Mnoge su tvrtke prošlog tjedna dobile sat. Vidjeli smo slabosti u nizu industrija, od medija preko kockanja do računalstva u oblaku i prodaje softvera. Čini se da bol u tehnološkom sektoru nema granica, jer ovaj mjesec obilježavamo godinu dana otkako je Nasdaq posljednji put zatvoren na rekordno visokoj razini. (Da budemo jasni, ne govorim o izdanju Applea (AAPL) od nedjelje navečer o problemima s iPhoneom 14 Pro i Pro Maxom zbog pada proizvodnje zbog Covid ograničenja u Kini. To je zato što se one odnose na ponudu, a ne na potražnju.) U isto vrijeme, vidjeli smo kontinuirani, značajan rast među industrijalcima. Unatoč lošem početku studenoga, Dow jones Industrial Average zabilježio je rast od gotovo 14% u listopadu što je njegov najbolji mjesec od 1976. Postoji mnogo načina za mjerenje industrijske snage. Neki vole koristiti tračnice, a pokazali su vrlo jake brojke. Neki vole koristiti zrakoplovne linije, a jaki su koliko ih se ikad mogu sjetiti. Ali ja volim upijati mudrost Nicka Akinsa, izvršnog direktora u odlasku tvrtke American Electric Power, koja je slučajno najveća tvrtka za prijenos električne energije u Sjedinjenim Državama. Kad sam prošli tjedan intervjuirao njega u emisiji "Mad Money", bio sam šokiran kada sam saznao da se njegovi poslovi ubrzavaju velikom snagom u kemikalijama i papirima, primarnim metalima - i, što je najvažnije, u vađenju nafte i prirodnog plina. To je tipična snimka američkog gospodarstva u 2022., gospodarstva koje, čini se, ne može obuzdati predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell, bez obzira na sve — čak i dok se događa veliki pokolj nekoć voljenih dionica. Dihotomija je posvuda. Dobivamo ogroman rast proizvodnje kao i izvrsna povećanja putovanja i slobodnog vremena i svega što dolazi s tim. Ali imamo obilje zamrzavanja zapošljavanja i otpuštanja u tehnologiji, posebno u svemu što je povezano sa softverom ili poluvodičima. Kada spojite industriju sa snagom u putovanjima - i potrošnjom koja dolazi s tim - dolazite do viših cijena za potrošače u pokretu i veću potrošnju nakon što stignu kamo namjeravaju ići. Ne vidim ni tračak nade da se ta potrošnja smanjuje. Mastercard (MA), Visa (VA) i American Express (AXP) potvrđuju da Amerikanci izlaze i putuju kao rijetko kada prije. Mislim da to opet ima veze s ponašanjem nakon pandemije Covida. Povremeno ćete čuti o nekoj vrsti usporavanja putovanja. Znam da je postojao pokušaj da se Brianu Cheskyju, izvršnom direktoru Airbnba (ABNB), pripiše sporija potrošnja na grandioznije stambene objekte u četvrtom kvartalu. Mogu vam reći iz vlastitog kopanja nakon razgovora s njim o “Mad Money” da ništa nije dalje od istine: to je nešto što su Marriott (MAR) i Expedia (EXPE) potvrdili. Nije ni čudo što i dalje vidimo snagu u zapošljavanju za putovanja, slobodno vrijeme i zabavu. Međutim, zapravo nema ničega vidljivog što bi usporilo ovu moćnu silu. Sada ne odbacujem usporavanje stanovanja. To je toliko opipljivo da su se ljudi iz Zillowa (Z) tijekom svog poziva pobrinuli da znate da je užasno vrijeme za kupnju kuće, s obzirom na nevjerojatna povećanja kamatnih stopa Fed-a koja smo vidjeli. Znam da je Powell spomenuo "zaostatak" u legendarnom 2 popodne Izjava ET-a nakon sastanka središnje banke u studenom prošlog tjedna — prije njegove press konferencije o punjenju portfelja. Ali nema zaostajanja