Banka Silicon Valley bila je vrh bankarskog ledenog brijega

Tradicionalne financijske institucije uzimaju depozite od klijenata i koriste ih za davanje zajmova. Ali oni posuđuju mnogo više od onoga što imaju u zalihi u određenom trenutku - koncept poznat kao frakcijsko bankarstvo. S jedne strane, razlika između kamata na zajmove i kamata plaćenih štedišama naziva se neto kamatna marža i određuje profitabilnost banke. S druge strane, razlika između imovine i obveza naziva se njihov kapital i određuje otpornost banke na vanjske šokove.

Prije posljednjeg napada na banku, SVB se smatrao ne samo profitabilnom bankarskom institucijom, već i sigurnom jer je držao 212 milijardi dolara imovine u odnosu na otprilike 200 milijardi dolara obveza. To znači da su imali jastuk od 12 milijardi dolara u kapitalu ili 5.6% imovine. To nije loše, iako je otprilike upola manji od prosjeka banaka od 11.4%.

Problem je u tome što su nedavne akcije saveznih rezervi Sjedinjenih Država smanjile vrijednost dugoročnog duga, kojemu je SVB bio uvelike izložen putem svojih hipotekarnih vrijednosnih papira (otprilike 82 milijarde dolara). Kada je SVB svojim dioničarima u prosincu priopćio da ima 15 milijardi dolara nerealiziranih gubitaka, čime je uništen dionički jastuk banke, to je potaknulo mnoga pitanja.

Povezano: USDC depegiran, ali neće biti zadan

Dana 8. ožujka SVB je objavio da je prodao 21 milijardu dolara likvidne imovine s gubitkom i izjavio da će prikupiti novac kako bi nadoknadio gubitak. No to što je najavio potrebu za prikupljanjem više novca - pa čak i razmatranje prodaje banke - značajno je zabrinulo ulagače, što je dovelo do otprilike 42 milijarde dolara pokušaja povlačenja iz banke. Naravno, SVB nije imao dovoljno likvidnosti, a Federalna korporacija za osiguranje depozita preuzela je 17. ožujka.

Literatura o makrofinancijama ima puno za reći o tim situacijama, ali dobar sažetak je očekivati ​​izrazito nelinearnu dinamiku — to jest, male promjene u inputima (omjer kapitala i imovine) mogu imati značajne promjene u outputu ( likvidnost). Naval banaka može biti skloniji tijekom recesije i imati velike učinke na ukupnu ekonomsku aktivnost.

Traženje konstruktivnih rješenja

Da budemo sigurni, SVB nije jedina banka koja ima veću i rizičniju izloženost makroekonomskim uvjetima, kao što su kamatne stope i potražnja potrošača, ali to je samo vrh ledenog brijega koji je pogodio vijesti tijekom prošlog tjedna. I to smo već vidjeli — posljednji put tijekom financijske krize 2007.-2008. s propašću Washington Mutuala. Posljedice su dovele do porasta financijske regulative, uglavnom u Dodd-Frankovom zakonu, koji je proširio ovlasti Federalnih rezervi za reguliranje financijskih aktivnosti i odobrio nove smjernice za zaštitu potrošača, uključujući pokretanje Ureda za financijsku zaštitu potrošača.

Treba napomenuti da je DFA također donio "Volckerovo pravilo", ograničavajući banke u trgovanju u vlasništvu i drugim špekulativnim ulaganjima, uvelike sprječavajući banke da funkcioniraju kao investicijske banke koristeći svoje vlastite depozite za trgovanje dionicama, obveznicama, valutama i tako dalje.

UPRAVO: SEC pokreće istragu o banci Silicijske doline $SIVB izvršni direktori prodaju dionica nekoliko dana prije kolapsa.

—Watcher.Guru (@WatcherGuru) Ožujak 14, 2023

Uspon financijske regulacije doveo je do oštre promjene u potražnji za radnicima u znanosti, tehnologiji, inženjerstvu i matematici (STEM), ili skraćeno “kvantantima”. Financijske usluge posebno su osjetljive na regulatorne promjene, pri čemu veliki dio tereta pada na rad jer regulacija utječe na njihove nekamatne troškove. Banke su shvatile da mogu smanjiti troškove usklađenosti i povećati operativnu učinkovitost povećanjem automatizacije.

I upravo se to dogodilo: udio STEM radnika porastao je za 30% između 2011. i 2017. u financijskim uslugama, a velik dio toga pripisan je povećanju regulacije. Međutim, male i srednje banke (SMB) imale su veći izazov u suočavanju s ovim propisima — barem djelomično zbog troškova zapošljavanja i izrade sofisticiranih dinamičkih modela za predviđanje makroekonomskih uvjeta i bilanci.

Trenutačno stanje u makroekonomskom predviđanju zapelo je u ekonometrijskim modelima iz 1990. koji su vrlo netočni. Dok se prognoze često prilagođavaju u zadnji čas kako bi izgledale točnije, realnost je takva da ne postoji konsenzusni radni model ili pristup predviđanju budućih gospodarskih uvjeta, ostavljajući po strani neke uzbudljive i eksperimentalne pristupe, na primjer, Federalnih rezervi Atlante sa svojim GDPNow alat.

Povezano: Zakonodavci bi trebali provjeriti SEC-ov ratni consigliere sa zakonodavstvom

Ali čak ni ti alati za "procjenu sadašnjeg stanja" ne uključuju goleme količine raščlanjenih podataka, što prognoze čini manje relevantnima za mala i srednja poduzeća koja su izložena određenim klasama imovine ili regijama i manje ih zanima stanje nacionalnog gospodarstva per se.

Moramo se odmaknuti od predviđanja kao mjere usklađivanja s regulativom koja je "čekirana", prema alatu za strateško donošenje odluka koji se shvaća ozbiljno. Ako sadašnje prognoze ne rade pouzdano, prestanite ih proizvoditi ili smislite način da ih učinite korisnima. Svijet je vrlo dinamičan i moramo koristiti sve alate koji su nam na raspolaganju, od raščlanjenih podataka do sofisticiranih alata za strojno učenje, koji nam pomažu razumjeti vrijeme u kojem se nalazimo kako bismo se mogli ponašati razborito i izbjeći potencijalne krize.

Bi li bolje modeliranje spasilo banku Silicijske doline? Možda ne, ali bolje modeliranje povećalo bi transparentnost i vjerojatnost da će se postaviti prava pitanja kako bi se potaknule prave mjere opreza. Tehnologija je alat - a ne zamjena - za dobro upravljanje.

Nakon kolapsa banke Silicon Valley Bank, bilo je puno upiranja prstom i ponavljanja prošlosti. Još važnije, trebali bismo se zapitati: Zašto je došlo do pljačke banke i što možemo naučiti?

Ovaj članak je u svrhu općeg informiranja i nije namijenjen i ne bi se trebao smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Ovdje izraženi stavovi, misli i mišljenja isključivo su autorovi i ne odražavaju nužno niti predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.