Koliko se Wash trgovanja stvarno događa na Bluru?

Novonastalo tržište Blur ima popeo se na vrh NFT svijeta u posljednjih nekoliko tjedana, skok ispred dugogodišnjeg lidera OpenSea kroz tokenizirane nagrade za trgovanje. Uzrok porasta obujma trgovanja izazvao je podijeljeno mišljenje NFT prostora, potaknuvši primjetan Web3 analitičku tvrtku da popusti velik dio nedavnih podataka o trgovanju s Blur tržišta.

CryptoSlam, vodeća platforma za praćenje NFT prodaje, objavila je u petak da će ukloniti 577 milijuna dolara vrijednih Blur trgovina iz svojih podataka zbog "manipulacije tržištem". Platforma je također rekla da će filtrirati buduća Blurova trgovanja na svojoj platformi putem ažuriranog algoritma koji isključuje ono što smatra sumnjivom prodajom.

Podaci na lancu pokazuju da je Blurov nagli porast opsega NFT trgovine prvenstveno potaknut kitovima—odnosno, trgovci sa značajnim udjelima određene imovine—koji neprestano kupuju i prodaju NFT-ove putem skupova ponuda na tržištu u nastojanju da "uzgaje" tokenske nagrade za sljedeći airdrop. Ali postoje neka neslaganja u svemiru oko toga je li takva vrsta defi-kao što je token flipping zapravo predstavlja trgovanje pranjem.

Blur, sa svoje strane, ukazuje na prikupljene podatke Analitika dina to pokazuje puno manji postotak ispranog trgovanja na njegovoj platformi, a CryptoSlam je potvrdio Dekodiranje da je proširio svoju metodologiju na označavanje navodnih obrta pranja. No je li ovo samo prepirka oko semantike ili neslaganje oko toga kako tumačiti što se stvarno događa upravo sada u NFT prostoru koji se brzo mijenja?

Prostor koji se mijenja

U e-poruci pretplatnicima u petak, CryptoSlam je objasnio odluku o filtriranju velikog dijela nedavnih podataka o trgovanju Blur-a. Platforma je rekla da oko 1% visokovrijednih NFT trgovaca u posljednje vrijeme generira većinu obujma trgovanja na Bluru, okrećući NFT-ove velikom brzinom u nastojanju da generiraju nagrade za trgovanje na tržištu.

“Ovo pogrešno predstavlja trenutno NFT tržište,” napisao je CryptoSlam u e-poruci, “i izlaže trgovce riziku koji često jure za rastućom akcijom projekata.”

Ta se brojka povećala na gotovo 824 milijuna dolara od ponedjeljka ujutro, što predstavlja preko 80% Blurovog ukupnog NFT trgovanja (1.02 milijarde dolara) koje je CryptoSlam zabilježio otkako je tržište pokrenulo svoj BLUR token airdrop 14. veljače. CryptoSlam tek treba analizirati sve Blurove podaci o trgovanju od pokretanja u listopadu 2022. do emitiranja.

Nasuprot tome, CryptoSlam kaže da je suparničko tržište OpenSea između 6.6. veljače i ranog ponedjeljka omogućilo oko 14 milijuna dolara vrijednih "wash trgovanja", od preko 249 milijuna dolara ukupnog volumena—što dodaje oko 2.5% njegovog ukupnog volumena trgovanja. Drugim riječima, prema kriterijima CryptoSlama, OpenSea još uvijek obrađuje veći organski NFT volumen trgovanja od Blura.

Wash trgovanje u NFT prostoru, kako se najčešće opisuje, događa se kada trgovac kupuje i prodaje NFT-ove između vlastitih novčanika, često po napuhanim iznosima, ili kada više trgovaca radi isto na koordiniran način. To se obično radi kako bi se manipuliralo metrikom količine trgovanja ili modeli nagrađivanja tokena igre, kao što se vidi s ranijim NFT tržnicama kao što su LooksRare i X2Y2.

rekao je Randy Wasinger, osnivač i izvršni direktor CryptoSlama Dekodiranje da nefiltrirani podaci o trgovanju oslikavaju ono za što tvrtka vjeruje da je netočna slika trendova trgovanja. CryptoSlam ima dužnost odvojiti "pravu prodaju od pranja, uzgoja ili na drugi način umjetne trgovine na lancu", rekao je.

