Razvoj E-HKD-a u Hong Kongu – budući način valute?

Studija pokazuje da 90% od ispitanih središnje banke diljem svijeta istražuju buduće izdavanje digitalnih valuta središnje banke (CBDC). Blockchain.News je intervjuirao stručnjake iz industrije kako bi saznali izglede digitalne valute u Hong Kongu i njezino potencijalno usvajanje.

Izgledi e-HKD-a

U nedavnom dokumentu za raspravu objavljen od strane The Hong Kong Monetary Authority (HKMA), lokalni regulator se obratio javnosti kako bi se konzultirao o razvoju digitalne valute središnje banke za maloprodaju (rCBDC) ili digitalnog hongkonškog dolara (e-HKD). Dokument za raspravu navodi širok raspon pitanja s desetak ključnih pitanja koja pokrivaju širok raspon pitanja:

•  Potencijalne prednosti i izazovi e-HKD-a
•  Ravnoteža između privatnosti i sprječavanja nezakonitih aktivnosti
•  Interoperabilnost s postojećim sustavom plaćanja
• Razmatranja u smislu pravne, dizajnerske i političke perspektive
• Razina sudjelovanja privatnog sektora 

Uloga e-HKD-a

rCBDC-ovi se mogu podijeliti u dvoslojne distribucijske modele: veleprodajni međubankovni sustav i sustav novčanika za maloprodajne korisnike, prema tehničkom e-HKD-u. Popis dopuštenih.

"Veleprodajni CDBC koristi se za prijenose između središnje banke i poslovnih banaka ili drugih institucija, dok se CDBC za maloprodaje koristi za prijenose između poslovnih banaka i šire javnosti za maloprodajne transakcije", profesor Chew Seen-Meng, izvanredni profesor prakse u Objasnio je financijski i pomoćni dekan (vanjski angažman) kineskog sveučilišta u Hong Kongu (CUHK).

Što se tiče maloprodajnih CBDC-ova, sumnja koja bi se mogla pojaviti u javnosti mogla bi biti razlog zašto tržištu još uvijek treba još jedan alat za digitalno plaćanje među drugim raznolikim opcijama u HK?

Chew, bivši ekonomist singapurskog ureda Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) i Morgan Stanley, priznali su da je “istina da nema hitne potrebe za digitalnim HKD-om.”

Međutim, “posjedovanje e-HKD-a moglo bi učiniti naše živote još praktičnijim eliminirajući potrebu za nošenjem fizičkih novčanica i kovanica i omogućuje praktički da se sva plaćanja izvrše samo dodirivanjem mobilnog telefona”, rekao je Chew.

Štoviše, "mehanizam prijenosa monetarnih politika iz HKMA može postati učinkovitiji kroz e-HKD", dodao je Chew.

Nadalje, znanstvenik vjeruje da bi digitalna valuta mogla pružiti brži i prikladniji način prijenosa vrijednosti podržavajući potencijalno više gospodarskih aktivnosti ako javnost dugoročno prihvati digitalnu valutu kao sredstvo razmjene.

“Budući da će vrijednost e-HKD-a kontrolirati HKMA, to je već vrsta stabilnog novca. U mjeri u kojoj je HKMA u stanju održavati stabilnost vrijednosti e-HKD pomoću algoritama ili njegovih deviznih rezervi, rizik od pada vrijednosti e-HKD trebao bi biti prilično mali.”  

Trenutno je mnoštvo platformi za plaćanje već zauzelo tržište.

E-novčanici s Peer-to-Peer (P2P) funkcijama plaćanja postaju mainstream u Hong Kongu.

Samo u e-trgovini očekuje se da će digitalni novčanici činiti 40% vrijednosti gradskih online transakcija do 2025. godine, nadmašujući kreditne kartice, prema Globalnom izvješću o plaćanjima za 2022. američka tvrtka za financijsku tehnologiju FIS.

U ekskluzivnom intervjuu za Blockchain.News, Etelka Bogardi, azijski partner Global Payments and Fintech Practice, Norton Rose Fulbright iz Hong Konga, rekla je za medije da bi “jedno od primarnih razmatranja dizajna trebala biti interoperabilnost s postojećim sustavima”.

