Velika očekivanja za odluke Federalnih rezervi

Danas će američka središnja banka, Federalne rezerve, objaviti svoju hipotetičku odluku povećanje kamatnih stopa. 

Federalne rezerve se bore protiv inflacije

Obično su ta povećanja 25 baznih bodova odjednom, ali ovaj put se pretpostavlja da je 50 baznih bodova. 

Ako je tako, to bi zapravo bila najveća takva prilagodba u 20 godinama. 

Doista, postoje oni koji nagađaju da bi to moglo biti čak 75 baznih bodova, iako ovu potonju pretpostavku mnogi ne dijele. 

Ključna točka je visoka inflacija, koja je porasla na 8.5% u travnju u SAD-u, najveća godišnja brojka u posljednjih 40 godina. 

Takve nenormalne situacije zahtijevaju nenormalne radnje, pa mnogi u to vjeruju Fed malo je vjerojatno da će jednostavno povećati stope za 25 bodova danas, kao i obično, ali bit će prisiljen udvostručiti se. 

Teoretski, u svjetlu svega ovoga, povećanje od 75 bodova moglo bi biti moguće i, ali tržišta smatraju da je to vrlo malo vjerojatno. 

Zasigurno su financijska tržišta već procijenila moguće Povećanje od 50 bodova, pogotovo jer se nagađa da bi u narednim mjesecima moglo doći do još jednog povećanja iste veličine. 

Međutim, ako bi povećanje bilo drugačije, onda bi ulagači vjerojatno brzo reagirali na pokušaj učinkovitije preraspodijeliti svoj kapital, a to bi vjerojatno izazvalo neke šokove. 

No, rizik rasta od više od 50 bodova nije jedini razlog koji bi mogao izazvati paniku ili euforiju na tržištima. Mnogo će također ovisiti o tome što kaže Fed, posebno o bilo čemu promjene u monetarnoj politici kratkoročno i srednjoročno. 

Monetarna politika Feda

Doista, čini se da tržišta očekuju objavu Fed-ovog plana smanjenja bilance po stopi od 95 milijardi dolara mjesečno. 

Pod uvjetom da ne bude velikih novosti o kamatnim stopama, što je vjerojatno, odluke o planu smanjenja bilance bit će pravi pokretači tržišta. 

Vrijedi podsjetiti da smanjenje bilance Feda znači da će središnja banka prodati dio svoje financijske imovine na tržištima kako bi povukla dolare s tržišta. To znači povlačenje dolara s tržišta koji su vjerojatno potaknuli američka financijska tržišta u posljednje dvije godine na novi rekordi svih vremena usred pandemije. 

U veljači 2020. bilanca Fed-a iznosila je nešto više od 4.1 bilijuna dolara, dok je u veljači 2022. bio gotovo 9 bilijuna dolara. 

Opet, smanjenje bilance već je procijenjeno od strane tržišta, ali ne nužno i njegovim tempom. Ako bi taj tempo bio brži od očekivanog, tržišta bi mogla loše reagirati. 

Mnogi to nagađaju u ovom trenutku Fed daje prioritet borbi protiv inflacije, do te mjere da je spreman dovesti u pitanje oporavak gospodarstva kako bi se izbjegla daljnja povećanja iznad sadašnjih 8.5%. 

Štoviše, i nakon današnje objave, ovaj proces će se nastaviti i može se promijeniti u narednim mjesecima. Kao takvi, možemo očekivati ​​a hlapljiv 2022 ako je Fed prisiljen donositi odluke koje se ne sviđaju tržištima. 

Vezani postovi
Više od autora