GMX recenzija: Je li DeFi-jeva Buzzy 30x razmjena poluge jednostavna za korištenje?

Korisnici GMX-a mogu "dužiti" ili "kratko" do 30 puta veće od veličine svog kolaterala posuđivanjem sredstava iz velikog fonda likvidnosti.

Decentralizirana poluga

GMX je popularan decentralizirana razmjena koja je specijalizirana za trajnu terminsku trgovinu. Pokrenut na Ethereum Layer 2 mreži Arbitrum krajem 2021. i kasnije implementiran u Avalancheu, projekt je brzo postao popularan nudeći korisnicima polugu do 30 puta veću od njihovog položenog kolaterala.

Trgovanje polugom—čin posuđivanja sredstava od financijskih platformi kako bi se povećala izloženost kretanja cijena—posljednjih je godina postalo bitan dio kripto ekosustava. Između ostalog, omogućuje tržišnim sudionicima da profitiraju od pada cijena, smanje rizik u neizvjesnim uvjetima i ulažu veliko u imovinu kada su uvjereni. 

Postoji nekoliko načina za preuzimanje poluge u kriptovaluti. Binance, FTX i druge centralizirane burze nude klijentima mogućnost posuđivanja sredstava za potrebe trgovanja. I Binance i FTX omogućuju klijentima da posude najviše do 20 puta više od početnog depozita. DeFi protokoli poput Aave i MakerDAO izdaju zajmove uz kripto kolateral na način bez dopuštenja. Nedavno su tradicionalne financijske tvrtke poput GME Group i ProShares počele nuditi svojim institucionalnim klijentima pristup proizvodima s polugom kao što su opcije na Ethereum terminske ugovore i Bitcoin Short ETF-ovi svojim institucionalnim investitorima.

GMX se razlikuje od takvih usluga po tome što je decentralizirana burza koja nudi usluge trgovanja s polugom. U tom smislu, kombinira slično iskustvo kao i druge DeFi burze kao što je Uniswap s uslugama trgovanja polugom koje nude Binance. Na GMX-u, korisnici mogu iskoristiti do 30 puta veću polugu za BTC, ETH, AVAX, UNI i LINK trgovine. Drugim riječima, ako je trgovac položio kolateral u vrijednosti od 1,000 USD GMX-u, moći će posuditi do 30,000 XNUMX USD iz njegovog fonda likvidnosti. U ovom vodiču raspakiramo ponudu GMX-a kako bismo utvrdili je li sigurna i trebate li je koristiti za svoju sljedeću okladu s visokim uvjerenjem. 

Trgovanje na GMX-u

Trgovanje na GMX-u podržava skup GLP-a s više sredstava vrijedan više od 254 milijuna dolara u vrijeme tiska. Za razliku od mnogih drugih usluga trgovanja s polugom, korisnici posuđuju sredstva iz fonda likvidnosti koji sadrži BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI i LINK, a ne iz jednog entiteta. 

Korisnici mogu ići na "long", "short" ili jednostavno zamijeniti tokene na burzi. Trgovci idu dugo na imovinu kada očekuju da će se njezina vrijednost povećati, a krate u očekivanju da će moći otkupiti imovinu natrag po nižoj cijeni. Na GMX-u korisnici mogu odabrati minimalnu razinu poluge od 1.1x njihov depozit i maksimalnu razinu od 30x za duge i kratke trgovine. 

GMX pokreće Chainlink Oracles. Koristi skupni izvor cijena s vodećih burzi količine kako bi smanjio rizik likvidacije od privremenih fitilja. Likvidacija se događa kada korisnikov kolateral postane nedostatan za održavanje trgovine; platforma tada nasilno zatvara poziciju i stavlja u džep depozit kako bi pokrila svoje gubitke. 

Kada korisnik otvori trgovinu ili položi kolateral, GMX pravi snimku njegove vrijednosti u dolarima. Vrijednost kolaterala ne mijenja se tijekom trgovine čak i ako se mijenja cijena temeljne imovine. 

Naknade za trgovanje za otvaranje ili zatvaranje pozicije iznose 0.1%. Varijabilna naknada za posudbu također se oduzima od depozita svakog sata. Swap naknade iznose 0.33%. Budući da sam protokol služi kao druga ugovorna strana, postoji minimalan utjecaj na cijenu prilikom ulaska i izlaska iz trgovine. GMX tvrdi da može izvršiti velika trgovanja točno po markiranoj cijeni ovisno o dubini likvidnosti u svom fondu za trgovanje. 

Kada korisnik želi dugo, može dati kolateral u tokenu na koji se kladi. Svaki dobitak koji dobiju isplaćuje se istom imovinom. Za kratke, kolateral je ograničen na stabilne kovanice koje podržava GMX—USDC, USDT, DAI ili FRAX. Dobit od kratkih transakcija isplaćuje se u korištenom stabilcoinu. 

Tokenomika i likvidnost

Protokol ima dva izvorna tokena: GMX i GLP.

