Pad Sama Bankman-Frieda nije samo srušio 32 milijarde dolara vrijednu mjenjačnicu kriptovaluta u FTX-u — prijetio je i poništiti strukturu decentralizirane financije na blockchainu po izboru kripto vunderkinda, Solana.
Serum, koji je u kolovozu 2020. osnovao konzorcij koji je uključivao Zakladu Solana i FTX Bankman-Frieda i trgovački desk Alameda Research, bio je temeljna platforma za decentraliziranu razmjenu i pružatelj likvidnosti za rastući ekosustav Solana DeFi. Njegova knjiga narudžbi bila je ključna za DeFi na Solani, integriran u gotovo sve najveće DeFi projekte na mreži, poput Jupitera i Raydiuma.
Ali njegovi privatni ključevi bili su smješteni unutar FTX-a — što je točno onoliko loše koliko zvuči.
Nakon očitog hakiranja FTX-a 11. studenog, istog dana kada je tvrtka podnijela zahtjev za bankrot, defi projekti na Solani požurili su prekinuti veze sa Serumom iz straha da je privatni ključ koji bi se mogao koristiti za ažuriranje programa također bio ugrožen. Ovo je zapravo prebacilo prekidač "isključeno" na Solana DeFi.
Od tada, Solana programeri, investitori i drugi dionici pokušavaju ga ponovno uključiti, gurajući naprijed s forkom Seruma — u biti kopije koda, bez ikakvih veza s Bankman-Friedom ili FTX-om.
Sada se zajednica koja stoji iza OpenBooka, nasljednika Seruma, mora boriti s nekim trnovitim tokenomskim pitanjima nakon što je dosegla ukupnu vrijednost od 2.7 milijuna dolara zaključanu otkad je dodan u DeFi Llama prošli tjedan.
"Evolucija zajednice od Seruma do OpenBooka bila je sjajna za gledati", rekao je suosnivač Solane Anatoly Yakovenko Dekodiranje. “Zajednica se brzo i otvoreno mobilizirala za preraspodjelu Seruma tako da nastavlja novim, sigurnim putem, s odlukama koje donose članovi zajednice i za njih”, rekao je. "Otvorena knjiga sjajna je demonstracija decentralizacije na djelu."
Kako je počelo, kako ide
Serum je obećao da će DeFi transakcije učiniti bržim i jeftinijim - reklama koja je imala više revnosti kada su cijene goriva prije spajanja, dokaz-of-djelo verzija Ethereum mreže bile su previsoke — a sve dok su "ostale potpuno nepovjerljive i transparentne".
U zajednici decentraliziranih financija ili DeFi postala je uobičajena fraza da decentralizacija rješava probleme koji su se pojavljivali kod centraliziranih divova poput FTX-a. Njegovi zagovornici kažu da DeFi ne ostavlja sudbinu cijelog protokola u rukama jedne osobe.
Osim kad se dogodi.
"Ključ za ažuriranje Serum programa nije kontrolirao SRM DAO, već privatni ključ povezan s FTX-om", napisao je pseudonimni programer Mango Max u niti na Twitter 12. studenog, rekavši da je bio u kontaktu s novim izvršnim direktorom FTX-a Johnom Rayem. "U ovom trenutku nitko ne može potvrditi tko kontrolira ovaj ključ i stoga ima moć ažurirati program Serum, moguće implementirajući zlonamjerni kod."
Dovoljno je loše to što je Serumov privatni ključ bio ugrožen. Otkriće da je centralizirana razmjena, a ne zajednica Seruma, imala jednostrani pristup tome bilo je gore. Da stavimo tu vrstu šoka u perspektivu: To je kao da je Ethereum DeFi zajednica otkrila da Coinbase kontrolira privatne ključeve za Maker ili Uniswap.
U proteklom mjesecu, količina DeFi-ja na Solani pala je ispod 20 milijuna dolara, što je pad od 75%, prema DeFi Llami. No još uvijek postoji 293 milijuna dolara ukupne vrijednosti zaključane u DeFi-ju na mreži, a programeri, poput bivšeg inženjera Coinbasea Merta Mumtaza, pokušavaju okupiti ljude da održe ekosustav na životu.
