Izgledi: Institucionalni ulagači vide recesiju kao neizbježnu, ali stagflaciju kao veći rizik, nalazi Natixisova anketa Investment Managers

• Najmanje 80% institucionalnih ulagača u svim regijama osim u Aziji kaže da njihova gospodarstva iduće godine jesu ili će biti u recesiji
• Većina misli da će inflacija ostati visoka i da je sama politika središnje banke ne može popraviti. Gotovo polovica vjeruje da je projektirano meko slijetanje nerealno
• Rastuće stope čine obveznice ponovno atraktivnima, ali zabrinutost u vezi s likvidnošću raste
• Institucije se ne slažu s izgledima za dionice, optimistične su u pogledu privatnog kapitala, medvjeđe u pogledu nekretnina i udvostručuju ulaganja u okoliš, društvo i upravljanje (ESG), s velikim porastom zelenih obveznica
• Izgledi za tržišta u razvoju uhvaćeni su u geopolitičko natezanje između SAD-a i Kine, fluktuacije tečaja i sve manje mogućnosti ulaganja pod oštrijom lećom ESG ulaganja

BOSTON–(BUSINESS WIRE)– Institucionalni ulagači ulaze u 2023. s mračnim pogledom na gospodarstvo i pomiješanim izgledima za tržišta zbog očekivanja još viših kamatnih stopa, inflacije i volatilnosti, prema novim rezultatima ankete koje je danas objavio Natixis Investment Managers (Natixis IM ). Velika većina (85%) vjeruje da gospodarstvo jest ili će biti u recesiji iduće godine, što 54% smatra nužnim kako bi se inflacija stavila pod kontrolu. Međutim, većina (65%) institucija smatra da je veći rizik pred nama stagflacija ili razdoblje negativnog rasta BDP-a s ukorijenjenom inflacijom i rastućom nezaposlenošću. S obzirom na uloge, institucije vjeruju da je pogreška politike središnje banke jedna od najvećih prijetnji gospodarstvu, odmah iza rata.

Natixis IM ispitao je 500 institucionalnih ulagača koji zajednički upravljaju imovinom od 20.1 bilijuna dolara za javne i privatne mirovine, osiguravatelje, zaklade, zaklade i državne imovinske fondove diljem svijeta.

Istraživanje je pokazalo da 53% najvećih, najsofisticiranijih ulagača na svijetu aktivno smanjuje rizik svojih portfelja taktičkim potezima raspodjele koji otkrivaju bijeg prema kvaliteti u fiksnim prihodima i snalažljivo korištenje alternativnih strategija za veće prinose, stabilne povrate i zaštitu od negativni rizici.

"Iako mnogi institucionalni ulagači kažu da je recesija neizbježna, oni i dalje vide prilike na tržištu, posebno u fiksnim prihodima", rekla je Liana Magner, izvršna potpredsjednica i voditeljica odjela za umirovljenje i institucije za Natixis IM u SAD-u. “Međutim, ne čudi da s najvećim rizicima koji uključuju rat, inflaciju, kamatne stope i pogreške monetarne politike, 74% institucija vjeruje da će tržišta favorizirati aktivne menadžere u 2023., pogotovo jer većina kaže da su njihova aktivna ulaganja bila bolja od rezultata u 2022. ”

Što se tiče predviđanja institucionalnih ulagača za gospodarstvo, istraživanje je pokazalo:

• 54% očekuje tekuće povećanje kamata sljedeće godine, uključujući 70% u Latinskoj Americi i Ujedinjenom Kraljevstvu i 59% u SAD-u.
• 73% ne vjeruje da monetarna politika sama po sebi može obuzdati inflaciju, a 54% predviđa da će inflacija ostati ista ili čak rasti unatoč povećanju stopa.
• S iznimkom Azije, gdje 34% institucija ne predviđa recesiju, velika većina ispitanika u svim ostalim regijama kaže da njihova gospodarstva iduće godine jesu ili će biti u recesiji, uključujući 100% onih u Ujedinjenom Kraljevstvu, 86 % u SAD-u i EMEA, te 80% u Latinskoj Americi.

Općenito, institucionalni ulagači vide inflaciju i kamatne stope kao dva glavna rizika za svoje portfelje. Likvidnost također raste kao problem jer središnje banke nastavljaju postupno ukidati svoje programe kupnje imovine. Broj institucionalnih ulagača koji navode likvidnost kao jedan od najvećih rizika za svoje portfelje gotovo se utrostručio na 36% s 13% prije godinu dana.

