Ripple Labsov XRP token pao je za 20% otkako je SEC tužio tvrtku i dva glavna rukovoditelja zbog navodne neregistrirane prodaje vrijednosnih papira još u prosincu 2020.
I od tada je Ripple Labs uložio milijarde dolara u otkup XRP tokena na sekundarnim tržištima.
Fotograf izvješća usredotočili su se na izravnu prodaju XRP-a Ripple Labsa u četvrtom tromjesečju 2022. Potez za stjecanjem XRP tokena — koji je navodno bikovski pokazatelj — naglašen je kao povećanje likvidnosti ekosustava.
Ta izvješća često povezuju gotovo 3 milijarde dolara interne prodaje s XRP-ovim brzim rastom od 27% u siječnju. Podržali su narativ u kojem je najnovije oživljavanje XRP-a postalo uočljivije zbog činjenice da se odigralo s neizvjesnim i, vjerojatno odlučujućim, regulatornim ishodom koji visi o koncu.
Te se prodaje posebno odnose na institucije i druge korporativne klijente koji dobivaju XRP izravno od Ripplea za korištenje unutar njegove mreže likvidnosti na zahtjev (ODL), proizvoda namijenjenog za uglađivanje procesa prekograničnih doznaka putem kripto tračnica koje pokreće XRP.
Blockworks je sastavio cijelu šestogodišnju povijest kvartalnih tržišnih izvješća Ripple Labsa, koja se proteže sve do prvog izdanja u četvrtom kvartalu 2016.
Rippleova izravna XRP prodaja govori samo jedan dio priče. Istina je da je Ripple u prošlom tromjesečju prodao oko 2.97 milijardi dolara XRP-a — na razini 2.82 milijarde dolara iz prethodnog razdoblja — ali stvarnost je da se čini da Ripple gura veliki dio tog novca u kupnju XRP-a na javnim tržištima, prema vlastitim objavama.
Sveukupno, Ripple Labs je javno izvijestio o 11.1 milijardu dolara u prodaji vezanoj uz ODL od početka 2021. do kraja 2022. Od tada je tvrtka izdvojila gotovo 8.4 milijarde dolara kroz kontinuiranu kampanju kupnje XRP-a koja je prvobitno bila usmjerena kako bi se zaštitila tržišta tokena. i njegovih kupaca, u prosjeku više od 1 milijarde dolara po kvartalu.
Objave Ripple Labsa pokazuju da je tvrtka, od optužbi SEC-a, u biti reciklirala 75% prihoda ostvarenog od izravne prodaje XRP-a kupnjom vlastitog tokena na sekundarnim tržištima i 67% ukupnog prihoda od prodaje od početka četvrtog tromjesečja 2016.
Blockworks je u više navrata došao do nekoliko kontakata u Rippleu s konkretnim detaljima sadržanim u ovoj priči i nije dobio nikakav odgovor.
Ripple troši milijarde na 'zdravlje' XRP tržišta
Uspoređivanje brojki sadržanih u svakom Rippleovom kvartalnom tržišnom izvješću (uključujući većinu nedavni), tijekom šest godina otkrivanja, Blockworks je otkrio da je Ripple prodao 12.55 milijardi dolara u XRP-u izravno korisnicima u tom razdoblju.
Od toga je 744.6 milijuna dolara prodano "programski", uobičajeni izraz za prodaju na javnim tržištima, kao što su kripto burze.
Ripple je zaustavio programsku prodaju nakon trećeg tromjesečja 2019. Nije naveden nikakav poseban razlog u osnovnom razotkrivanje. No tvrtka je tada rekla da se usredotočuje na prodaju bez recepta (OTC) s partnerima koji rade u "strateški važnim" regijama uključujući EMEA i Aziju.
Sljedeće godine, Ripple je rekao da jest fokusiranje “isključivo na svojoj OTC prodaji kao dijelu pružanja povećane XRP likvidnosti ODL klijentima RippleNeta.” Opisuje tu likvidnost kao "vitalnu" kako ODL raste.