u stanogradnji. Također smo čuli neke obeshrabrujuće riječi o automobilima od Ernieja Garcie, izvršnog direktora nevjerojatno izazovne Carvane (CVNA). Pred sobom vidi teška vremena za rabljene automobile. Njegovi negativni komentari doveli su do pada njegovih dionica za gotovo 39% u petak, budući da su mnogi zabrinuti da nema kapitala da održi tempo prodaje koji predviđa i kapital - a čak bi i tržišta duga mogla biti zatvorena za njegovu tvrtku. Ali ne vidite onu vrstu slabosti koja ruši glavne igrače u industriji. Pozivi Carvane i Zillowa nemaju odjeka jer su automobilske i stambene kompanije već doživjele pad dionica. Što me vraća na tehničare koji su slušali izvršne direktore kako gotovo unisono izgovaraju pojmove "makroekonomska neizvjesnost" i "suočavanje s vjetrovima", uvijek iznova na svojim konferencijskim pozivima. Za razliku od stambenih i automobilskih dionica, ove su ga svaki put pogodile. Neki od padova koje smo vidjeli bili su nevjerojatno pretjerani, osobito oni za Atlassian (TEAM), koji je pao od gotovo 29% u petak, i Cloudflare (NET), za 18%. Obje su izvrsne tvrtke. Ali jednostavno nismo navikli vidjeti da tvrtke ove kvalitete ikada doživljavaju usporavanje, jer one pomažu tvrtkama digitalizirati, automatizirati, razviti novi softver — sva svjetovna područja rasta kojih se možemo sjetiti. Svaka poštapalica na koju smo navikli. Istu sam stvar čuo od Appiana (APPN), još jedne tvrtke koja nudi softverska rješenja za poduzeća i još jedne dionice koja je u petak potonula više od 18%. Nebo zna da ih je dovoljno stvoreno tijekom razdoblja procvata - a njihove su dionice slomljene kad je smanjio svoju prognozu. Zatekao sam se kako razmišljam je li itko mislio da će ga podići? Možda je tako, jer ljudi koji posjeduju te dionice i njima slični jednostavno nisu vidjeli usporavanje koje dolazi sve do prošlog tjedna. Napustili su te dionice rekordnom brzinom. No rasprodaja nije bila ograničena samo na tvrtke koje nisu navikle posrtati. Dionice Twilia (TWLO), koji proizvodi izvrstan softver za upravljanje i zadržavanje kupaca, ponovno su eksplodirale i još jednom su oštro pale, gotovo 35% u petak. Naravno, te su dionice bile toliko omiljene dionice da su kreatori burzovnih fondova (ETF) sastavljali košaricu za košaricom tako da su sve bile povezane. Čak i najbolji, kao što je ServiceNow (SADA), s velikim iznenađenjem i rastom od 13% u listopadu. 27, nije mogao izdržati napad i vratio je cijeli dobitak, a zatim i nešto od tada. Usporedite to s, recimo, svim automobilima ili stambenim objektima koji nisu digitalizirani i vidjet ćete jedva pad, ako ne i izravan napredak, jer su te dionice manje rizične, što znači da samo mrtvi ljudi ili oni koji se beskrajno nadaju brzom -završetak ciklusa još uvijek je u njima. Kad dublje analiziram kvarove softvera da vidim što znače o preprekama i kako utječu na tvrtke, dolazim do podataka koji su i dalje zabrinjavajući za sve tehnološke. Prvi je problem onoga što nazivamo "vrhom lijevka", što znači da pokušaji pridobijanja kupaca usporavaju. Stjecanje novih kupaca jednostavno traje dulje ili se "odužuje", što je šifra trenutka. Postojeći kupci se zadržavaju po uobičajenoj stopi, tako da zadržavanje nije problem. Ali čini se da je sve teže natjerati ih da učine više. Takozvano land and expand jednostavno se ne događa. Manje ih dolazi