Grayscale razmatra otkup GBTC-a ako izgubi SEC-ovu parnicu

Grayscale Investments ima informiran ulagači plana za nepredviđene situacije kako bi isporučili nešto kapitala dioničarima GBTC-a ⏤ čak i ako izgubi žalbu na odluku SEC-a da blokira pretvaranje GBTC-a u spot bitcoin ETF. Grayscale bi mogao pokrenuti otkup 20% udjela.

Svi podnositelji zahtjeva za spot bitcoin ETF od 2014. nisu uspjeli riješiti pitanje osjetljivosti cijene bitcoina na tržišnu manipulaciju od strane nereguliranih, offshore burzi. Doista, ništa jasnije ne ilustrira ranjivost bitcoin tržišta na prijevaru i nenadziranu manipulaciju od FTX-a - koji je bio nekoć druga najveća mjenjačnica bitcoina.

Grayscale je planirao pretvoriti svoj Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) u ETF. Međutim, SEC je odbio zahtjev, navodeći brojne nedostatke.

• Tvrtka izazvan odluka u Žalbenom sudu SAD-a za okrug District of Columbia.
• Zatražio je od suda da poništi odluku SEC-a u a pravni sažetak podnesen 11. listopada 2022.
• Navodi se da je SEC prekršio vlastiti Zakon o upravnom postupku odobrivši nekoliko ETF-ova izvedenica digitalne imovine, ali odbivši spot ETF. 

SEC je odbio Grayscale u a pravni sažetak, rekavši da se cijena ETF-ova temelji na fjučersima bitcoina kojima se trguje na Chicago Mercantile Exchange, koju regulira Komisija za trgovinu robnim ročnicama (CFTC).

Sljedeći koraci za otkup Grayscalea i borbu sa SEC-om

Grayscale ima rok do 13. siječnja za podnošenje odgovora na SEC-ovo pobijanje. Sud je zatim odredio 3. veljače kao rok za završne podneske. Konačno, saslušat će usmene argumente i potencijalno u tom trenutku donijeti odluku ili krenuti u daljnji postupak.

Grayscale je izrazio uvjerenje da će tročlano vijeće Žalbenog suda presuditi u njegovu korist. Međutim, čak i ako izgubi, Grayscale je sada predložio otkup do 20% preostalih GBTC dionica. Prijedlog nudi alternativu mehanizmima stvaranja i otkupa dionica koje je omogućio ETF.

Grayscaleov plan za otkup GBTC-a zahtijevat će odobrenje dioničara i SEC-a. Izvršni direktor Grayscalea Michael Sonnenshein izrazio je zabrinutost zbog stvaranja plana otkupa koji ispunjava zahtjeve SEC-a.

"SEC možda neće pružiti ovu olakšicu, u kojem slučaju GBTC ne bi mogao tražiti takvu ponudu za natječaj", priznao je.

Pročitajte više: Grayscale Bitcoin Trust i njegove veze s kriptološkim kolapsima

Najavljen otkup GBTC-a, ali i dalje postoji popust od -46% na NAV

Dionicama GBTC-a nedavno se trgovalo s popustom od -50% njihove neto vrijednosti imovine (NAV). U vrijeme tiska, nalazi se na -46%. Neke investicijske tvrtke poput ARK Investa gledaju na popust kao na priliku za kupnju, dok su druge izrazile zabrinutost zbog financijskog zdravlja Grayscaleove matične tvrtke, Digital Currency Group (DCG).

Još jedna tvrtka u portfelju DCG-a, Genesis Global Capital, teško je pogođena bankrotima Terraform Labsa, Three Arrows Capitala i FTX-a. Matična tvrtka DCG trebala je apsorbirati gubitak od približno 1.2 milijarde dolara koju je Three Arrows Capital dugovao Genesis Global Capitalu kada je Three Arrows Capital podnio zahtjev za stečaj.

U svom pismu ulagačima, izvršni direktor Grayscalea Michael Sonnenshein priznao je situaciju s Genesis Global Capitalom, ali je zanijekao da je utjecala na GBTC-ov bitcoin. Rekao je da DCG i Genesis "nisu ugovorne strane ili pružatelji usluga za GBTC ili bilo koji drugi naš proizvod i kao takvi ne utječu na rad naših proizvoda."

Dana 6. prosinca 2022., podružnice investicijskog savjetnika pod nazivom Fir Tree Capital Management LP uknjižen tužbu protiv Grayscalea, navodeći da Grayscale nije objavio informacije o likvidnosti fonda i operativnim troškovima. Povezana društva također tvrde da Grayscale ima sukobljene, upravljačka struktura kontrolirana iznutra. Izvršni direktor Grayscalea nije se osvrnuo na tužbu u svom pismu investitorima.

Pročitajte više: Tužba vrši pritisak na Grayscale da otvori GBTC knjige

GBTC trenutno nema program otkupa za bitcoin koji drži u povjerenju. Prethodna nagodba s SEC-om došla je s odlukom da je njegova prethodna opcija otkupa po Uredbi M prekršila SEC-ove propise u vezi s tržišnom manipulacijom.

Za više informacija, pratite nas X / Twitter i Google vijesti ili poslušajte naš istraživački podcast Inovirano: Blockchain City.