Bogardi, regulatorni odvjetnik za financijske usluge sa sjedištem u Hong Kongu i bivši Viši savjetnik Monetarne uprave Hong Konga, sugerira da bi se regulator trebao čuvati utjecaja e-HKD-a na banke i bilo kakvih potencijalnih učinaka disintermedijacije, s obzirom na status Hong Konga kao međunarodnog financijskog centra i veliku prisutnost financijskog sektora.

U međuvremenu, Chew je također dijelio sličan stav i dodao da “uprava treba u potpunosti osigurati i osigurati prije pokretanja e-HKD-a".

„Osim ako e-HKD ne može riješiti neke bolne točke trenutnih usluga e-plaćanja ili je mnogo prikladniji od postojećih opcija e-plaćanja, bilo bi teško da e-HKD bude prihvaćen od strane javnosti među mnoštvom maloprodajnih plaćanja. opcije u Hong Kongu”, dodao je Bogardi.

HKMA kroz dokument ponavlja da "svrha razvoja e-HKD nije zamijeniti postojeće metode plaćanja", već "izbjeći stvaranje zatvorenog platnog sustava, koji onemogućuje plaćanja između korisnika e-HKD-a i korisnika drugih plaćanja". sustava.”

Očekuje se da će rCBDC osigurati povezanost između ostalih pružatelja platnih usluga, na primjer, plaćanja na više platformi koja će se provoditi učinkovito.

Na temelju tokena ili računa?

Ravnoteža između zaštite privatnosti i pristupa podacima još je jedno ključno razmatranje među sustavnim pitanjima. U dokumentu za raspravu spominje se da je ključna značajka dizajna e-HKD-a koju treba uzeti u obzir je li izdavanje na temelju tokena ili računa.

Prema pisanju lista, token-based omogućio bi veću anonimnost u plaćanjima između različitih strana, štiteći od zlouporabe pojedinačnih podataka od strane poslovnih subjekata. Ipak, moglo bi biti rizično poticati nezakonite aktivnosti.

S druge strane, pristup temeljen na računu bi “zahtijevao bilježenje stanja i transakcija vlasnika rCBDC-a. Ovaj pristup bi se oslanjao na mogućnost provjere identiteta vlasnika računa i mogao bi pomoći u ispunjavanju zahtjeva za AML/CFT.”

Oba pristupa zahtijevaju knjigu za dovršavanje transakcija s tehnologijom distribuirane knjige (DLT) i tokenizacijom, koja bi se mogla strukturirati za praćenje korisnika ovisno o stupnju anonimnosti i pristupu informacijama stranama.

Međutim, prof. Chew je rekao da sljedivost digitalne valute od strane regulatora ukazuje na to da mali trgovci na malo, kao što su taksisti, mogu biti nevoljni ili nezainteresirani za promjenu svog ponašanja ili navike u transakcijama zbog problema s porezima.

Regulator je rekao da "potpuna anonimnost nije vjerojatna", e-HKD bi trebao biti u skladu s postojećim zakonima i uredbama. Njegov pravni mandat i status zakonskog sredstva plaćanja logično bi bili usklađeni s valutnim sustavom.

“Općenito, iako bi bilo potrebno učiniti nešto kako bi se e-HKD uklopio u postojeći zakonodavni okvir o izdavanju valuta i povezanim pitanjima, to nisu nepremostive prepreke. Neka od tehničkih pravnih pitanja koja se postavljaju odnose se na primjenu učinkovitih kontrola protiv pranja novca i zakona o privatnosti podataka. U tom smislu, rasprava oko dvoslojne strukture izdavanja i distribucije je vrlo korisna”, objasnio je Bogardi.

Globalno usvajanje CDBC-a

Tijekom protekle dvije godine, globalno tržište bilo je zarobljeno neizvjesnostima usred pandemije COVID-19.

Usred previranja, sve veća potražnja za povećanjem učinkovitosti prekograničnih plaćanja i pojava kriptovaluta, poput stabilnih kovanica i drugih tokena, također su doveli do regulatornih izazova, gurajući globalne vlade da ažuriraju svoju valutnu politiku kao odgovor.