“Ove označene transakcije nusproizvod su poticaja za uzgoj tokena koje je Blur nedavno uveo u svom ratu s OpenSea i drugim tržištima”, rekao je Wasinger. "To nisu transakcije između nepovezanih kupaca i prodavatelja."

As Dekodiranje izvijestio prošli tjedan, Blur skočio ispred OpenSea u smislu ukupnog volumena trgovanja nakon airdrop vlastitog Ethereum tokena 14. veljače. Blur je trgovcima lansirao besplatne BLUR tokene u vrijednosti od oko 290 milijuna dolara, na temelju trenutne vrijednosti tokena, i obećao još jedan sličan airdrop sa svojom kampanjom "Sezona 2".

Blurov gamificirani model nagrađivanja stavlja besplatne tokene ispred trgovaca koji isključivo koriste platformu—što znači da ne koriste konkurente kao što su OpenSea ili X2Y2—i koji trguju putem njegovih skupova ponuda. Tržište je generiralo oko 487 milijuna dolara ukupne NFT trgovine samo tijekom prošlog tjedna, prema podacima iz dappradar.

U praksi, najveći korisnici tržišta neprestano kupuju i prodaju imovinu, a neki NFT-ovi se okreću više puta dnevno. Prema javnim podacima blockchaina koji su se pojavili prošlog tjedna, oko 50% Blurovog NFT volumena trgovanja je generira samo 300 novčanika, dok 1% trgovaca (565 novčanika) čine 74% ukupne vrijednosti imovine zaključane u Blurovim skupovima ponuda.

Drugim riječima, relativno mali broj korisnika koji masovno trguju NFT-ovima poput zamjenjivih tokena jako iskrivljuju podatke. No iako Blur preuzima vodstvo u smislu sirovog volumena trgovanja NFT-om, OpenSea još uvijek ima više dnevnih novčanika za trgovanje.

Zamagljeni pojmovi

Kada su ga u petak upitali o CryptoSlamovoj tvrdnji da je od emitiranja 577. veljače do tog trenutka obradio 14 milijuna dolara vrijednih "wash tradea", predstavnik Blura ukazao je na još jedan izvor—nadzorna ploča Dune na temelju javnih blockchain podataka, koje je sastavio pseudonimni analitičar podataka Web3 Hildobby.

Njegova kontrolna ploča Dunea ukazuje na oko 345 milijuna dolara vrijednog ispranog trgovanja do ponedjeljka, od lansiranja Blura u listopadu, ili gotovo 14% njegovog ukupnog zabilježenog volumena. On također ranije proglasio je Blurov obujam trgovanja "legitimnim" početkom veljače, iako prije nedavnog porasta, i detaljno je opisao svoju metodologiju za praćenje wash trgovina na NFT tržnicama.

Hildobbyjeva metodologija za kategorizaciju obrta pranja svodi se na četiri ključna elementa. On označava trgovine ako su: kupac i prodavač koristili isti novčanik, NFT-om se više puta trguje naprijed-nazad između više novčanika, ako je novčanik kupio isti NFT tri ili više puta (samo za NFT-ove koji koriste standard tokena ERC-721) , ili ako su novčanik kupca i prodavača u početku bili financirani iz istog novčanika.

"Mi obično volimo referirati analitičare koji imaju povijest provođenja temeljitih istraživanja s dobro dokumentiranim metodologijama, umjesto da hrabre tvrdnje uzimamo zdravo za gotovo", rekao je predstavnik Blura o objavi CryptoSlama. "Potrebna je intelektualna strogost da bismo razvili razumijevanje onoga što se događa kako bismo mogli poboljšati prostor."

Ispričao je Wasinger iz CryptoSlama Dekodiranje da je njegova prethodna metodologija za izdvajanje wash tradinga bila vrlo slična Hildobbyjevoj, ali da je od tada proširila svoje kriterije kako bi "identificirala novu klasu wash tradinga". Ukratko, cilja na prodaju od trgovaca koji osiguravaju likvidnost NFT trgovačkim skupovima bez puno razmatranja njihovog statusa kolekcionarstva ili jedinstvene imovine.

