Jučer je bio crni dan za MicroStrategy, koja riskira poziv na maržu zbog kolapsa cijene Bitcoina.
Bitcoin u minusu, MicroStrategy blizu poziva na marginu
Dok je cijena Bitcoina izgubila 12%, cijena dionice MicroStrategy je obilježila -25%.
Problem nije samo pad cijene Bitcoina per se, s kojim su dionice MicroStrategyja sada očito povezane, nego posebno rizik trpljenja poziva na marginu.
Činjenica je da prije nekoliko dana predsjednik i CFP tvrtke, phong le, to je izjavio u slučaju da cijena Bitcoina padne na 21,000 dolara to bi pokrenulo poziv na maržu.
Točnije rekao je:
“Što se tiče mjesta gdje Bitcoin treba pasti, mi smo kredit podigli na 25% LTV-a, poziv na maržu se javlja 50% LTV-a. Dakle, u suštini, Bitcoin se treba prepoloviti ili oko 21,000 dolara prije nego što imamo poziv za maržu. Uz to, prije nego što dođe do 50%, mogli bismo pridonijeti više Bitcoina u kolateralni paket, tako da nikada ne stigne tamo, tako da nikada ne dođemo u situaciju i ožujskog poziva”.
Iako se trenutna situacija još uvijek čini izrazito daleko od onoga što je Le opisao, ulagači su se jučer uspaničili i prodali dionice MicroStrategyja iz strah od velikih gubitaka.
Jučer na otvaranju američkih tržišta, cijena BTC-a bio nešto ispod 33,000 dolara, a tijekom dana je nakratko pao ispod 30,000 dolara. Međutim, tijekom noći se oporavio i sada je opet iznad 32,000 dolara.
Vrijedi napomenuti da je jučer Nasdaq izgubio 4%, pa se čini da je MicroStrategy -25% definitivno diktirano panikom.
Nešto slično se također dogodilo Coinbaseov udio cijena, koja je pala 20% u jednom danu.
Opće raspoloženje kripto tržišta
Dakle, nije samo strah od poziva na maržu gurnuo cijenu dionice MicroStrategy na nižu, već vjerojatno i panika vezana uz probleme na kripto tržištima presudno pridonio.
Konkretno, unatoč činjenici da mikrostrategija uložio samo u Bitcoin, jučer se cijena LUNA (Terra) više nego prepolovila u jednom danu, bacivši kripto tržišta u paniku.
Zapravo, Terra je drugi najveći DeFi ekosustav na svijetu nakon Ethereuma, a njegov kolaps mogao bi izazvati ozbiljne štete za cjelokupnu decentraliziranu financijsku industriju.
Iskreno rečeno, Bitcoin nema puno veze s tim sektorom, do te mjere da mu se tijekom noći cijena oporavila dok je LUNA nastavila padati, no panika je, kao što znamo, iracionalna.
Trenutačno je cijena dionice MicroStrategyja najniža od 2020., što je ispod onoga što je bilo kada je cijena Bitcoina još bila dobra ispod 20,000 dolara. To je dakle razina koju je teško opravdati osim straha da bi stvari mogle postati još gore.
Opća situacija na kripto tržištima zasigurno ne pomaže, kao što se čini da je sentiment sada jako negativan. Blizu je povijesnih najnižih vrijednosti, iako je cijena Bitcoina jučer uspjela ostati malo iznad najnižih vrijednosti prošle godine.
Ovome treba dodati i negativan osjećaj na tradicionalnim financijskim tržištima u SAD-u, a zbrajanjem te dvije negativne strane lako je zamisliti da je nastala panika.
Vrijedi napomenuti da ga je naknadni oporavak Bitcoina već vratio kako bi nadoknadio sve gubitke akumulirane jučer nakon otvaranja američkih burzi u padu.
Izvor: https://en.cryptonomist.ch/2022/05/10/microstrategy-risks-margin-call/