Fed najavljuje povećanje kamatne stope za 75 baznih bodova

Sinoć u 8:00 (CET) na FOMC-u, Jerome Powell, predsjednik Feda, najavio je an povećanje kamatne stope od 75 baznih bodova.

Fedovo povećanje kamata se nastavlja

Sinoćnja objava autora Federal Reserve Predsjednik Jerome Powell u FOMC-u bio je povećanje od 75 baznih bodova, donoseći ukupne američke kamate na 3.25%, najviše od 2008. potvrđujući čvrstu ruku monetarne politike u Sjedinjenim Američkim Državama.

Povećanje slijedi nakon izvrsnih dosadašnjih rezultata čelične ruke američke središnje banke, koja je u lipnju postigla pad inflacije čak malo iznad očekivanja i kao odgovor na to odlučila nastaviti istim tempom.

Čim je objavljena jučerašnja presuda Fed-a, tržišta su odahnula jer se dugo očekivalo da će kamatne stope porasti za najmanje 75 bodova, a neki analitičari strahuju od porasta od čak 100 baznih bodova.

Od 1990-ih, Fed nikada nije podigao kamatne stope za cijeli postotni bod, prema statističkim podacima u povijesti.

Strah je bio stvaran, pojačan izjavama središnje banke SAD-a i njezinog okruženja koje su sugerirale da će do porasta ove veličine vjerojatno doći i odjednom ako ekonomski uvjeti budu takvi da zahtijevaju takvu invazivnu intervenciju.

Prošli tjedan bilo je 48% očekivanja povećanja od punog postotnog boda od strane Fed-a, dok su tržišta imala cijenu od samo 75 baznih bodova. Da je zapravo otišao prema 100 baznih bodova, mogao je gurnuti tržišta još niže.

Stopa inflacije u SAD-u od 8.3% zabilježena u lipnju ove godine na najnižoj je razini od travnja 2022., za koju se nadamo da je mogla biti vrhunac ove inflacije.

Unutar ovog scenarija, koji daje bolje svjetlo tržištima i umiruje ulagače, ipak ostaje pitanje koliko će ovo povećanje kamatne stope trajati kao odgovor na veliki CPI, a postoji strah od mogućnosti da bi kamatne stope mogle ostati više dulje razdoblje kada će biti potrebno odustati od povećanja i boriti se oružjem upornosti.

Rastuće stope i borba između Fed-a i inflacije

Powell očekuje maksimalno povećanje ukupne stope od između 100 i 125 osnovica bodova između sada i kraja godine, što navodi na pomisao da se u očekivanju sljedećih podataka o inflaciji koji bi mogli potvrditi ili poništiti ovaj plan, Fedova odluka o trenutačnom povećanju od 75 baznih bodova vjerojatno neće ponoviti u budućnosti, barem ove godine.

Procjene analitičara se slažu da ćemo na sljedećim podacima o indeksu potrošačkih cijena ipak imati pad inflacije, iako se vjeruje da će on biti minoran.

Dok svi makroekonomski podaci sugeriraju da u budućnosti slijedi oštro usporavanje američkog gospodarstva, rezultat presjeka više čimbenika, kao što su inflacija, napetosti s Kinom, rastući troškovi robe, jak američki dolar, podaci o zapošljavanju i tako dalje, Čini se da recesija koju mnogi hvale ne napušta sliku, ali se smanjuje i očekuje se da će napraviti manje štete od očekivane, zahvaljujući i snažnom gospodarstvu SAD-a s izvrsnom zaposlenošću i manje-više stabilnom potrošnjom unatoč cijeni povećava se.

Kada se brojka o zaposlenosti pogorša i dođe do smanjenja (očekuje se da će biti oko 10/15%) u platnim spiskovima poduzeća, što je posljedica smanjenja bilanci, jakog dolara i poteškoća u pronalaženju sirovina, tada će Fed biti naslonjen na zid i morat će odlučiti hoće li spasiti američko gospodarstvo i društveno tkivo, radije nego ispraviti inflaciju i možda prihvatiti CPI nešto viši od uobičajenog. 

Predsjedavajući Powell, navodi:

“Iz perspektive našeg kongresnog mandata da podupiremo maksimalnu zaposlenost i stabilnost cijena, trenutna slika je jasna: tržište rada je izuzetno skučeno, a inflacija previsoka. Kako se monetarna politika dodatno zaoštrava, vjerojatno će biti prikladno usporiti tempo povećanja.”

SAD i recesija

Država je službeno in recesija kada su podaci o BDP-u negativni najmanje dva uzastopna tromjesečja. To je ono što piše u udžbenicima, ali čini se da je tema nedavno dovedena u pitanje. 

Na prethodnom sastanku FOMC-a, Powell i co. umanjio značaj recesije, otišavši tako daleko da je prije svega rekao da ona ne ovisi o jednom podatku, što je djelomično točno, a nadalje, Amerika ne vidi opasnost od recesije s obzirom na snagu svoje ekonomije. 

Također u prethodnom FOMC-u, Federalne rezerve su objasnile.

“Nedavni pokazatelji potrošnje i proizvodnje su oslabili. Međutim, zarade na području rada posljednjih su mjeseci bile snažne, a stopa nezaposlenosti ostala je niska. Inflacija je i dalje visoka, odražavajući neravnoteže ponude i potražnje povezane s pandemijom, rastućim cijenama hrane i energije te širim cjenovnim pritiscima. Rat Rusije protiv Ukrajine uzrokuje golemu ljudsku i ekonomsku štetu.

Rat i povezani događaji stvaraju daljnji uzlazni pritisak na inflaciju i opterećuju globalnu gospodarsku aktivnost. Povjerenstvo posvećuje veliku pozornost inflatornim rizicima i nastoji postići maksimalnu zaposlenost i dugoročno svesti inflaciju na 2%. U prilog ovim ciljevima, Odbor je odlučio povećati ciljni raspon za stopu saveznih fondova na raspon od 2.25% -2.50%. Osim toga, Odbor će nastaviti smanjivati ​​svoje udjele u državnim obveznicama i korporativnim obveznicama te hipotekarnim vrijednosnim papirima.”

Nikada u 40 godina Federalne rezerve nisu podigle stope za tri uzastopna povećanja od 75 baznih bodova.