Prema najnovijim informacijama prijaviti objavila Banka za međunarodnu nagodbu (BIS), 90% od ispitanih središnje banke diljem svijeta istražuju izdavanje digitalnih valuta središnje banke. Financijska institucija dodala je da će oko dvije trećine ispitanih središnjih banaka u bliskoj budućnosti uzeti u obzir izdavanje CBDC-a za stanovništvo.

2020. Bahami postao prva suverena nacija koja je izdala CBDC, nazvana "pješčani dolar", kao pionir u usvajanju novog oblika valute, potaknuta svojim geografskim položajem i troškovima isporuke valute na svojoj zemlji.

"U zemljama sa slabom valutom ili nerazvijenim financijskim sustavom i velikom populacijom bez banaka, CBDC je korisniji i građani ga mogu lakše usvojiti", objasnio je Chew.

Ipak, potencijalne koristi SAND Dollara nisu ispunile njegova očekivanja.

Izvješće MMF-a pokazuje da je usvajanje SAND Dollar od strane otočne države tek manje od 0.1% valute u optjecaju.

Pitanje financijske uključenosti kontinuirano muči ovu karipsku naciju. Svjetska banka definira financijsku inkluziju kao pristup pojedinaca i poduzeća vrijednim i pristupačnim financijskim proizvodima i uslugama za njihove financije koje se moraju pružati odgovorno i održivo. Bahami također očajnički žele poboljšati svoju kibernetičku sigurnost za svoju digitalnu valutu.

Bogardi vjeruje da tržište Hong Konga ima jedinstvenu poziciju s dobro razvijenim okruženjem maloprodajnog plaćanja:

“Pitanja financijske uključenosti možda nisu toliko relevantna kao druge jurisdikcije koje su odlučile nastaviti s CBDC-ima (npr. Bahamski pješčani dolar). Kao rezultat toga, točno je da je fokus HKMA-ovog istraživanja e-HKD-a kao kanala za poticanje digitalnih inovacija u Hong Kongu i pomoć u pozicioniranju za potencijalne izazove novih oblika plaćanja poput stabilnih kovanica.”

Regionalno, Kina od 2020. provodi širok raspon pilot testova digitalnih Yuan (e-CNY), koje je razvila Narodna banka Kine (PBoC).

Uprava je razvrnula masivan pilot test tijekom Zimskih olimpijskih igara u Pekingu, a trenutno je aplikacija e-CNY jedna od najčešće preuzimanih aplikacija u zemlji. Aplikacija je dosad zabilježila preko 83 milijuna preuzimanja putem iOS i Android sustava.

“U Kini već nekoliko godina elektroničkim plaćanjem dominiraju Alipay i WeChat Pay. Središnja vlada želi uvesti e-CNY kako bi zadržala kontrolu nad monetarnim sustavom prije nego što privatne tvrtke poput Alibabe i Tencenta postanu previše utjecajne u platnom sustavu zemlje. Budući da se radi o velikoj zemlji, mora obaviti mnoga pilot testiranja u brojnim gradovima kako bi se građani mogli upoznati s e-CNY prije nego što službeno bude lansiran, a to će, naravno, potrajati“, rekao je Chew.

S druge strane, sugeriraju stručnjaci geopolitički čimbenici, poput rata, također bi mogli ubrzati napredak izdavanja CBDC-a.

Iako bi cilj uvođenja CBDC-a među drugim zemljama ili regijama mogao biti drugačiji, HKMA je otkrila da je "sklona pristupu kovanica prema kojem bi e-HKD izdavao isključivo jedno tijelo" dugoročno.

Dodavši to, traženje zadatka bankama agentima za obavljanje svih aktivnosti usmjerenih na klijente u vezi s distribucijom e-HKD.

"Ako je tehnologija spremna, HKMA može razmisliti o provođenju pilot-testova u nekoliko faza kako bi Hong Konžani isprobali e-HKD na svojim mobilnim telefonima kako bi se mogli upoznati s njim i naučiti o njegovoj korisnosti", rekao je Chew.

HKMA je ponovila da još nije odlučila o uvođenju e-HKD.

Izvor slike: Shutterstock