Pravilno mjerenje rizika druge ugovorne strane u kriptovaluti rijetko je kada bilo važnije.
Ovo je jasna poruka koja je proizašla iz panela na konferenciji iConnections Global Alts u Miamiju u utorak na kojoj su sudjelovali rukovoditelji iz Anchorage Digitala, Bitga, Coinbasea i One River Digitala.
Sudionici su iskoristili željenu temu, "evoluciju" skrbništva nad kripto valutama, kao odskočnu dasku za poniranje u sve stvari due diligencea u krajoliku digitalne imovine nakon FTX-a.
Pogotovo s pojačan američki regulatorni nadzor na horizontu.
Sarah Schroeder, upraviteljica portfelja One Rivera, rekla je da je "u konačnici ovo pitanje druge strane". Povukla je paralelu s praksama Wall Streeta za zaštitu imovine klijenata, uključujući gotovinu i derivate. Institucionalnim investitorima je "vrlo lako" "pozvati Goldman Sachs" i njegove kolege za tu ključnu funkciju, rekla je.
Ali kako se kriptoimovina čuva je još jedno potpuno pitanje za novopridošle trgovce i alokatore - s podjednakim pasivnim i aktivnim pristupom - o kojem mogu razmišljati. Kako? Od koga? I zašto?
Danas nema manjka mehanizama, neki su složeniji od drugih, za držanje digitalne imovine pod ključem. Svakodnevno se dodaje više rješenja — osobito nakon povijesne implozije Sama Bankman-Frieda FTX, plus kasnija gašenja i duboko ukorijenjene komplikacije za brojne nekadašnje kripto divove.
Neke od tih skrbničkih ponuda, prema Adamu Spornu, šefu bitgo brokerske kuće, postoje od posljednjeg velikog ciklusa kripto valute. Neki su još uvijek pokretna meta.
Posebno institucionalno zanimanje u zadnje vrijeme od strane rizičnog kapitala i obiteljskih ureda, rekao je Sporn, su rješenja za hladnjače. Hladno skladište radi tako da čuva privatne ključeve koji reguliraju vlasništvo nad digitalnom imovinom offline, za razliku od "vrućeg novčanika" koji je povezan s internetom i može ga hostirati na burzi.
ČITAJ VIŠE: Sve što trebate znati o vrućim naspram hladnim novčanicima
Žurba za izlazima iz razmjene
I maloprodajni i institucionalni ulagači podjednako su povukli svoju kripto imovinu s burzi nakon vala bankrota pružatelja usluga i povezano zamrzavanje povlačenja klijenata.
Izravnim skrbnicima bilo je malo teško povratiti povjerenje u tržišta koja je veći dio mainstreama već smatrao rizičnima.
BitGo je, prema Spornu, uhvatio trend: kripto izvorni fondovi "ne mare za hladno skladište" i umjesto toga koriste vruće novčanike više nego ikada. Visokofrekventni hedge fondovi za digitalnu imovinu i vlasnički subjekti za trgovanje obično nemaju mnogo koristi od izvanmrežnog pohranjivanja svojih kriptovaluta.
Ali drugi upravitelji portfelja sa stilovima trgovanja koji nisu toliko osjetljivi na vrijeme našli su sredinu, rekao je Sporn, držeći oko 2% svoje knjige u vrućim novčanicima za 'potrebe likvidnosti', a ostatak zaključavajući negdje drugdje.
Nijedan trend nije osobito nov kada su u pitanju obiteljski uredi i rizični kapitalisti. Ali oči i uši industrije prate novac - i, točnije, kako se novac kreće - od kolapsa kripto tržišta u četvrtom kvartalu 2022.
Što učiniti sa skrbništvom?
U tom (brutalnom) kontekstu, sudionici u industriji sada traže opcije kada su u pitanju proizvodi digitalne imovine koji su im na raspolaganju, prema Yuriyu Anosovu, voditelju trgovanja u Anchorageu. Dugogodišnji skrbnik radi na uspostavljanju sloja za nagodbu i razmjenu sličnog postavkama koje su već neko vrijeme uobičajene na Wall Streetu, rekao je Anosov.
Anchorage sada podržava nekoliko stotina kriptoaktiva, prema Anosovu — dodajući da je sada “stvarno važno vidjeti kakvi su međustranački sporazumi”. Anosov je mislio na odnose između protokola ili DAO-a i njegovih vlastitih ugovornih strana.
Osnovna ideja je da ograničeni partneri i generalni partneri trebaju napraviti domaću zadaću o pružateljima usluga kojima odluče povjeriti svoj kapital. Zauzvrat, ti pružatelji usluga trebali bi pažljivo raščlaniti interno upravljanje kriptovalutama i Web3 inicijativama koje odluče unijeti na svoje platforme.
Ti dvostruki slojevi due diligencea postali su najvažniji, prema Lauren Abendschein, voditeljici institucionalne prodaje Coinbasea za Ameriku.
"Vidjeli smo to s FTX-om, jer nema dovoljno iskusnih pojedinaca, posebno u kontrolnim funkcijama - i dobro dokumentirane povijesti svih tih kontrolnih funkcija", rekao je Abendschein. "To se u velikoj mjeri odnosi na kripto, kao i na svaku drugu industriju."
SEC i CFTC su to primili na znanje. Anosov je rekao da misli da će "regulatorni organi zapravo ubrzati svoj vremenski rok u slučaju stvarnog [pomicanja] propisa naprijed" 2023. godine.
Postoje brojne zakonske i regulatorne inicijative u SAD-u koje su na čekanju za koje su sudionici rekli da ih slijede. Među njima: oporezivanje digitalne imovine i stablecoin nadzor.
Jiri Krol, vrhunski izvršni direktor AIMA-e koji je moderirao razgovor o iConnections, rekao je da se "nadam se da ćemo nešto učiniti ove godine, ali ne zadržavam dah."
Svake večeri na svoju e-poštu primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide. Pretplatite se na Blockworksov besplatni bilten sada.
Želite da alfa bude poslana izravno u vašu pristiglu poštu? Dobijte ideje za degen trgovinu, ažuriranja upravljanja, performanse tokena, tweetove koje ne smijete propustiti i više od Dnevni izvještaj Blockworks Researcha.
Jedva čekaš? Dobijte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu i pratite nas na Google vijesti.
Izvor: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline