U govoru u Institutu investicijskih društava, predsjednik SEC-a Gary Gensler naglasio je potrebu za strožim financijskim propisima kako bi se spriječili rizici i zaštitili ulagači. Aludirao je na povijesne događaje i istaknuo važnost dobro reguliranih zajedničkih ulaganja. Gensler se također pozabavio rizicima likvidnosti u fondovima tržišta novca i predložio mjere za poboljšanje upravljanja rizikom. Koji je njegov krajnji plan?
U svom govoru u četvrtak, dužnosnik SEC-a zauzeo je strog ton u pogledu potrebe za strožim propisima u financijskoj industriji. Gensler je istaknuo rizike i strašne posljedice s kojima bi se investitori i štediše mogli suočiti ako se ne uspostave odgovarajuće zaštitne mjere.
Genslerova vizija
Predsjednik SEC-a jasno je dao do znanja da govori u osobnom svojstvu, a ne u ime SEC-a.
Gensler se poslužio poznatom bajkom i usporedio je s bijegom banaka. Što morate učiniti da preživite ako vas medvjed napadne u šumi? “Ne morate bježati medvjedu; samo moraš pobjeći nekom od svojih suboraca.”
On je nastavio:
“Pomalo jezivo, ali ovo pomaže objasniti zašto bi investitori mogli pokušati unovčiti ulaganja prije nego što ih poslovični medvjed — razvodnjavanja i nelikvidnosti — uhvati. To također pomaže objasniti zašto bi štediše mogle pokušati unovčiti depozite prije nego što ih onaj poslovični medvjed uhvati u banci.”
Hvaleći financijsku uredbu
Čelnik SEC-a naglasio je da je pitanje financijskih trčanja, gdje "nekorelirani akteri odjednom postanu povezani", uporni problem kroz modernu povijest, što je dovelo do propasti brojnih financijskih tvrtki. Kako bi se tome suprotstavili, kreatori politike donijeli su zakone za sprječavanje takvih kriza i pomoć u njihovom obuzdavanju, rekao je, navodeći primjere poput panike 1907., sloma burze 1929. i Velike depresije.
Gensler je podijelio svoje iskustvo u Goldman Sachsu. Prisjetio se kako su ljudi prije nekoliko desetljeća dijelili znanja o skorom kolapsu investicijske banke. Pohvalno je govorio o usvajanju Zakona o investicijskim društvima iz 1940. Ovaj je zakon imao za cilj zaštititi ulagače od praksi koje su bile protiv njihovih interesa.
Naglasio je važnost dobro reguliranih nositelja kolektivnog ulaganja, kao što su registrirani investicijski fondovi, u osiguravanju diversifikacije i nižih troškova za svakodnevne ulagače.
Gensler je dobro regulirana zajednička ulaganja nazvao jednom od "velikih financijskih inovacija u posljednjih 90 godina".
Rizici likvidnosti u fondovima tržišta novca
Unatoč dobrobitima koje ti fondovi nude, Gensler je upozorio na trajne rizike, osobito tijekom stresnih razdoblja. Istaknuo je neusklađenost likvidnosti u fondovima tržišta novca i otvorenim obvezničkim fondovima, što može predstavljati prijetnju ulagačima.
Financijska kriza iz 2008. i početak pandemije COVID-19 poslužili su kao podsjetnici na ranjivost tih fondova, rekao je. Oni dovode do poziva na vladinu intervenciju za stabilizaciju tržišta.
Kako bi riješio te probleme, Gensler je iznio prijedloge za poboljšanje upravljanja rizikom likvidnosti u fondovima tržišta novca i otvorenim fondovima. SEC ima za cilj spriječiti ograničenja otkupa tijekom razdoblja stresa, uvesti promjenjive cijene i naknade za likvidnost te ažurirati pravila likvidnosti kako bi se osigurale točne procjene likvidnosti ulaganja.
Gensler je također izrazio zabrinutost oko drugih mehanizama za zajednička ulaganja koje nadziru regulatori banaka. Uključujući fondove kratkoročnih ulaganja i fondove zajedničkih ulaganja.
Ovi fondovi rade bez nadzora SEC-a, nedostaju im propisi o nelikvidnim ulaganjima, ograničenjima zaduženosti i zahtjevima za izvješćivanje. Predsjednik je naglasio potrebu za dosljednom regulativom kako bi se spriječile regulatorne praznine i potencijalna arbitraža sudionika na tržištu.
Crypto želi jasnoću od Genslera
Genslerovo zagovaranje jasne i rigorozne regulative teško je uskladiti s njegovim nedavnim pristupom kripto industriji. Još uvijek nije sasvim jasno koji su kovanice i tokeni vrijednosni papir, a koji nisu. Coinbase je trenutno u pravnoj bitki kako bi prisilio SEC da pruži jasnoću u cijelom sektoru.
Genslerov SEC također je u visokoj pravnoj bici s Rippleom oko toga je li njegov token XRP vrijednosni papir. Ripple tvrdi da nije. Pobjeda SEC-a zapravo bi velike dijelove kripto tržišta preko noći učinila vrijednosnim papirom. Ishod koji gotovo nitko u industriji ne želi.
Izjava o odricanju od odgovornosti
U skladu sa smjernicama Projekta povjerenja, BeInCrypto je predan nepristranom, transparentnom izvješćivanju. Ovaj novinski članak ima za cilj pružiti točne, pravovremene informacije. Međutim, čitateljima se savjetuje da neovisno provjere činjenice i posavjetuju se sa stručnjakom prije donošenja bilo kakve odluke na temelju ovog sadržaja.
Izvor: https://beincrypto.com/sec-chair-harsh-speech-regulation/