Mišljenje: prelazak na 'premium' može vas zadržati uloženim usred tehnološkog pada dionica

Već je neko vrijeme vidljiva bifurkacija u tehnološkom sektoru. Dok se većina imena za rast i tehnologiju stavljaju zajedno, naravno, nisu sve tehnološke tvrtke jednake. Ovo tromjesečje obasjalo je svjetlo onih tvrtki koje su pozicionirane za dobre rezultate u ovom krajnje neizvjesnom i mlakom makrookruženju.

Tehnološke tvrtke koje su dale najbolje rezultate imaju barem jedan od ovih atributa:

1. Oni pružaju proizvode ili usluge uz minimalnu izloženost potrošačima.

2. Oni nude ultra-premium proizvode ili komponente za najimućnije kupce.

Poduzetnička tehnologija je privlačna

Rezultati ovog tromjesečja bili su uvelike bolji za tvrtke koje služe poslovnim i poslovnim korisnicima. Prihod od oblaka u Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 1.88%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 3.33%
i Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 3.78%
pokazao usporavanje stope rasta. Nekoliko tvrtki je bilo izuzetno dobro na ovoj liniji trenda. 

Evo četiri:

IBM: Tehničku zaradu pokrenuo je International Business Machines Corp.
IBM,
+ 1.85%,
a tvrtka je ostvarila sjajan kvartal pokazujući snagu u svom portfelju. Pod izvršnim direktorom Arvindom Krishnom, IBM je suzio svoj fokus na hibridni oblak i umjetnu inteligenciju i ta strategija funkcionira. Nakon izdvajanja iz Kyndryl-a, uži fokus, izvedba i rast nakon akvizicije Red Hata 2019. okreću glave. Također ne smeta što dionica ima dividendni prinos od blizu 5%.

ServiceNow: U prošlotjednom razgovoru, ServiceNow Inc.
SADA,
-6.18%
Izvršni direktor Bill McDermott rekao je da je potražnja za digitalnom transformacijom snažnija od makroekonomskih prepreka. Za ServiceNow to znači da će se tijek rada, automatizacija, umjetna inteligencija i druge deflacijske tehnologije smatrati kreatorima učinkovitosti, jer tvrtke nastoje prilagoditi veličinu i ponovno se fokusirati. Snažan dolar izazov je za tvrtku, ali općenito, ServiceNow nastavlja impresionirati.

Rešetkasti poluvodič: Upravo sada, poluvodiči su veliki ne-ne za mnoge ulagače, ali snaga je snaga. Lattice Semiconductor Corp.
LSCC,
+ 3.99%
isporučio je još jedno tromjesečje "pobijedi i povećaj", a s manje od 6% svog poslovanja koje dolazi od potrošačkih proizvoda, pokazao je da još uvijek postoji potražnja za tvrtkama koje mogu ponuditi posebne čipove za podatkovne centre, internet stvari (IoT) i automobilske kupce. Uz nove linije proizvoda koje još uvijek rastu, dionice tvrtke su atraktivne, jer su pale u skladu s ostatkom industrije, iako njeni prihodi i marže nastavljaju rasti. 

Honeywell: Od čiste tehnologije i povezanih zgrada do pametnih gradova i urbane zračne mobilnosti, Honeywell International Inc.
DUŠO,
+ 1.69%
ulaže golema sredstva u softver, sigurnost i analitiku. Honeywell vidi svoju jedinicu građevinskih tehnologija kao svoj najbrži motor rasta. Tvrtka je rekla da je više od 60% prihoda vezano za proizvode povezane s ESG-om, pa koristi svoju tehnologiju kako bi svojim klijentima omogućila postizanje emisija i ciljeva održivosti. (ESG označava skupinu načela zaštite okoliša, društva i upravljanja.) U ovom je kvartalu tvrtka nadmašila procjene zarade analitičara i podigla donju granicu svojih smjernica, dok je propustila prihod za 50 milijuna dolara na 8.95 milijardi dolara prodaje. 

Premija za pobjedu, za sada

Drugi trend koji bi se mogao ekstrapolirati iz tehnoloških rezultata ovog tromjesečja je snaga tvrtki koje opskrbljuju ultra-premium potrošače. 

Apple: Očekujem da će posao s potrošačkim uređajima biti oprezan još barem jedno tromjesečje ili dva. To je naglašeno razočaravajućim rezultatima tvrtke Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 3.46%
i Intel Corp.
INTC,
+ 4.35%.
Ali Apple Inc.
AAPL,
-0.19%
imao je lansiranje iPhonea 14, malo je osvijetlio telefone, ali je to nadoknadio lijepom općom izvedbom koju je istaknuo Mac koji je dao velike rezultate. Komentari izvršnog direktora Tima Cooka pokazuju da, uz stalnu valutu i vjetrove, blagdansko tromjesečje možda neće biti sjajno. Ali rezultati su pokazali da ako bilo koja tvrtka koja proizvodi uređaje može izdržati široke ekonomske probleme, onda je to Apple. 

Pročitajte: Tim Cook je bio izvrstan vođa za Apple - ove brojke to dokazuju

Qualcomm: Qualcomm Inc.
QCOM,
+ 2.71%
napravio sve kako treba ove fiskalne godine. Ostvarila je rekordnu zaradu po dionici (EPS) i prihod te je imala još jedno dobro tromjesečje, ali to je chip dionica, a chip dionice su u čistilištu. To ne znači da tvrtka nije u dobroj poziciji. Qualcomm je ostvario rekordno poslovanje s telefonima, gdje posjeduje premium razinu i opskrbljuje Apple kritičnim komponentama za iPhone. IoT poslovanje tvrtke ostvarilo je 7 milijardi dolara, a njezino automobilsko poslovanje bilježi brzi rast s planiranim dizajnom od 30 milijardi dolara, uključujući 11 milijardi dolara dodanih u prošlom kvartalu. Sadašnja pretrpanost ponude mogla bi stvoriti kratkoročno usporavanje za Qualcomm — tvrtku rekao je da ima do 10 tjedana inventara u kanalu. Ipak, proizvodi tvrtke dizajnirani su u tako masivan portfelj uređaja, a diverzifikacija u više tokova prihoda poduzeća i operatera čini da reakcija tržišta izgleda više kao jastrebova Fed-ova rasprodaja nego optužnica protiv Qualcomma i njegovog izvršnog direktora, Cristiana Amona. 

Daniel Newman glavni je analitičar u Istraživanje budućnosti, koja pruža ili je pružala istraživanje, analizu, savjetovanje ili savjetovanje za ServiceNow, IBM, Nvidia, Meta Platforms, Oracle, MongoDB, Cisco, Juniper i desetke drugih tehnoloških tvrtki. Ni on ni njegova tvrtka ne drže nikakve vlasničke pozicije u navedenim tvrtkama. Pratite ga na Twitteru @danielnewmanUV.