Brojni drugi ekonomski čimbenici koji su izvan kontrole središnjih banaka također im smetaju:

• Dok su poremećaji u opskrbnom lancu rangirani kao glavna prijetnja gospodarstvu institucionalnih ulagača u 2022., rat je sada rangiran kao najveća prijetnja gospodarstvu (57%), što je mišljenje koje je najjače u Europi (68%).
• 40% navodi pogoršanje odnosa između SAD-a i Kine kao najveću gospodarsku prijetnju, uključujući 47% u Aziji i 53% u SAD-u nakon izbora na sredini mandata, što je porast u odnosu na 25% prije izbora.
• 65% vjeruje da će kineske geopolitičke ambicije na kraju dovesti do bifurkacije globalne ekonomije u poredak dva svijeta, s Kinom i SAD-om koji predstavljaju najveće sfere utjecaja. Zbog toga zabrinutost zbog globalne trgovine i dalje predstavlja najveću gospodarsku prijetnju za 27% ispitanika. Većina (77%) smatra da će tekući poremećaji u opskrbnom lancu spriječiti gospodarski rast; međutim, 62% vjeruje da će premještanje lanaca opskrbe s globalnog na domaća i "prijateljska" tržišta također usporiti rast.

Izgledi tržišta za 2023.: obveznice su se vratile; Kripto je vani; Još više volatilnosti ispred

Konsenzus institucionalnih ulagača o tržištima za sljedeću godinu je:

• Najviše su raspoloženi za privatni kapital (63%) i podijeljeni su između bikova i medvjeda u svojim izgledima za dionice i privatni dug.
• 72% smatra da će rastuće stope dovesti do oživljavanja tradicionalnog fiksnog prihoda, a njihovi izgledi za tržište obveznica sljedeće godine uglavnom su pozitivni (56%).
• 60% misli da će dionice s velikom kapitalizacijom nadmašiti dionice s malom kapitalizacijom, a da će bolja izvedba najvjerojatnije doći iz sektora zdravstva, energetike i financija.
• 61% se slaže da će stalna prevalencija rada na daljinu rezultirati naglim smanjenjem vrijednosti komercijalnih nekretnina; međutim, i dalje su predani nekretninama i ulažu u netradicionalne ili tematski usmjerene prostore, posebice podatkovne centre i stanove za starije, studente i pristupačne cijene.
• 69% se slaže da procjene još uvijek ne odražavaju temelje, ali 72% misli da će se tržišta sljedeće godine napokon pomiriti sa spoznajom da su procjene važne.
• 57% očekuje da će volatilnost dionica porasti, dok 64% očekuje da će se volatilnost obveznica smiriti, pri čemu je značajna iznimka Azija gdje 46% očekuje povećanu volatilnost cijena obveznica. Polovica (50%) također vidi porast volatilnosti valute.
• 62% očekuje da će razvijena tržišta nadmašiti tržišta u nastajanju.
• 76% očekuje da će zlato nadmašiti kriptovalutu. Štoviše, 83% se slaže da je blockchain tehnologija ionako prava revolucija, a ne kriptovalute.

Postoji određeno neslaganje među institucionalnim ulagačima oko toga hoće li dolar ojačati (49%) ili oslabiti (51%); međutim, 83% se slaže da će američki dolar zadržati globalnu dominaciju. Snaga američkog dolara ima važne implikacije, posebno za tržišta u nastajanju, za koja se 64% institucionalnih ulagača slaže da su u nemilosti američke monetarne politike.

"Institucionalni ulagači upravljaju tržištima u gospodarstvu koje se dramatično promijenilo", rekao je Dave Goodsell, izvršni direktor Natixis IM Centra za uvid u investitore. “Već tri godine svjetski događaji tjeraju globalno gospodarstvo na tobogan, od ranih faza pandemije do ruskog rata s Ukrajinom do popuštanja ekspanzivne monetarne politike. Ono što ostaje dosljedno su dugoročne pretpostavke povrata institucionalnih ulagača, što je dokaz strogosti i inovativnosti koju unose u izgradnju portfelja i širokog raspona tradicionalnih, alternativnih i privatnih alata imovine koje koriste za postizanje svojih ciljeva.”

Pokreti portfelja: Taktičko repozicioniranje na tržištu koje zahtijeva hiperaktivno upravljanje

Većina (67%) institucionalnih ulagača smatra da će fondovi kojima se aktivno upravlja nadmašiti pasivne, a također da će portfelji s mješavinom dionica, obveznica i alternativnih strategija nadmašiti one s tradicionalnom kombinacijom tradicionalnih dionica i obveznica 60/40. Iako planiraju prebaciti alokacije za ne više od 1% na ili s bilo koje klase imovine, institucionalni ulagači čine značajne taktičke promjene.

