Kako je Facebookov ambiciozni stabilcoin projekt došao do kraja

Dana 31. siječnja, Meta, ranije poznata kao Facebook, objavila je da se povlači iz svog stabilnog projekta Diem, ranije poznatog kao Libra. Intelektualno vlasništvo i druga imovina povezana s radom Diem Payment Networka trebala je biti prodana Silvergate Capital Corporation, što je u biti značilo kraj težnji Marka Zuckerberga i njegovih korporacija za stabilne coine, barem u njihovom sadašnjem obliku. Ovo također označava kraj nekoć revolucionarne inicijative koja je otkrivena 2019. s obećanjem da će donijeti globalnu alternativu fiat novcu u Facebookovu korisničku bazu od 2 milijarde. Evo kako je ovaj plan prošao od početne objave do gašenja.

Faza 1: Bijeli papir

Vijest da je Facebook pokrenuo vlastitu digitalnu valutu došla je kao poticaj za optimizam za diva društvenih medija, čiji se brend u kasnim 2010-im godinama povezivao s nedostatkom privatnosti i etike, kao i nefunkcionalnim upravljanjem.

Dana 18. lipnja 2019., tvrtka je objavila bijelu knjigu svog potencijalnog globalnog stabilnog coina pod nazivom “Libra”. Potencijalna imovina trebala je biti podržana vlastitim blockchainom na operativnoj strani i rezervom različite imovine (košarica bankovnih depozita i kratkoročnih državnih vrijednosnih papira) na financijskoj razini.

Od samog početka, Libra se nije pokušavala pretvarati da je decentralizirana kriptovaluta – njezin je mehanizam upravljanja osmišljen kao konzorcij (“Udruga Libra”) uključujući tvrtke velikih imena kao što su Mastercard, PayPal, Visa, Stripe, eBay, Coinbase, Andreessen Horowitz, Uber i drugi. Od samog Facebooka se "očekivalo da zadrži vodeću ulogu". Div društvenih medija također je planirao zadržati svoj utjecaj pokretanjem novčanika Calibra.

Izvorno pozicioniranje projekta nije služilo kao špekulativna imovina, već kao alat za plaćanje usluga. Kovanje novih tokena vezano je uz proces otkupa od strane “ovlaštenih preprodavača” iz reda članova udruge.

Početni prijem

Bijela knjiga dobila je mješovite povratne informacije od kripto zajednice. Neki od vođa mišljenja u industriji osudili su kompromise koje je Facebookov projekt napravio u smislu decentralizacije i sigurnosti. Zagovornik Bitcoina (BTC) Andreas Antonopoulos, na primjer, uskratio je Vagi status kriptovalute na temelju toga što joj nedostaje bilo koja od temeljnih karakteristika kriptovalute, poput javnosti, neutralnosti, otpornosti na cenzuru i bez granica.

Drugi su se, međutim, radije usredotočili ne na dizajn stvarnog projekta, već na potencijalne učinke Libre na globalno usvajanje kriptovaluta. “Neke od najvećih tvrtki na svijetu počinju prepoznavati obećanje kriptovalute i uviđaju njezin potencijal za promjenu načina na koji potrošači i poduzeća globalno komuniciraju”, rekao je tada osnivač i izvršni direktor Trona Justin Sun.

Ali možda najvažnija stvar u vezi s projektom Libra bio je njegov potencijal da zaobiđe i postojeće kripto i fiat valute - ne zbog njegove tehničke ili dizajnerske superiornosti, već isključivo zbog mrežnih učinaka da ima više od 2 milijarde korisnika svakodnevno. jedan.

Kao što je Ross Buckley, stručnjak za digitalnu ekonomiju i profesor na Sveučilištu New South Walesa, upozorio u svom radu: “Vaga je možda vrhunski primjer nečega za što je vrlo vjerojatno da će prijeći iz 'premalog da bi se brinuo' u 'preveliko za propasti' u vrlo kratkom vremenskom razdoblju […] Ovo je alternativni novac.” Buckley sigurno nije bio sam u svojim strahovima - očitost Vagine inherentne moći predodredila je ogroman pritisak koji će dobiti od regulatora.

Faza 2: Regulatorno potiskivanje

Senatu Sjedinjenih Država trebalo je manje od mjesec dana da natjera sukreatora Libra Davida Marcusa da svjedoči na posebnom ročištu, na kojem je izvršni direktor Facebooka bio izložen žarkom pečenju. Primjetno, nije samo senator Sherrod Brown već i njegov vječni protivnik senator Pat Toomey koji je bombardirao Marcusa teškim pitanjima (iako je Toomey također pozvao da se "ne zadavi beba u krevetiću"). Vijest o Facebookovoj privatnoj valuti nije prošla nezapaženo ni tadašnjem predsjedniku Donaldu Trumpu, koji je reagirao na svoj prepoznatljivi izražajan način:

Ako Facebook i druge tvrtke žele postati banka, moraju tražiti novu bankovnu povelju i podlijegati svim bankovnim propisima, baš kao i druge banke, nacionalne i međunarodne.

Povratak nije bio ograničen samo na Sjedinjene Države. U rujnu 2019., francuski ministar financija Bruno Le Maire izjavio je da njegova zemlja i cijela Europa neće tolerirati novi Facebookov projekt jer je “monetarni suverenitet država u pitanju”. Tjednima kasnije, Bank of England izdala je upozorenje da bi Vaga morala ispuniti sve potrebne standarde tradicionalnog poslovanja u bankarstvu, kako bi postala legalna u Ujedinjenom Kraljevstvu.

Ono što je uslijedilo nakon ovih izjava bio je prvi val povlačenja nekih od osnivača Udruge Vaga. S obzirom da su tvrtke kao što su PayPal, Visa, Mastercard, eBay i Mercado Pago napustile projekt, njegov je imidž bio jako pogođen.

Ali tada su govornici na Facebooku umanjili značaj ovih događaja. “Naravno, to nije sjajna vijest u kratkom roku, ali je na neki način oslobađajuća. Ostanite s nama za više uskoro. Promjena ove veličine je teška. Znaš da si na nečemu kad se toliki pritisak naraste,” napisao Marcus na Twitteru.

Do listopada 2019., pet europskih nacija - Francuska, Njemačka, Italija, Španjolska i Nizozemska - stvorilo je neslužbenu radnu skupinu za sprječavanje lansiranja Libra u Europi. Pritisak je porastao do točke kada je izvršni direktor najveće nizozemske banke Ralph Hamers javno komentirao mogućnost prekida bilo kakvog poslovanja s Facebookom.

Faza 3: Rebranding koji nije pomogao

Facebookov odgovor na pritisak stigao je u travnju 2020. u obliku “Vage 2.0”. Ažurirana bijela knjiga uvela je četiri ključne promjene "radi rješavanja regulatornih problema", od kojih je najznačajnija bila prelazak s jedne valute na obitelj stabilnih kovanica, od kojih je svaka podržana jedinstvenom nacionalnom valutom (kao što su američki dolar, euro i britanska funta ).

Kao što je tada napisala Brieanna Nicker s Instituta Brookings, “To se također može smatrati smanjenjem Facebookovih ambicija, jer je prijedlog sada više kao PayPal s drugačijom tehnološkom okosnicom nego kao konkurent suverenim valutama.” Među ostalim navedenim promjenama bili su poboljšani okvir usklađenosti i prijelaz s dopuštenog na neovlašteni blockchain u roku od pet godina.

Dana 1. prosinca 2020., Facebook je dopunio tehničke prilagodbe promjenom brenda: Libra je postala Diem, a Calibra Novi. Prema priopćenju tvrtke, ovaj je prijelaz trebao označiti “novi dan za projekt”. Preimenovanje je došlo tjedan dana nakon otkrivanja plana za lansiranje prvog stabilnog coina s dolarima.

U to vrijeme, drugoj verziji projekta još se službeno protivio G7. Olaf Scholz, sadašnji savezni kancelar Njemačke, koji je tada služio kao ministar financija, nazvao je Diema “vukom u ovčjoj koži”, navodeći da promjena imena nije uvjerila regulatore.

Daljnja povlačenja

Godina 2021. nije donijela dobre vijesti za Diema. Budući da je dugo očekivano pokretanje ponovno odgođeno (do tada švicarsko tijelo za nadzor financijskog tržišta još uvijek nije dalo dozvolu za plaćanje švicarskoj udruzi Diem), Europska središnja banka je 23. veljače zatražila od Zastupnici Europske unije imaju pravo veta da jednostrano blokiraju sve privatne stabilne projekte kada je to potrebno.

