2022. se bliži kraju, a naše osoblje u NewsBTC-u odlučilo je pokrenuti ovaj Crypto Holiday Special kako bi pružilo perspektivu kripto industrije. Razgovarat ćemo s više gostiju kako bismo razumjeli ovogodišnje uspone i padove za kripto.
U duhu klasika Charlesa Dickena, “Božićna pjesma”, promotrit ćemo kripto iz različitih kutova, pogledati njegovu moguću putanju za 2023. i pronaći zajednički jezik između ovih različitih pogleda na industriju koja bi mogla podržati budućnost financija.
Jučer smo razgovarali s investicijskom tvrtkom Blofin o njihovoj perspektivi prošlosti, sadašnjosti i budućnosti kripto. Danas nastavljamo seriju s Davidom Shwedom, bivši globalni voditelj tehnologije digitalnih sredstava u BNY Mellonu, najvećeg svjetskog skrbnika i pružatelja usluga vrijednosnih papira i trenutnog operativnog direktora u Halbornu.
Shwed: “Ono što se promijenilo je stvarnost da su prinosi predobri da bi bili istiniti upravo takvi, predobri da bi bili istiniti. Novac mora doći odnekud, a pokazalo se da je dolazio iz rizičnih zajmova i drugih poslovnih praksi koje su se oslanjale na stalni porast cijene kripto (…).”
Ova velika financijska institucija, zajedno s nekim od najvećih banaka u SAD-u, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, konačno je prihvatila kriptovalute 2021. i 2022. Ipak, nedavni događaji u industriji mogli bi utjecati na usvajanje kripto i digitalne imovine za naslijeđene financijske institucija.
Shwed: "Nisam primijetio nikakvo usporavanje TradFi-ja kada je riječ o ulasku/proširenju na kripto tržišta."
Tradicionalne financije (TradFi) i kripto financije, u svojim mnogim oblicima (CeFi, DeFi, itd.), konvergiraju. Hoće li kolaps Three Arrows Capitala (3AC) i FTX-a odmaknuti ove institucije od kripto? Koji su najvjerojatniji regulatorni izgledi za 2023.? Pitali smo ovog bivšeg rukovoditelja BNY Mellona ovo i mnogo više. Evo što nam je rekao:
P: Koja je najznačajnija razlika za kripto tržište danas u usporedbi s Božićem 2021.? Osim cijene Bitcoina, Ethereuma i drugih, što se promijenilo od tog trenutka euforije do današnjeg vječnog straha? Je li došlo do pada usvajanja i likvidnosti? Jesu li osnove još uvijek važeće?
O: Ono što se promijenilo je stvarnost da su prinosi predobri da bi bili istiniti upravo takvi, predobri da bi bili istiniti. Novac mora doći odnekud, a pokazalo se da je dolazio od rizičnih zajmova i drugih poslovnih praksi koje su se oslanjale na stalni rast cijene kriptovalute. Kako je cijena padala, a zajmovi dospjeli, mnogi su se suočili s likvidacijom svojih kolaterala i pozivima za maržu. Uz to, vidimo usvajanje u mnogim drugim područjima osim financija. Mnogi veliki trgovci također ulaze u ekosustav, kao što su Nike, Matterl, Samsung i LVMH.
P: Koji su dominantni narativi koji pokreću ovu promjenu tržišnih uvjeta? A kakav bi trebao biti narativ danas? Što većina ljudi zanemaruje? Vidjeli smo kako velika kripto burza eksplodira, hedge fond za koji se smatralo da je nedodirljiv i ekosustav koji je obećavao financijsku utopiju. Je li Crypto još uvijek budućnost financija ili bi zajednica trebala slijediti novu viziju?
O: Današnji narativ treba biti upravljanje rizikom i sigurnost. Da su 3AC/Voyager/Celsius i drugi imali više institucionalnih praksi upravljanja rizikom, možda bi se izbjegla njihova propast. Ista se misao odnosi i na sigurnost. Postoji temeljna razlika između izvorne kripto sigurnosti i onoga što vidimo u zrelijim financijskim institucijama. Moramo drastično poboljšati oboje kako bismo vratili povjerenje.
P: Ako morate odabrati jedan, što mislite koji je bio značajan trenutak za kripto u 2022.? Hoće li industrija osjetiti posljedice tijekom 2023.? Gdje vidite industriju sljedećeg Božića? Hoće li preživjeti ovu zimu? Mainstream ponovno proglašava smrt industrije. Hoće li konačno shvatiti kako treba?
O: Najznačajniji trenutak bio je pad FTX-a. Napredak SBF-a od heroja koji će nas sve spasiti do kriminalca za nekoliko tjedana dokaz je nedostatka transparentnosti u ekosustavu. Sigurno ćemo osjetiti utjecaj kako budemo ulazili u 2023. godinu. Ne vjerujem da smo vidjeli potpuni učinak jer se odnosi na druge organizacije koje su izložene FTX-u ili općenito imaju prekomjernu zaduženost. Vjerujem da ćemo se do kraja 2023. vratiti tamo gdje smo bili početkom 2022. dijelom zbog institucionalnih/poslovnih tržišta. Čuo sam "Kripto je mrtav" mnogo puta tijekom godina i svaki put su bili u krivu. Iako je trenutna situacija mnogo drugačija budući da je pad cijene rezultat mnogih sistemskih kvarova, isto se može reći za mnoge padove opažene na TradFi Wall Streetu, a najsličniji je krizi iz 2008.-2009., a TradFi je još uvijek živ i živ.
P: Tradicionalne financije (Tradfi) i kripto se spajaju na mnogo načina. Hoće li kolaps FTX-a utjecati na ovaj trend? I u tom kontekstu, vidite li da propisi naginju prema usvajanju pristupa koji će zaustaviti integraciju između naslijeđenih i kripto financijskih tvrtki?
O: Iako se pokazalo da su kolaps FTX-a i rezultirajuća kolateralna šteta negativno utjecali na kripto tržište, nisam primijetio nikakvo usporavanje TradFi-ja kada je u pitanju ulazak/širenje na kripto tržišta. Zapravo, mnoge od G-SIB-ova (Globally Systemically Important Banks) s kojima sam razgovarao nisu promijenile ili izmijenile svoje planove koji se odnose na kripto. Nisam vidio nikakve naznake propisa koji zaustavljaju integracije između tradicionalnog i kripto. S tim u vezi, vjerujem da ćemo vidjeti sveobuhvatnu regulaciju na kripto tržištima koja je po veličini i opsegu slična Dodd-Frankovu zakonu.
U trenutku pisanja ovog teksta, Bitcoin se trguje po 16,800 USD s bočnim kretanjem preko cijele ploče. Slika s Unsplasha, grafikon s Tradingviewa.
Izvor: https://newsbtc.com/interview/crypto-holiday-past-and-future-bny-mellon/