"DeFi na Solani je pretrpio udarac, ali se vraća jači nego ikad", rekao je , rekao je na Twitter u ponedjeljak poslijepodne. U tvitu je rekao da će Helius, razvojna platforma čiji je izvršni direktor i suosnivač, omogućiti besplatne pretplate programerima Solane.
Ali besplatna pomoć ima svoje granice, a OpenBooku još uvijek treba održiv način kompenzacije programerima koji rade na projektu.
Jedna od karakteristika Seruma bila je njegova korisnost znak, SRM, koji je vlasnicima dodijelio 50% popusta na naknade za trgovanje i pristup procesu upravljanja. Sada sudski dokumenti iz FTX-ovog stečajnog postupka pokazuju da je tvrtka, koja je pomogla u stvaranju Seruma, u svojim rezervama brojala SRM tokene u vrijednosti od 5.4 milijarde dolara. Zalihe FTX-a, koje će gotovo sigurno biti likvidirane kako bi se namirila potraživanja vjerovnika, čine 97% ponude tokena.
Izbacivanje SRM-a iz jednadžbe za OpenBook bila je laka odluka za zajednicu. "OpenBook nema nikakve veze sa SRM-om", napisao je Soju, voditelj poslovnog razvoja u zajmodavcu Solane Solendu, u Discordu projekta prošlog tjedna.
Soju je u ponedjeljak ujutro vodio projektni poziv zajednici, tijekom kojeg je bilo dosta rasprave o tome treba li OpenBook uopće token. Par ljudi na pozivu pitalo se naglas mogu li računati na Zakladu Solana za bespovratna sredstva koja bi programerima omogućila da nastave raditi na projektu.
"Zaklada je jako zainteresirana za financiranje bespovratnih sredstava, barem u doglednoj budućnosti, za razvoj OpenBooka kako bismo mogli održavati ovaj temeljni dio infrastrukture likvidnosti za DeFi, no taj izvor nije beskonačan", Ben Sparango, voditelj poslovnog razvoja u Solana Labs, rekao je tijekom poziva. “Svaka od ovih potpora procijenit će se od slučaja do slučaja. Dakle, to neće zauvijek biti besplatan novac.”
Kasnije je istaknuo da će se nadolazeći hackathon Zaklade Solana u siječnju usredotočiti na DeFi i potaknuo je OpenBook da podnese zahtjeve za prijedloge, što bi dio posla preusmjerilo na sudionike hackathona.
Ali potpore i hackathoni ne doprinose održivom DeFi projektu. Kao što je pseudonimni programer Jimthereaper rekao tijekom poziva: "Grantovi ne rade."
Programer Mango Max istaknuo je da je oduvijek bilo straha oko DeFi-ja na Solani zbog Alamedine upletenosti u Serum.
”Uvijek postoji taj element kada imate velikog dionika, kao što je Alameda bila u ekosustavu, da neki ljudi kažu: 'Oh, ja ovdje nemam što raditi.' A što se tiče strane likvidnosti, mnogi trgovci su bili oprezni kada su došli u Solanu jer su mislili, 'Oh, to je kao trgovanje na FTX-u.' U isto vrijeme, bilo je ljudi koji su bili oprezni u pokretanju knjige narudžbi jer je to bio teritorij Alamede,” rekao je tijekom poziva. "Sada postoji jasan znak da ljudi mogu početi raditi na stvarima i da to žele učiniti kao dio napora zajednice."
U nekim aspektima, ekosustav Solana DeFi uvijek se činio prenatrpan Bankman-Friedovim serumom kao središnjim dijelom infrastrukture i istraživanjem Alameda koji se uvelike oslanjao na uzgoj prinosa— praksa pružanja likvidnosti automatiziranim proizvođačima tržišta u zamjenu za simboličke nagrade. Poznato je da je bivši izvršni direktor FTX-a bio toliko oduševljen njom kao strategijom da je zloglasno opisao uzgoj prinosa kao "kutija"Na Bloomberg's Odd Lots podcast, govoreći da investitori ulažu novac u DeFi protokole i zatim izvlače zaradu.
To je usporedba koja je izazvala mnoge kritike jer zvuči poput Ponzijeve sheme, koja mami nove ulagače i koristi njihov novac za isplatu profita ranijim ulagačima sve dok inicijator može održati prijevaru.
Podaci u lancu pokazuju da s najmanje 18 različitih žetona, Alameda Research bi akumulirala imovinu, zaradila na njoj, a zatim prodala svoju zalihu na tržištu odmah nakon skoka cijena nakon njihovog uvrštenja na FTX, prema tvrtki za usklađenost Argus.
Ali sada je originalni serumski protokol zaustavljen. Čak i ako još ima dug put, OpenBook se već uspio integrirati s Jupiter, raydium i Prizma otkako je lansiran i ostvario volumen od 1.8 milijuna dolara tijekom prošlog dana.
Solanin "prelomni trenutak"
Tijekom trećeg tromjesečja bilo je znakova da Solanin DeFi ekosustav počinje sazrijevati i stabilizirati se – čak i ako je medvjeđe tržište brutalno u odnosu na cijene izražene u američkim dolarima, napisao je analitičar Messarija James Trautman u nedavnom Izvješće o stanju Solane.
Zapravo, to je distribucija ukupne zaključane vrijednosti — DeFi metrika koja se obično skraćeno naziva TVL — preko DeFi protokola koja je pomogla u ublažavanju rizika da bilo koji projekt uništi cijelu stvar.
"Neke vrhunske TVL mreže izložene su pojedinačnim aplikacijama s bilo kojim od 50-60% TVL-a ekosustava", piše Trautman. “Nasuprot tome, niti jedna Solana aplikacija ne čini se 'prevelikom da bi propala', s Solanin najvećim DeFi protokolom, Solend, koji je uhvatio samo 14% TVL-a na kraju trećeg tromjesečja.”
Od srijede, volumen DeFi-ja na Solani tijekom proteklog dana iznosio je 27 milijuna dolara — manje od 2% volumena u cijelom DeFi ekosustavu, prema DeFi Llami, koji prati aktivnost na 78 različitih blockchaina.
Obim Solana DeFi-ja dosegao je najveću vrijednost svih vremena od 568 milijuna dolara 9. studenog, na dan kada su SOL tokeni u vrijednosti od 800 milijuna dolara u posjedu validatora trebali biti otključani. Da su se tokeni iznenada pojavili na tržištu, to bi moglo oboriti SOL-ovu ionako nisku cijenu. Da spriječi katastrofu, Zaklada Solana prepolovio broj tokena za otključavanje i ponovno preuzeo vlastitu ponudu, što znači da je ponovno dodijelio značajan dio SOL tokena mreži i spriječio ih da izađu na tržište.
Ranije tog dana, suosnivač Solane Raj Gokal opisao je događaji koji su doveli do svega toga kao "presudnog trenutka" mreže.
Ali smjer u kojem se čini da ide nasljednik Seruma bi na kraju mogao biti blagodat za SOL, jer dalje bježi iz sjene FTX-a. Bilo je čak poziva da SOL postane token koji daje popuste i koristi se za plaćanje programera koji rade na OpenBooku. Tweet o tome pseudonimnog kolekcionara NFT-a R89Capitala dobio je na snazi prošli tjedan kada su se javili suosnivač Solane Yakovenko, Mango Max i Heliusov Mumtaz.
Yakovenko je rekao da je protiv toga jer OpenBook predstavlja priliku za lansiranje potpuno svježeg tokena, “bez pre-mine ili sranja i vidjeti što će se dogoditi.” Mumtaz je djelovao zaintrigirano, ali nije rekao hoće li to podržati. Mango Max je prošlog tjedna rekao i ponovio u pozivu u ponedjeljak ujutro da radije ne bi uvodio token u OpenBook.
John Kramer, suosnivač Dual Financea, rekao je tijekom poziva u ponedjeljak da se boji da je token neizbježan i da bi Solana DeFi zajednica koja je forkirala Serum za pokretanje OpenBook-a trebala sada iskoristiti priliku i stvoriti neke smjernice o tome kako se to događa.
„Mislim da je token neizbježan, pa zašto ne potrošiti malo vremena da shvatite kako bi to moglo izgledati. Zapravo ne moramo ništa implementirati, ali ako želimo dobiti podršku zajednice, onda bismo trebali imati neku vrstu mišljenja o tome kako to izgleda,” rekao je, “jer ljudska priroda jednostavno zahtijeva da će se na kraju dogoditi. Ljudi će htjeti biti potaknuti na rad.”
Budite u tijeku s kripto vijestima, primajte dnevna ažuriranja u svoju pristiglu poštu.
