Samo dva dana nakon što je Grayscale Investments ponudio opciju ponude za dioničare svog vodećeg bitcoin trusta (GBTC), Fir Tree Partners je u srijedu zatražio dodatne informacije o tome kako će to funkcionirati.
Fir Tree — dugogodišnja tvrtka za hedge fond TradFi sa značajnom GBTC pozicijom koja ima prethodno tuženi Grayscale — čini se da namjerava pojačati pritisak javnosti protiv kripto investicijske tvrtke. Čini se da je ideja pokušaj prisiljavanja na rješavanje dugogodišnjeg trgovačkog popusta zaklade na temeljne spot bitcoine.
Predstavnici Fir Treea nazvali su izvršnog direktora Grayscalea Michaela Sonnensheina "neobaveznim" u izjavi, pozivajući tvrtku da poveća likvidnost za investitore u kratkom roku.
"Nedavno pismo Grayscalea investitorima i popratna medijska kampanja nažalost nije ništa drugo nego uprava koja pokušava na riječima iskazati ideju da im je stalo do svojih dioničara", rekla je tvrtka. "Ako je uprava Grayscalea ozbiljna u vezi sa zaštitom dioničara i ovom planiranom natječajnom ponudom, tada bi trebala odmah dati pojedinosti o cijeni, izvoru financiranja i dizajnu ponude za nadmetanje."
Potez Fir Tree također je svojevrsno pobijanje Sonnensheina pismo investitorima u ponedjeljak. Izvršni direktor u pismu je rekao da će njegova tvrtka razmotriti ponudu na natječaju — koja ne iznosi više od 20% preostalih dionica GBTC-a — ako svoju ponudu pretvoriti povjerenje u ETF ne uspijeva.
Općenito, ponuda nadmetanja je javni poziv ulagačima koji zahtijevaju da ponude ili ponude svoje dionice na prodaju po određenoj cijeni i u određeno vrijeme.
Pojedinosti će biti dostavljene kada, i ako, ponuda bude objavljena, rekao je glasnogovornik za Blockworks. SEC bi trebao odobriti ponudu za natječaj, rekao je Sonnenshein.
Glasnogovornik Grayscalea odbio je komentirati.
GBTC-ov dugotrajni popust mogao bi biti prilika za institucije
GBTC je trgovao s diskontom od 47.5% u odnosu na svoju neto vrijednost imovine (NAV) u utorak, prema YCharts.com — malo manje u odnosu na prošli tjedan. Zaklada vrijedna 10.7 milijardi dolara, pokrenuta 2013., započela je godinu s diskontom manjim od polovice te brojke, ili 21%.
Sve veći popust dogodio se tijekom teškog razdoblja za bitcoin, pao je za oko 75% u odnosu na najvišu vrijednost svih vremena u studenom 2021.
Dobar broj kripto trgovaca s dubokim džepom, uključujući upravitelje hedge fondova, posljednjih se tjedana kladio da će se veliki popust zadržati u doglednoj budućnosti, prema institucionalnom izvoru kripto trgovanja kojemu je odobrena anonimnost za razgovor o osjetljivim poslovnim poslovima.
Evo kako sada popularna i tržišno neutralna igra obično funkcionira: gradite kratku poziciju u promptnom bitcoinu ili GBTC-u (ili oboje) i postavljate drugu dionicu trgovanja odlaskom na dugi GBTC. Ideja je uspostaviti zaštitu od sve lošijih tržišnih uvjeta, a istovremeno očuvati prednost diskonta koji ostaje.
Iako postavka nije baš nova, institucije su se nagomilale u postavu otkako je kolaps FTX-a potresao i cijene i volatilnost, rekao je izvor. Najnovija iteracija povrata bitcoin trusta s temeljne promptne imovine također je opterećena nedavnom obilnom prodajnom aktivnošću, osmišljenom da zaključa kapitalne gubitke kao otpis prije porezne sezone.
Ali možda neće potrajati.
"Vidim da će se, ulaskom u novu godinu, [vraćanje] vratiti na prosječno, da tako kažem", rekao je izvor.
Tužba Fir Treea protiv Grayscalea mogla bi potrajati
Grayscaleovo pismo stiglo je nakon Jelke podnio je tužbu u Delaware's Court of Chancery ranije ovog mjeseca kako bi potražili više informacija o "potencijalnom lošem upravljanju" zakladom.
Osnovana 1994. godine, ova privatna investicijska tvrtka sa sjedištem u New Yorku upravlja imovinom zaklada, zaklada, mirovinskih fondova i državnih imovinskih fondova.
GBTC ugovor o povjerenju trenutačno ne dopušta otkup ili ponovnu kupnju dionica od strane GBTC-a. Fir Tree u pritužbi navodi da Grayscale "čini se da održava ovaj neodrživ status quo kako bi obogatio sebe, svoju upravu i svoje podružnice."
Nejasno je kada je Fir Tree postao dioničar GBTC-a i koliko dionica tvrtka posjeduje. Glasnogovornik je odbio komentirati.
Brian newman, odvjetnik u odvjetničkom društvu Dykema, rekao je za Blockworks da bi tužba mogla otkriti "mnogo više informacija nego što bi većina trustova željela", ali da će se slučaj vjerojatno odužiti.
Dok neki imaju pozvan Grayscale da podnese zahtjev za Regulativu M kod SEC-a — omogućavajući fondu da istovremeno stvara i otkupljuje dionice — tvrtka je rekla da je ETF prikladnije rješenje.
Glasnogovornik Grayscalea prethodno je rekao Blockworksu da tvrtka ostaje predana pretvaranju GBTC-a u ETF, dodajući da vjeruje da je ETF najbolja dugoročna struktura proizvoda za trust.
Michael Bodley pridonio je izvješćivanju.
Svake večeri primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide u svoju pristiglu poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni bilten sada.
Jedva čekaš? Dobijte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu.
Izvor: https://blockworks.co/news/grayscale-tender-offer-is-lip-service