i nema puno širenja, postoje neki posrnuli kupci. Fintechovi ne troše; razumno s obzirom na to koliko su već potrošili. Kripto tvrtke su na udaru i njihovi se problemi protežu i na zapušten medijski sektor. Ali mislim da jednostavno nema dovoljno tvrtki koje se financiraju ili izlaze na burzu kojima je potreban softver. U isto vrijeme, ove nekoć uspješne tehnološke tvrtke koje su vidjele tok koji se neprestano širi nekako nisu vidjele ništa od ovoga. Većina, poput Alphabeta (GOOGL), zapošljavala je još u proljeće i ljeto. Mnogi imaju najveći broj zaposlenih koje su ikada imali. Njihova reakcija uglavnom je zamrzavanje zapošljavanja, iako neki počinju otpuštati ljude. Ovo posljednje je ipak vrlo rijetko. To neće biti slučaj sljedećeg kvartala, vjerujte mi. Za mene se sve ovo svodi na držanje dionica kompanija koje ili predviđaju slabost, a to su tvrtke za mekanu robu koje će imati ogromne koristi kada im se troškovi sirovina sljedeće godine smanje, a dolar se bori nakon nevjerojatnog rasta, ili kompanije koji su zapravo usmjereni na potrošača koji ostaje likvidan i voli trošiti na manji luksuz, poput kozmetike, Estee Lauder (EL) ili ledeno hladne kave s mlijekom, poput Starbucksa (SBUX). Sada sam se opetovano fokusirao na polufinale, a znate da im trebaju jača osobna računala i poslužitelji, igrice i mobiteli. Ako vidite da su oni jači, javite mi. Ja ne. Ali ova rasprodaja softvera jako podsjeća na debakl iz 2001. godine. Jedina razlika: mnoge od ovih tvrtki mogu biti profitabilne. Oni jednostavno ne žele biti. To se sada mijenja, ali nedovoljno brzo da bismo se nosili s trenutkom s kojim se borimo i grupom dionica koje jednostavno još nisu dotakle dno. Kako se pogodi dno? Kao što uvijek biva. Spajanja i bankroti sa samo onima s novcem u bankama i najjačim klijentima koji dolaze do mjesta gdje Fed završava pooštravanje i kupci se vraćaju u život. (Dobrotvorna zaklada Jima Cramera duga je AAPL, GOOGL, EL i SBUX. Pogledajte ovdje za potpuni popis dionica.) Kao pretplatnik CNBC Investing Cluba s Jimom Cramerom, primit ćete upozorenje o trgovini prije nego što Jim napravi trgovinu. Jim čeka 45 minuta nakon slanja upozorenja o trgovanju prije nego što kupi ili proda dionice u portfelju svoje dobrotvorne zaklade. Ako je Jim govorio o dionici na CNBC TV-u, čeka 72 sata nakon izdavanja upozorenja o trgovini prije nego što izvrši trgovinu. GORNJE INFORMACIJE INVESTING CLUB-a PODLOŽNE SU NAŠIM UVJETIMA I ODREDBAMA TE POLITICI PRIVATNOSTI, ZAJEDNO S NAŠIM ODRICANJEM OD ODGOVORNOSTI. NIKAKVA FIDUCIJARNA OBVEZA ILI DUŽNOST NE POSTOJI, NITI SE STVARA, NA TEMELJU VAŠEG PRIMITKA BILO KAKVIH INFORMACIJA PRUŽENIH U VEZI S INVESTING CLUBOM. 
Jim Cramer na NYSE, 30,2022. lipnja XNUMX.
Virginia Sherwood | CNBC
Mnoge su tvrtke prošlog tjedna dobile sat. Vidjeli smo slabosti u nizu industrija, od medija preko kockanja do računalstva u oblaku i prodaje softvera. Čini se da bol u tehnološkom sektoru nema granica, jer obilježavamo godinu dana prije ovog mjeseca od Nasdaq posljednji put zatvoren na rekordnoj visini. (Da budemo jasni, ne govorim o jabuka (AAPL) izdanje od nedjelje navečer o problemima s iPhoneom 14 Pro i Pro Maxom zbog obračuna u proizvodnji zbog Covid ograničenja u Kini. To je zato što se one odnose na ponudu, a ne na potražnju.)
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html