Ripple je prvi put otkrio da je XRP kupac na sekundarnim tržištima u drugoj 2020. četvrtina, iako kupnja podaci pojavio se tek u trećem kvartalu iste godine.
"Zdravo, uredno XRP tržište potrebno je za smanjenje troškova i rizika za kupce, a Ripple igra odgovornu ulogu u procesu likvidnosti", Ripple , rekao je u Q2 2020.
“Kako sve više financijskih institucija koristi RippleNetovu ODL uslugu, XRP tržištu se dodaje više likvidnosti. Uz to, Ripple je bio kupac na sekundarnom tržištu i mogao bi nastaviti s kupnjom u budućnosti po tržišnim cijenama.”
Za početak, Ripple Labs je prikupljao oko 40 milijuna dolara po kvartalu, u trećem i četvrtom kvartalu 3. Zatim je uzeo stanku do četvrtog kvartala 4., kada je značajno povećao napore potrošivši 2020 milijuna dolara.
Oko 1.08 milijardi dolara potrošeno je u prva tri mjeseca 2022., a zatim 1.71 milijarda dolara u sljedećem kvartalu. Ti su izdaci skočili gotovo 50% u tromjesečju nakon toga, kada je Ripple izvijestio 2.5 milijarde dolara u sekundarnim kupnjama.
U prošlom kvartalu potrošio je 2.74 milijarde dolara na XRP. Cijena XRP-a je u međuvremenu pala za 30%.
Ripple je opisao svoju kupovnu kampanju kao "kratkoročno rješenje proizvoda" za operaciju pozajmljivanja XRP najavio u listopadu 2020.
Tvrtka je u svom trećem kvartalu 3 prijaviti da je gradio "nove ODL mogućnosti za dinamički izvor XRP likvidnosti s otvorenog tržišta, a ne samo iz Ripplea", nagovještavajući da će se njegove XRP kupnje na sekundarnim tržištima s vremenom usporiti - ali njegov proračun za XRP otkupe samo se povećao.
Centralizacija i zakoni o vrijednosnim papirima
Pitanje jesu li XRP i njegova temeljna kripto infrastruktura dovoljno decentralizirani da izbjegnu kontrolu SEC-a godinama je mučilo Ripple Labs sa sjedištem u San Franciscu.
Ta je rasprava kulminirala SEC-ovom tužbom, koja nastoji dokazati da kupnja XRP tokena predstavlja investicijski ugovor. Ripple Labs ima kontrolu nad mrežom i vrijednošću XRP, tvrdi regulator, što bi značilo da njegova ponuda tokena potpada pod zakon o vrijednosnim papirima prema Howey testu.
Tvrtke koje prodaju vrijednosne papire moraju se registrirati kod SEC-a i podnositi redovite financijske objave, između ostalog, kako bi pružile pouzdane informacije na kojima ulagači mogu temeljiti svoje odluke.
U orijentir govor 2018., William Hinman iz SEC-a primijetio je da „Ako je mreža na kojoj će token ili kovanica funkcionirati dovoljno decentralizirana – gdje kupci više ne bi razumno očekivali da će osoba ili grupa izvršiti bitne upravljačke ili poduzetničke napore – imovina može ne predstavljaju ugovor o ulaganju.” Posebno je naveo Bitcoin i Ethereum kao tokene koji zadovoljavaju ovaj standard. Izostavljanje XRP-a u njegovom govoru bio je prvi znak da je XRP potencijalno na udaru.
Ipak, decentralizacija je spektar, a postoji mnogo načina na koje se to može učiniti mjerilo decentralizacije kripto projekata. Neki se odnose na njihovu tehnološku podlogu - na primjer, koliko čvorova validatora mreža ima i kako su odabrani.
Drugi je centralizacija opskrbe; ako jedna strana drži previše tokena, mogla bi imati ogroman utjecaj na tržišta.