GMX je uslužni i upravljački token. Trenutno može biti uloženi za kamatu od 22.95% na Arbitrum i 22.79% na Avalanche. 

Stakeri mogu zaraditi tri vrste nagrada kada zaključaju GMX: escrowed GMX (esGMX), množitelj bodova i ETH ili AVAX nagrade. esGMX je derivat koji se može uložiti ili otkupiti za GMX tijekom određenog vremenskog razdoblja, dok množiteljski bodovi nagrađuju dugoročne GMX ulagače povećanjem kamatne stope na njihova imanja. Osim toga, 30% naknada generiranih od zamjena i trgovanja polugom pretvara se u ETH (na Arbitrumu) ili AVAX (na Avalancheu) i distribuira uloženim GMX držateljima. 

GMX token također ima fond minimalne cijene. Koristi se kako bi se osiguralo da GLP skup ima dovoljnu likvidnost, osigurao pouzdan tok ETH nagrada za uloženi GMX te kupio i spalio GMX tokene kako bi se održala minimalna cijena GMX-a u odnosu na ETH. Fond raste zahvaljujući naknadama prikupljenim kroz par likvidnosti GMX/ETH; također je podržan OlympusDAO obveznicama.

U vrijeme pisanja, ukupna ponuda GMX-a stoji na 7,954,166 vrijednih više od 328 milijuna dolara, od čega je 86% uloženo. Ukupna ponuda varira ovisno o otkupima esGMX-a, ali razvojni tim je predvidio da ponuda neće premašiti 13.25 milijuna. Izvan tog praga, kovanje novih GMX tokena bit će uvjetovano DAO odobrenjem. 

Drugi token, GLP, predstavlja indeks imovine koja se koristi u skupu trgovanja protokola. GLP kovanice mogu se kovati korištenjem sredstava iz indeksa, kao što su BTC ili ETH, i mogu se spaliti kako bi se ta sredstva otkupila. Nositelji GLP-a osiguravaju trgovcima potrebnu likvidnost za dobivanje poluge. To znači da knjiže dobit kada trgovci ostvaruju gubitak, a ostvaruju gubitak kada trgovci bilježe dobit. Uz to, dobivaju esGMX nagrade i 70% naknada koje protokol generira. Naknade se plaćaju u ETH ili AVAX. GLP tokeni su automatski uloženi i može se samo otkupiti, a ne prodati. Trenutna kamatna stopa je 31.38% na Arbitrumu i 25.85% na Avalancheu.

Cijena GLP-a ovisi o cijeni njegove temeljne imovine, kao io izloženosti korisnika GMX-a prema tržištu. Najznačajnije, GLP trpi kada GMX trgovci skraćuju tržište, a cijena imovine bazena također pada. Međutim, nositelji GLP-a mogu profitirati kada GMX trgovci idu na kratko i cijene rastu, GMX trgovci idu na duge cijene i padaju, a GMX trgovci idu na duge i cijene rastu.

Final Misli

GMX je jednostavan za korištenje. Iskustvo trgovanja čini se glatkim, a sustav korisnicima pruža detaljne podatke. Kad god ulazite ili zatvarate poziciju, lako je pronaći veličinu kolaterala, iznos poluge, ulazna cijena, cijena likvidacije, naknade, dostupna likvidnost, proklizavanje, spread i PnL (dobit i gubici). Sučelje protokola pruža obilje informacija povezanih s imovinom kojom upravlja, obujmom trgovanja, naknadama i pozicijama trgovaca. Web stranica također opisuje tržišne kapitalizacije GMX-a i GLP-a i ističe partnerstva, integracije i povezane projekte zajednice. Web stranica također uključuje odjeljak s dokumentacijom, koji pruža informacije o različitim komponentama burze i predlaže metode za premošćivanje do Arbitrum ili Avalanche, ili za stjecanje GMX i GLP tokena. Zahvaljujući svojoj detaljnoj web stranici, GMX odaje dojam transparentnosti. Kao rezultat toga, mehanizmi protokola su relativno jednostavni za shvatiti.

Svojom pristupačnošću bez dopuštenja i ponudom trgovanja s polugom, GMX kombinira iskustvo decentraliziranih i centraliziranih razmjena, pokazujući da DeFi protokoli i dalje otvaraju nove korake svaki dan. Obujam trgovanja protokola ima više nego utrostručen u posljednja dva mjeseca i sada se kreće između 290 i 150 milijuna dolara dnevno, što ukazuje na sve veći interes među kripto domorodcima. Budući da GMX još ne obrađuje količine milijarde dolara kao njegovi centralizirani pandani, trenutno je proizvod najprikladniji za male trgovce na malo. Ipak, nakon brzog rasta posljednjih mjeseci, GMX bi uskoro mogao privući institucionalno tržište jer sve više velikih igrača počne eksperimentirati s DeFi-jem. Budući da je pred vama više prostora za rast, isplati se paziti na to.

Otkrivanje: U vrijeme pisanja, autor ovog djela posjedovao je ETH i nekoliko drugih kriptovaluta.