Odabir derivata DEX: Pregled i usporedba

Opseg trgovanja uključen decentralizirane razmjene (DEXs) dosegnuli su 32 milijarde dolara unutar sedam dana sredinom studenoga, bilježeći još jedan najviši nivo od početka lipnja ove godine. Ovo se dogodilo nakon eksplozivnog, burnog tjedna u kripto industriji, koji je nagnao mnoge ulagače - kako iskusne tako i nove - da potraže utočište u decentraliziranim platformama za trgovanje bez dozvole i samostalnim nadzorom.

Trenutno su na tržištu dostupni različiti DEX modeli; izgrađeni na načelima decentralizacije i financijske slobode za sve bez ograničenja, DEX-ovi su dobrodošli iz sljedećih razloga:

• Uklanjanje posrednika koji nadziru trgovinu, gdje trgovci izvršavaju svoje trgovine na temelju nepromjenjivih pametnih ugovora
• Veća sigurnost i privatnost budući da samo trgovci posjeduju svoje podatke i takve podatke drugi ne mogu dijeliti/vidjeti
• Trgovci posjeduju svoja sredstva i imovinu, s više alternativa za povrat sredstava u slučaju obustave ili prekida usluge platforme.
• Nema ograničenja pristupa na temelju zemljopisnih lokacija ili profila, tj. nema KYC zahtjeva
• Usmjeren na zajednicu, gdje zainteresirane strane dijele prihode platforme za pružanje likvidnosti, udjela i više.

DEX-ovi kao što je Uniswap dominirali su porastom u studenom 2022., a trgovci su razmaženi izborom pri odabiru DEX-a na koji se mogu osloniti, s obzirom na više opcija na tržištu. Za iskusne trgovce koji traže alternativu izvedenicama za hvatanje prilika za trgovanje i maksimalno korištenje svakog signala trgovanja, mogli bi se obratiti DEX-ovima izvedenica — gdje postoje opcije trgovanja maržom i poluge za prilagodljive naloge na raznim popularnim ugovorima.

Evo usporedbe tri DEX-a derivata koji su se nedavno pojavili na radarima trgovaca, od kojih su dva poznata većini trgovaca — dYdX i GMX. Posljednji DEX koji ćemo promatrati je novolansirani ApeX Pro, koji je sve više privlačio pozornost nakon lansiranja beta verzije u kolovozu sa zabilježenim rastom od 6,000% u obujmu trgovanja.

Uronimo u detalje

dYdX je vodeća decentralizirana burza koja podržava spot, maržu i trajno trgovanje. GMX je decentralizirana spot i stalna burza koja podržava niske naknade za razmjenu i trgovanje bez utjecaja na cijenu te radi na AMM modelu s više sredstava. I na kraju, ApeX Pro je neskrbnički derivat DEX koji pruža neograničen pristup trajnom ugovoru s modelom knjige naloga.

Kriteriji usporedbe

U ovom ćemo se članku općenito osvrnuti na ove tri mjere: (1) sigurnost i privatnost, (2) transakcijska i troškovna učinkovitost, i na kraju, (3) ekosustavi tokena i ponude koje generiraju nagrade.

Gornji je neiscrpan popis značajnih vrhunaca iz odgovarajućih DEX-ova. dYdX i GMX su favoriti trgovaca iz dobrih razloga, pa da vidimo kako se novi ApeX Pro ponaša u odnosu na druga dva DEX-a.

(1) Sigurnost i privatnost

Sva tri DEX-a su na relativno jednakim osnovama u pogledu mjera za očuvanje privatnosti, od kojih je zajedničko skrbništvo nad sredstvima – važnost platforme za trgovanje koja nije skrbnička neporeciva je u svjetlu nedavnih događaja.

Konkretno, i dYdX i ApeX Pro dodali su zaštitne mjere s integracijom StarkWareovog Layer 2 mehanizma za skalabilnost StarkEx, omogućujući korisnicima oba DEX-a pristup prisilnim zahtjevima za vraćanje svojih sredstava čak i ako DEX-ovi nisu u funkciji. Dodatno, STARK dokazi se koriste iu dYdX i ApeX Pro kako bi se olakšala točna verifikacija transakcija, dok se GMX oslanja na sigurnosne odredbe Arbitrum i Avalanche.

DEX-ovi su poznati po svojim mjerama za očuvanje privatnosti, zbog čega su GMX i ApeX Pro, na pravi decentraliziran način, u potpunosti ne-KYC. dYdX je, s druge strane, prethodnom prilikom implementirao KYC za traženje nagrada za odabranu kampanju.

Još jedan značajan čimbenik bile bi odredbe za upravljanje i rasprave u zajednici - na dYdX i GMX, stranice za ugošćavanje glasova i rasprava su lako dostupne. Trenutno, međutim, ApeX Pro još uvijek radi na stvaranju svog prostora posvećenog zajednici za pojedince koji mogu provoditi aktivnosti kao što su glasovanje i davanje prijedloga.

(2) Transakcijski trošak i učinkovitost

ApeX Pro odlučio je koristiti sučelje knjige narudžbi koje se najčešće nalazi u CEX-ovi, a poput dYdX-a, ovaj model trgovanja funkcionira jer uklanja prepreku ulasku tradicionalnih i ambicioznih kripto trgovaca da uđu u DeFi. Također koristi tri vrste cijena koje pomažu u sprječavanju tržišne manipulacije. Međutim, trgovac želi vidjeti srednju tržišnu cijenu (dYdX) ili posljednju trgovanu cijenu (ApeX Pro) za točnija trgovanja.

