Blizanci zaradite kupce koji će vjerojatno dobiti brzo rješenje

Korisnici Gemini Earna vjerojatno će dobiti 100% svoje imovine unatoč tome što Digital Currency Group duguje Genesisu 1.7 milijardi dolara.

Odbor vjerovnika koji zastupa kripto burzu Gemini i druge vjerovnike predložio je plan likvidacije imovine kripto zajmodavca Genesis Global Capital nakon što je Genesis pauzirao isplate nakon FTX krize likvidnosti u studenom 2022.

Blizanci zarađuju sredstva zaključana u nelikvidnim zajmovima

Unatoč dovoljnoj imovini, Genesis se suočava s izazovom prikupljanja odgovarajuće likvidnosti kako bi ispunio kratkoročne obveze prema svojim vjerovnicima. Gemini vjeruje da će zajmodavac postati likvidan ako uspije prikupiti likvidnost povećanjem kapitala ili duga ili restrukturiranjem nekih svojih dužničkih obveza. Gemini se udružio s Genesisom 2021. kako bi ponudio Earn korisnicima do 7.5% povrata na kripto depozite. 

Genesis također može podići likvidnost kroz program restrukturiranja duga koji bi prisilio matičnu kompaniju The Digital Currency Group da prije isplati obvezu od 1.7 milijardi dolara.

DCG navodno duguje Genesisu oko 1.7 milijardi dolara kroz mjenicu (1.1 milijardu dolara) i međukompanijski zajam (575 milijuna dolara). Rokovi za otplatu obveza su lipanj 2032. i svibanj 2023. Ti datumi čine zajmove neprikladnima za pomoć Genesisu da brzo obnovi likvidnost.

Ako istražitelji utvrde da je Genesis u bilanci nesolventan, što je više-manje stečajna situacija, tada Gemini's Earn korisnici mogu izgubiti novac.

S druge strane, ako je Genesis nelikvidan, kupci će vjerojatno dobiti 100% svojih sredstava. 3. prosinca 2022., Financial Times izvijestio taj DCG i Genesis kupcima Geminija duguju oko 900 milijuna dolara.

Odbor vjerovnika čeka odgovor na svoj plan do 23. prosinca 2022.

Hoće li Genesis ići putem FTX-a?

Nedavni kolaps kripto mjenjačnice FTX i njezine sestrinske tvrtke Alameda razotkrio je kako međukompanijsko kreditiranje može postati loše, što dovodi do krize likvidnosti zajmodavca i eventualne nesolventnosti. 

FTX je posudio sredstva klijentima kako bi pomogao Alamedi da opstane nakon što se potonja uvelike zadužila kako bi spasila posrnule kripto tvrtke tijekom proljeća i ljeta 2022. FTX-ov vlastiti FTT token osigurao je zajmove.

Kupci su se utrkivali da povuku FTT s burze nakon a dvat od izvršnog direktora Binancea Changpenga Zhaoa početkom studenog 2022., što je dovelo do krize likvidnosti na FTX-u. Kako je cijena FTT-a padala, FTX-ovi zajmovi Alamedi postajali su sve manje kolateralizirani, povećavajući jaz između FTX-ove imovine i obveza, što je na kraju dovelo do FTX-ove nesolventnosti.

Drugim riječima, FTX-ova nelikvidnost i bankrot bili su usko povezani.

Iako detalji zadužnice DCG-a nisu objavljeni, samo korištenje takvog dužničkog instrumenta postavlja pitanja. 

Za razliku od ugovora o kreditu sklopljenog s bankom koji banci dopušta ovrhu imovine zajmoprimca ako zajmoprimac ne može vratiti zajam, zadužnica sadrži kamatnu stopu zajma, datum dospijeća zajma i iznos glavnice. Posebno je odsutno iz sporazuma ono što zajmodavac ima ako zajmoprimac ne vrati novac. 

Nedostatak regresa predstavlja rizik za zajmodavca, koji možda nema resurse da preživi neispunjenje obveza. 

Geneza priznao jer je bankrot bi mogao biti na vidiku ako ne uspije prikupiti kapital. A zadužnica DCG-a od 1.1 milijarde dolara mogla bi katalizirati njegov pad.

Za Be[In]Crypto najnovije Bitcoin (BTC) analiza, kliknite ovdje.