U listopadu 2022. Ripple proglašen da je — po prvi put — posjedovao manje od 50% izvanredne ponude XRP-a, koja trenutno iznosi oko 50.8 milijardi (21.08 milijardi dolara). U 2017. to shvatiti iznosio čak 61%.
Ripple koji distribuira XRP kroz svoju izravnu prodaju i prodaju povezanu s ODL-om pridonio je tom smanjenju.
Teško je procijeniti stvarni tržišni utjecaj Ripplea koji stalno kupuje toliko XRP-a u posljednje dvije godine (sada je to šesta najveća digitalna imovina po tržišnoj vrijednosti, u 2015 bio je drugi po veličini iza bitcoina).
Povratni otkupi uobičajena praksa Wall Streeta
Dok je dubina knjige narudžbi fluidna metrika i brzo se mijenja, CoinGecko nedavno malomd 2% dubine Binanceovog XRP/USDT tržišta na oko 2.3 milijuna dolara na gore i 1.6 milijuna dolara na dole — što znači da bi ponude tih veličina pomjerile cijenu XRP-a za 2% u oba smjera.
Kad se izračuna prosjek na dnevnoj bazi, Rippleova XRP kupnja tijekom 2022. iznosila bi 22 milijuna dolara dnevno – više od 10 puta više od prijavljenog iznosa potrebnog za pomicanje igle na tržištima. (Ripple je otkrio da su se prodaje izvršavale svakodnevno u drugom kvartalu 2 prijaviti, iako nema podataka o stopi kupnje)
Ripple je otvoreno telegrafirao o kupnji. I, koliko god to vrijedilo, sheme otkupa tokena uobičajene su na kripto tržištima. Često mijenjajte kripto tokene nabaviti i spaliti vlastiti tokens; kripto zajmodavac Nexo bio je trčanje otkupa godinama, potez koji se prenio na bučne projekte poput BitDAO.
(Ripple ne snima XRP izravno, već automatski svoju knjigu opekline mali iznos za svaku transakciju).
Otkup tokena, iako je neregulirani proces, oponaša otkup dionica viđen na tradicionalnim tržištima dionica (koja su sva vrijednosni papiri). Meta samo najavio shema otkupa od 40 milijardi dolara koja je, čini se, uvelike utjecala na njegov nedavni rast od 27%, unatoč pomalo slaboj zaradi.
Sheme otkupa dionica namijenjene su povratu kapitala dioničarima. Oni mogu prezentirati svoje zabrinutost, uključujući igranje kompenzacije rukovoditelja i uništavanje dugoročnih vrijednosnih prijedloga.
Bilo XRP je vrijednosni papir tek treba utvrditi. Presuda se očekuje ove godine.
Dana 22. prosinca, na dan kada je SEC podigao optužnicu protiv Ripplea, suosnivača Chrisa Larsena i izvršnog direktora Brada Garlinghousea, potonji je izjavio u blog: “Za razliku od vrijednosnih papira, tržišna vrijednost XRP-a nije povezana s aktivnostima Ripplea. Umjesto toga, cijena XRP-a povezana je s kretanjem drugih virtualnih valuta.”
Cijene kripto u cijelosti doista imaju tendenciju korelacije. Ali na temelju Rippleovih vlastitih otkrića, jasno je da je tvrtka bila zauzeta izravnim održavanjem "zdravlja" XRP tržišta tijekom svoje bitke sa SEC-om - u iznosu od milijardi - dok je pokušavala pobiti njegov utjecaj na XRP.
Svake večeri na svoju e-poštu primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide. Pretplatite se na Blockworksov besplatni bilten sada.
Želite da alfa bude poslana izravno u vašu pristiglu poštu? Dobijte ideje za degen trgovinu, ažuriranja upravljanja, performanse tokena, tweetove koje ne smijete propustiti i više od Dnevni izvještaj Blockworks Researcha.
Jedva čekaš? Dobijte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu i pratite nas na Google vijesti.
Izvor: https://blockworks.co/news/ripple-xrp-sec-lawsuit-markets