"Ovu novu klasu ispranog trgovanja teže je detektirati i uključuje ključno određivanje - da tijekom kratkog vremenskog razdoblja aktivnost trgovanja određenog novčanika signalizira da nema obzira prema metapodacima određene kolekcije", rekao je Wasinger. "Dakle, pretpostavljamo da se trguje imovinom koja ima sličan profil rizika i 'uglavnom je identična' drugoj imovini kojom se nedavno trgovalo."

CryptoSlam, koji prikupio početni krug od 9 milijuna dolara 2022. godine i uz potporu Marka Cubana, prethodno je poduzeo radnje za isključivanje sumnjivih ili manipuliranih podataka iz svojih izvješća. Početkom 2022. tvrtka je rekla da jest uklonio trgovanje vrijedno više od 8 milijardi dolara podaci s novonastale tržnice LooksRare, koja je također potaknula trgovce nagradama u obliku simbola.

Na LooksRareu, trgovci su NFT-ove određivali po pretjeranim vrijednostima i prodavali ih među svojim kontroliranim novčanicima kako bi stvorili iluziju organske trgovine. Možda postoji događa se određena koordinacija s trgovinama Blura također, ali čini se da velik dio količine dolazi od NFT kitova koji brzo trguju imovinom naprijed-natrag unutar skupova ponuda platforme.

Predstavnik Blura rekao je da je startup bio "iznimno pažljiv" u razvoju modela poticaja tokena koji ne nagrađuje trgovine temeljene isključivo na enormnim količinama NFT trgovanja, te je rekao da je "imao dovoljno sreće da uči na pogreškama [LooksRarea] i usredotočite se na nagrađivanje likvidnosti.”

"Mnogi analitičari krivo su shvatili opseg Blura i usporedili ga s LooksRareom", dodao je predstavnik Blura, "što je razumljivo [jer] su detalji nijansirani i dobro istraživanje je teško provesti u prostoru."

Je li to trgovanje pranjem?

I CryptoSlam i Hildobby govore o ispranom trgovanju, ali ne govore baš istu stvar. CryptoSlam je posebno proširio vlastite kriterije kako bi se bavio onim što mnogi u NFT prostoru nazivaju airdrop farming—trgovanje ogromnim količinama NFT-ova s ​​očiglednim vanjskim motivatorom povećanja količine nagradnih žetona koje će dobiti kao rezultat.

To je rasprava koja je bjesnila u NFT zajednici posljednjih tjedana. Neki kreatori i kolekcionari NFT-a osudili su Blurovu taktiku igrifikacije i kako peraje očito potiču velike promjene na cijelom tržištu. OpenSea, dugo vodeći na tržištu, nedavno je ukinuo neke od autorskih prava zaštite svojih autora dok se trudio prilagoditi Blurovoj iznenadnoj tržišnoj dominaciji.

Drugi u svemiru to vide kao prirodnu evoluciju za NFT-ove. Uostalom, financijska je dobit dugo bila ključni motivator za NFT trgovce. Ideja o jedinstvenim NFT-ovima koji stalno iznova trguju rukama i okreću se poput zamjenjivih tokena ne odgovara svima—ali ako je to moguće na blockchainu, trgovci će pronaći način da maksimalno iskoriste priliku.

Wasinger je priznao da "wash trading" možda nije najbolji opis onoga što se događa u Bluru. Rekao je da "anorgansko trgovanje" bolje odgovara i da je to širi pojam koji obuhvaća ono što je on nazvao "neke prosudbe u kodu" izvan Hildobbyjeve vlastite navedene metodologije.

Ali trenutno je na CryptoSlamovoj web stranici sve to kategorizirano kao trgovanje pranjem. Primarni cilj CryptoSlama ovim potezom, rekao je Wasinger, bio je očistiti podatke na svojoj platformi, koji su pokazali iznenadni vrtoglavi porast obujma trgovine Ethereum NFT-om bez konteksta na utjecaj Blurove mehanike. Po njegovom mišljenju, to je ostavilo pogrešan dojam o tržištu.

"Ukupni volumen koji sada prijavljujemo značajno je čišći nego što je bio prije", rekao je.

Čini se da se cijelo NFT tržište obračunava s iznenadnim utjecajem Blura, od kreatora do konkurentskih tržišta, pa čak i izvora podataka. Trgovački skok pomutio je ranije pouzdane metrike i natjerao igrače u prostoru da preispitaju svoje percepcije NFT-ova i načina na koji se koriste.