• Unutar dionica, institucionalni ulagači najvjerojatnije će povećati izdvajanja za dionice u SAD-u (40%), a slijede ih dionice Azijsko-pacifičkog područja (31%) i tržišta u razvoju (32%).
• Unutar fiksnog prihoda i u očitom bijegu prema kvaliteti, gotovo polovica (48%) povećava izdvajanja za državne obveznice, a 49% planira povećati izdvajanja za obveznice investicijskog razreda. 63% kaže da će tražiti ETF-ove s kratkoročnim obveznicama kako bi spriječili rizik trajanja.
• Na tržištima u razvoju najbolje prilike za rast vide u Aziji, bivšoj Kini. Dvije trećine (66%) slaže se da su tržišta u razvoju previše ovisna o Kini, a 74% misli da su geopolitičke ambicije Kine smanjile njezinu investicijsku privlačnost.
• Unutar alternativa, institucije će najvjerojatnije povećati izdvajanja za privatni kapital (43%), gdje ulaganja u energetiku, informacijsku tehnologiju i infrastrukturu vide kao najatraktivnija.
• 62% vjeruje da se alfa može pronaći u ESG ulaganjima, a 59% planira povećati svoja izdvajanja za ESG. Potpuna polovica (50%) planira povećati izdvajanja za zelene obveznice, uključujući 68% u Aziji, 54% u EMEA i 51% u Ujedinjenom Kraljevstvu, ali samo 16% u SAD-u.

Cijeli primjerak izvješća o tržišnim izgledima Natixis Investment Managers Institutional Investor 2023 možete pronaći ovdje: https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

Metodologija

Globalno istraživanje Natixis Investment Managers među institucionalnim investitorima koje je proveo CoreData Research u listopadu i studenom 2022. Istraživanje je uključilo 500 institucionalnih investitora u 29 zemalja diljem Sjeverne Amerike, Latinske Amerike, Ujedinjenog Kraljevstva, kontinentalne Europe, Azije i Bliskog istoka.

O Natixis Investment Managers

Multi-affiliate pristup Natixis Investment Managers povezuje klijente s neovisnim razmišljanjem i fokusiranom stručnošću više od 20 aktivnih menadžera. Svrstan među najveće svjetske upravitelje imovinom¹ s više od 1 bilijun dolara imovine pod upravljanjem² (1 trilijun eura), Natixis Investment Managers isporučuje raznolik raspon rješenja za klase imovine, stilove i vozila, uključujući inovativne ekološke, društvene i upravljačke (ESG) strategije i proizvode posvećene unapređenju održivih financija. Tvrtka surađuje s klijentima kako bi razumjela njihove jedinstvene potrebe i pružila uvide i investicijska rješenja prilagođena njihovim dugoročnim ciljevima.

Sa sjedištem u Parizu i Bostonu, Natixis Investment Managers dio je odjela Global Financial Services Groupe BPCE, druge najveće bankarske grupe u Francuskoj kroz maloprodajne mreže Banque Populaire i Caisse d'Epargne. Povezane tvrtke Natixis Investment Managers za upravljanje investicijama uključuju AEW; AlphaSimplex grupa; DNCA ulaganja;³ Dorval Asset Management; Flexstone Partners; Gateway investicijski savjetnici; Harris Associates; Investors Mutual Limited; Loomis, Sayles & Company; Mirova; MV kredit; Naxicap Partneri; Ossiam; Ostrum Asset Management; Seeyond; Seventure Partners; Tematika Upravljanje imovinom; Vauban Infrastructure Partners;^{Vaughan Nelson Investment Management; i WCM Investment Management. Dodatno, investicijska rješenja nude se kroz Natixis Investment Managers Solutions i Natixis Advisors, LLC. Nisu sve ponude dostupne u svim jurisdikcijama. Za dodatne informacije posjetite web stranicu Natixis Investment Managers na adresi im.natixis.com | LinkedIn: linkedin.com/company/natixis-investment-managers.}

Distribucijske i uslužne grupe Natixis Investment Managers uključuju Natixis Distribution, LLC, brokersko-dilera s ograničenom namjenom i distributera raznih investicijskih društava registriranih u SAD-u za koje savjetodavne usluge pružaju pridružene tvrtke Natixis Investment Managers, Natixis Investment Managers SA (Luksemburg) , Natixis Investment Managers International (Francuska) i njihovim pridruženim distribucijskim i uslužnim subjektima u Europi i Aziji.

¹ Cerulli kvantitativno ažuriranje: Global Markets 2022 rangirao je Natixis Investment Managers kao 18. najvećeg upravitelja imovinom u svijetu na temelju imovine pod upravljanjem od 31. prosinca 2021.

² Imovina pod upravljanjem ("AUM") trenutačno pridruženih subjekata mjerena na dan 30. rujna 2022. iznosi 1,072.9 milijardi USD (1,095.4 milijarde EUR). AUM, kako je objavljeno, može uključivati ​​fiktivnu imovinu, servisiranu imovinu, bruto imovinu, imovinu povezanih subjekata u manjinskom vlasništvu i druge vrste neregulatornih AUM-a kojima upravljaju ili ih servisiraju tvrtke povezane s Natixis Investment Managers.

³ Marka DNCA Finance.

5281113.2.1

Kontakti

Kelly Cameron

+ 1 617-449-2543

[e-pošta zaštićena]