Uz integraciju StarkWarea, nije iznenađenje da je ApeX Pro povećao brzine transakcija kako bi obradio približno deset trgovina i 1,000 postavljanja narudžbi svake sekunde bez naknada za plin, zajedno s niskim naknadama za stvaranje i primanje. dYdX-ove višestruke naknade nevjerojatno su sveobuhvatne i zadovoljavaju različite veličine trgovanja različitih trgovaca; bez ikakvih naknada za plin, nije iznenađujuće da su trgovci derivatima DEX prvenstveno gledali na dYdX.

Ove višestruke naknade također su poznate trgovcima izvedenicama na CEX-ovima. GMX, s druge strane, naplaćuje naknade za izvršenje mreže, što znači da naknade za plin koje plaća trgovac za svoju trgovinu mogu varirati ovisno o tržišnim čimbenicima.

ApeX Pro još nema višestruke naknade, ali s obzirom na to da je tek lansiran u studenom, razlike u naknadama vjerojatno će uskoro pasti s nadolazećim VIP programom, gdje će uloženi iznos APEX-a odrediti popust koji se primjenjuje na naknade za stvaranje i preuzimanje.

Za trgovce koji traže izbor u trgovinskim parovima, dYdX ostaje DEX s najvećim brojem trajnih ugovora, a istovremeno pruža pristup spot i margin trgovanju u isto vrijeme na Layer 1 Ethereum. ApeX Pro i GMX ne nude toliko trajnih ugovora kao dYdX. Ipak, s novim trgovačkim parovima koji se često uvode, samo je pitanje vremena kada će trgovci dobiti pristup mnoštvu imovine i parova na preostalim DEX-ovima.

Ono što bi moglo biti značajno za sve je podrška ApeX Pro za višelančane depozite i isplate na EVM-kompatibilnim lancima; ovo je svakako prednost za trgovce koji se bave dinamičnim trgovanjem na više platformi, lanaca i kategorija imovine u kriptovaluti.

(3) Tokeni i nagrade

Od svih čimbenika, ovo je vjerojatno onaj koji zanima većinu trgovaca — kako svaki DEX pomaže višestrukim nagradama i zaradama, a istovremeno osigurava da te nagrade ostanu vrijedne pojedinačnom trgovcu tijekom vremena.

Uz dYdX i GMX, očiti su uspjeh i popularnost trgovačkih događaja za dobivanje nagrada i poticaja za ulaganje. Za DEX-ove je najvažnije omogućiti pristup programima dijeljenja prihoda za svoje članove zajednice i vlasnike tokena, koji obično uključuju raspodjelu naknada za trgovanje akumuliranih tijekom jednog razdoblja. Nagrade i poticaji obično se distribuiraju u nativnim tokenima platforme.

Ponude dYdX-a su jednostavne, s programom Trading Rewards koji trgovcima dijeli 2,876,716 $DYDX na temelju njihovog volumena trgovanja u 28-dnevnim epohama. Povrh toga, korisnici također mogu uložiti $DYDX u skup kako bi dobili dodatne nagrade za ulaganje. Ova staza s dvostrukom zaradom i dalje je uspješna među trgovcima. GMX je, s druge strane, unaprijedio nagrade zajednice korištenjem deponiranih tokena u svom programu ulaganja kako bi dodatno stabilizirao i održao vrijednost nagradnih tokena koje njihovi trgovci primaju.

ApeX Pro slijedi GMX-ove korake obogaćujući svoj ekosustav tokena deponiranim tokenima i tokenima likvidnosti, što omogućuje više dinamike u maksimiziranju vrijednosti tokena i održavanju dugoročnih slučajeva korištenja tokena za zajednicu nego korištenje jednog tokena za sve DEX inicijative.

S ukupnom zalihom od 1,000,000,000 $APEX, 25,000,000 $APEX je iskovano za stvaranje $BANA. S ApeX Pro-ovim cjelogodišnjim Trade-to-Earn događajem i tjednom distribucijom nagrada u $BANA, trgovci mogu zamijeniti nagrade za opipljive poticaje u USDC-u, a također mogu otkupiti $APEX tokene nakon završetka događaja. Trgovci također mogu dodati likvidnost $BANA-USDC skupu u zamjenu za LP tokene, koje zatim mogu zamijeniti za više $BANA.

Štoviše, ApeX Pro održava stabilnost vrijednosti $BANA-e pomoću Buy & Burn Poola, osiguravajući da se posjedovanje bilo kojeg tokena njegovih korisnika maksimizira u bilo kojem trenutku. $190,000 vrijedan $BANA će se distribuirati tjedno tijekom godinu dana — brza i jednostavna nagodba koju svaki trgovac može cijeniti.

Zaključak

Inovacije u DEX arhitekturi u novonastaloj DeFi industriji obiluju jer DEX-ovi nalaze svoje uporište u svijetu kojim dominiraju CEX-ovi. To je dobra vijest za trgovce jer mogu odabrati DEX-ove na temelju odredbi koje im najviše odgovaraju ili izvući željene pogodnosti na različitim platformama. S rastom koji je doživio u prvom tjednu od pokretanja glavne mreže i ekosustavom koji kombinira najbolje značajke na postojećim DEX-ovima, ApeX Pro je onaj na koji treba pripaziti u 2023. godini.

Završava citatom kao i obično.

“Projekti temeljeni na blockchainu trebali bi se vratiti svojim korijenima – decentralizaciji. Decentralizacija je tu da ostane i to je budućnost.”
– Anndy Lian