U yo-yo godini za upravitelje ulaganja u digitalnu imovinu, Arca je uglavnom održala svoje mjesto.
Tvrtka za hedge i rizične fondove zapravo je usred finaliziranja serije B, prema dva izvora upoznata s tim pitanjem. Izvršni direktor Arce Rayne Steinberg potvrdio je novo povećanje kapitala u intervjuu za Blockworks, rekavši da bi ono trebalo biti finalizirano u nadolazećim mjesecima.
To ne znači da je ovo bila bezbolna godina za operaciju sa sjedištem u Los Angelesu. Došlo je do brojnih glavobolja, od nestalnih povrata do operativnih i zaokreta za prikupljanje sredstava.
Primjer: Arca je prvi put započela s dosegom serije B prije otprilike godinu dana — blizu vrhunca tržišta bikova — mnogo prije nego što je digitalna imovina izgubila više od polovice svoje zajedničke tržišne kapitalizacije.
Tvrtka je također zabilježila značajne gubitke u svojoj vodećoj strategiji početkom 2022., kada je dno najvećeg tržišta palo ravno na Terra ekosustav — nakon de-pegginga Terra-inog stablecoina, UST — kao i brzog kolapsa prekomjerne financijske poluge kripto zajmodavci, uključujući Celsius i Voyager.
Izvori su rekli da je Arca pogođena relativno malim otkupom. Njegovi tekući proizvodi nude mjesečne pretplate i otkupe. Ali čini se da su pametno premještanje i otvorene linije komunikacije s ograničenim partnerima spriječili strašniji ishod. I, što je najvažnije, Arcina fondovi imao minimalnu izloženost FTX-u, rekao je Steinberg, iako je odbio navesti točnu brojku.
"Naš investicijski mandat je širok, a naše kante su također široke, tako da su se one promijenile u okruženju u kojem je [imovina postala] super-korelirana s makroima", rekao je Steinberg.
Čelnik Arce, zadužen za poslovni razvoj serije B, odlučio je pričekati. Novi plan: preustroj klasifikacije kapitala— dogovor o usklađenosti, infrastrukturi i osoblju, kako u matičnoj tvrtki, tako iu njenom pridruženom odjelu za inovacije i savjetovanje pri pokretanju poduzeća, Arca Labs.
“Okruženje se stvarno promijenilo s Lunom i promijenilo je i stvarno promijenilo sastav onih koji će biti u njemu,” rekao je Steinberg.
Nakon svoje početne runde, Arca zatvoreno serija A vrijedna 10 milijuna dolara u siječnju 2021. koju vodi RRE Ventures. Tvrtka je također tada odbila dati detalje svoje procjene.
Regulacija plovidbe
Regulatori, DIP i CFTC u osobit, trudili su se uhvatiti u koštac s razvojem koji se brzo mijenja, a očekuje se da će se pritisak pojačati na ishod američkih srednjih ispita.
Steinberg pozdravlja ispitivanje. Povećanje ovlasti financijskih nadzornika, iako je možda zakasnilo, trebalo bi iskorijeniti niz loših aktera digitalne imovine, uključujući prevarante. Nova regulacija, kao i potencijal za kongresno zakonodavstvo, dao bi prednost upraviteljima imovinom - uključujući Arcu - s robusnim strukturama usklađenosti s rukovoditeljima koji su se dobro snašli na Wall Streetu.
Institucionalni investicijski upravitelj — čiji su ograničeni partneri uglavnom zaklade i mirovinski planovi — kroz povijest je potencijalne ulagače pronalazio iz onoga što je Steinberg nazvao "prilazom [u] tradicionalne financije". Također je važno da partneri startupa održavaju vlastite distribucijske kanale.
Unatoč brojnim pokazateljima da ulagači u TradFi s dubokim džepom čekaju posljednju nestabilnu sesiju kriptovalute — a neke se istaknute osobe, prema sudionicima u industriji, u potpunosti povlače — Steinberg je rekao da velika većina vjerojatnih podupiratelja serije B nije bila previše izložena. nedavnim tržišnim uvjetima.
Odbijanje medvjeđeg tržišta
Izvršni direktor odbio je otkriti konkretne investitore s obvezama iz serije B ili subjekte koji su sada usred due diligencea. No, prema Steinbergu, bivšem suosnivaču WisdomTree Asset Managementa, postoji nešto križanja između Arcinog postojećeg popisa ograničenih partnera.
Suosnivač Arce također je odbio komentirati koliki kapital tvrtka cilja za krug pothvata, navodeći da je prikupljanje sredstava još u tijeku - i nije želio otkriti približnu novu procjenu pod istim obrazloženjem.
Arca točan prikaz od godine do danas za svoj glavni fond nije poznat, ali jedan izvor je rekao da su "daleko izvan norme", koja obično ima "zdravo poštovanje prema riziku". Voditelji portfelja tima nadoknadili su "dobar dio" tih gubitaka u nadolazećim mjesecima — a zatim su ponovno pali jer su tržišta bila uzdrmana FTX-ovim bankrotom. Međutim, fond je nadmašio spot bitcoin i ether od početka studenog do prošlog petka.
Glavni fond upravitelja imovinom koristi globalni makro pristup, koristeći temeljnu tehniku odozdo prema gore — koju su uveli skupljači dionica TradFi-ja i prilagođenu za kripto — kako bi informirao svoje trgovanje. To sredstvo i dodatni investicijski proizvodi sada su prilično težak novac jer sudionici na tržištu analiziraju vjerojatnost da će još više ugovornih strana morati zatvoriti trgovinu prije kraja godine.
Steinberg i izvršni direktori poduzeli su "duboki zaron" u Arcine mehanizme odgovora kako bi obuzdali iznenadne padove tržišta. Samoocjenjivanje je usredotočeno na rizik, početnu dubinsku analizu druge ugovorne strane i redovite naknadne provjere.
"Ne možete sve napraviti kako treba, a ako stagnirate, [u nevolji ste]", rekao je Steinberg. “Ono što je funkcioniralo jučer, neće funkcionirati sutra. Čak i kad stvari pođu po zlu, morat ćete i njih procijeniti.”
Svake večeri primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide u svoju pristiglu poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni bilten sada.
Izvor: https://blockworks.co/news/dodging-worst-of-ftx-arca-wont-stay-stagnant