SVB se gasi, Powell se mora odlučiti između nove financijske krize ili povećanja ciljane inflacije

TLDR

• Na nadolazećem sastanku Saveznog odbora za otvoreno tržište (FOMC) 22. ožujka, povećanje kamatne stope od 25 baznih bodova najpovoljnija je vjerojatnost.
• Stopa terminalnih sredstava od 5.50% sa smanjenjem od 25bps na kraju godine
• Stopa nezaposlenosti porasla je na 3.6 posto s 3.4 posto
• GBTC popust sužava se nakon saslušanja SEC-a, porast od 7% u posljednjih pet dana
• Drugi najveći Likvidacija Bitcoina ove godine zbog koje je Bitcoin pao ispod 20,000 USD

US

SVB Bank Run

SVB Financial Corp (SIVB) zabilježio je pad cijene dionice od 60% 9. ožujka, dok su dionice pale za daljnjih 40% 10. ožujka. Nalet depozita koji je doveo do prisilne prodaje imovine nakon poreznog gubitka od 1.8 milijardi dolara. Banka traži više od 2.25 milijardi dolara, što je imalo posredan učinak na bankarski sektor budući da su prve 4 najveće banke vidjele kako je 52 milijarde dolara izbrisano iz tržišne kapitalizacije.

Ova se zaraza proširila na mnoge druge banke, uključujući First Republic i Signature Bank, koje su bile sve zaustavio na razmjeni.

SVIB je zatvoren od strane kalifornijskih regulatora; ovo je bio najveći propast banke od Velike recesije. Također je bila 18. najveća banka u SAD-u po ukupnoj imovini.

Kao rezultat toga, prinos na dvogodišnje trezorske obveznice pao je za 2 baznih bodova u odnosu na jučerašnji maksimum, što je najveći pad od 45.

Stopa nezaposlenosti

Stopa nezaposlenosti bila je nešto viša na 3.6% od procijenjenih 3.4%, dok je američko gospodarstvo stvorilo +311,000 radnih mjesta, ali se predviđalo na +205,000.

Stopa Fed fondova

Kao rezultat gore navedenog, uz Powellovo svjedočenje i Senatu i Predstavničkom domu, tržišta su pala između 25 i 50 bps za nadolazeći sastanak FOMC-a i terminalnu stopu koja se nastavila mijenjati. Završetkom tjedna tržište predviđa povećanje stope od 25 bps s krajnjom stopom od 5.50%, a zatim smanjenjem od 25 bps na kraju godine.

Sve su oči uprte u ispis Indeksa potrošačkih cijena (CPI) koji se nazire u utorak.

UK

Neodlučan BOE

Banka Engleske (BoE) nastavlja se kolebati između pretjeranog pooštravanja i bujne inflacije. Kako bi pokazala koliko je BoE podijeljena, kreatorica politike BoE Catherine Mann govorila je o opasnostima pada valute koja će vidjeti rizik od uvoza inflacije. Dok je Swati Dhingra, još jedan kreator politike BoE-a, upozorio na probleme "pretjeranog stezanja" i vjerovao da bi bolja strategija bila politika zadržavanja.

Kao rezultat toga, funta je pala na najnižu razinu od početka godine prema dolaru na 1.18, ali se ipak oporavila na 1.20 na kraju zatvaranja u petak.

Kina

Objava prošlog vikenda da Kina cilja na rast od 5% bila je razočaravajuća. Mnogi analitičari očekivali su nešto bliže 6%, jer je 5% bila najniža projekcija u više od četvrt stoljeća.

Kina je, poput Japana, također bila zagovornica poticaja, ali to je kako bi se tržište nekretnina održalo netaknutim. Lokalne vlasti i developeri suočavaju se s prekomjernim dugom dok procjena imovine pada.

Wall Street Journal izvijestio je da se trećina velikih gradova bori s plaćanjem ogromnih kamata, dok nepodmireni dug premašuje više od 120% prošlogodišnjeg prihoda.

Japan

U petak je bio posljednji sastanak guvernera Kurode; Banka Japana (BOJ) ostavila je politiku nepromijenjenom, dajući novom guverneru, Uedi, nevjerojatno težak zadatak dugotrajne politike poticaja. Promijenjen guverner, ali politika je ostala ista,

Japanski BDP u četvrtom tromjesečju pokazao je da je gospodarstvo stagniralo, uklanjajući bilo kakav trenutni pritisak s BOJ-a da napravi bilo kakve promjene u politici.