatea porasla za gotovo 10%.

Međutim, kripto industrija je također vidjela neke gubitnike. ARK Innovation ETF, praćenje fondova Cathie Wood Ark Investment, pao preko 40% za dvije godine.

Kvadrat, Jacka Dorseyja financijska tehnološka tvrtka zabilježila je gubitak od 18.32%.

Sivi tonovi a Bitcoinovo povjerenje gotovo izgubljeno 50% njegove vrijednosti u odnosu na NAV Bitcoina od 2020. Prije pandemije, GBTC je trgovao s 20% premije u odnosu na tržišnu cijenu Bitcoina.