U rujnu 2021., The Washington Post izvijestio je o tekućim pokušajima najvišeg menadžmenta Facebooka da postigne neki kompromis s američkim regulatorima. No, očito su pregovori zastali, jer je Marcusova tvrdnja da je Diem "riješio svaku legitimnu zabrinutost" izazvala javnu reakciju zakonodavaca.

Predsjednica Odbora za financijske usluge Predstavničkog doma, Maxine Waters, uzvratila je da rebranding nema nikakve veze s rješavanjem glavnih pitanja privatnosti, nacionalne sigurnosti, zaštite potrošača i monetarne politike. Glavni republikanski član istog odbora, predstavnik Warren Davidson, sarno je oponašao Marcusov post na blogu:

Nisam siguran kako su Facebook i udruga Diem mogli riješiti 'svaku legitimnu zabrinutost' kad god postoji sveobuhvatna regulatorna nesigurnost koja prožima mnoge aspekte kriptoprostora.

Posljednji tračak nade zasjao je kada je, u partnerstvu s Binanceom, Facebook konačno lansirao pilot verziju Novog digitalnog novčanika — vitalnog dijela planiranog Diem ekosustava. No, nije trajalo dulje od nekoliko sati prije nego što je skupina od pet senatora napisala zajedničko pismo Zuckerbergu s nedvosmislenim zahtjevom da se "odmah prekine" projekt. U kazuističkom odgovoru Udruga Diem pokušala se distancirati od Facebooka.

1. prosinca Marcus, formalni čelnik Novog i zaštitno lice projekta Meta/Diem, najavio je ostavku. Marcus, koji je radio u Facebooku od 2014., nije ulazio u detalje o razlozima svoje odluke, pridruživši se popisu ključnih Facebookovih kripto osoba koje su napustile 2021., uključujući kolege suosnivače Diema Morgana Bellera i Kevina Weila. S Marcusovim odlaskom teško je bilo očekivati ​​nešto dobro u nadolazećoj 2022. godini.

Je li ovo kraj za Diema?

U razgovoru za Cointelegraph odmah nakon vijesti o razlasku Facebooka s Diemom, Buckley, koji je predvidio regulatornu reakciju na projekt još 2019., podijelio je svoje uvjerenje da je ovo doista kraj inicijative za stablecoin: “Bio bih stvarno iznenađen da je preživi. To je projekt osmišljen kako bi iskoristio Facebookovu skalu i doseg i sada je prilično oštećen proizvod.”

Buckley vjeruje da je tvrtka "duboko pogrešno postupila s cijelom najavom" još u danu, preigravajući svoju kartu jedne od najvećih tehnoloških tvrtki na svijetu. To sigurno nije dobro prihvaćen od strane širokog spektra regulatora diljem svijeta, budući da je digitalna valuta s korisničkom bazom od 2 milijarde očito bila daleko izvan dosega poslovanja društvenih medija:

Facebook je uzeo klasični pristup tehnološke tvrtke ovome da napreduje, a zatim traži oprost umjesto da unaprijed traži dopuštenje. To bi moglo dobro funkcionirati s telekomunikacijama […], ali financijski regulatori očekuju da se prema njima postupa s poštovanjem, kao i prema vladama s obzirom na njihov monetarni suverenitet. Oštar otpor dijelom je bio i zato što su financijski regulatori i vlade prvi put saznali za to iz medija, a ne izravno i unaprijed, s Facebooka.

Osim Zuckerbergove bravure koja je možda odigrala svoju ulogu u konačnoj smrti Vage/Diema, ovaj se slučaj mogao smatrati nagovještajem nečeg alarmantnijeg. Facebookov projekt prve globalne digitalne valute na svijetu s trenutnim masovnim usvajanjem izazvao je trenutni i usklađeni otpor regulatornih tijela.

To znači da vjerojatno možemo očekivati ​​odgovor ne manje čvrst i neposredan ako se bilo koja druga digitalna valuta podigne na Diemov potencijal usvajanja. Kao što Buckley kaže: "Mogućnost kovanja valute kraljevstva je ključni element suverenog kapaciteta i to je stoljećima." I nema razloga vjerovati da se neće žestoko braniti. Nadamo se da će Diemov primjer poslužiti kao podsjetnik da se važnost regulatornih pregovora ne smije podcjenjivati.