Tehnološki investitori upravo su preživjeli ono što bi moglo biti najburniji dio zarade koji smo ikada vidjeli.
Sada kada smo imali nekoliko minuta za disanje, evo nekoliko misli o ludom tjednu tehnologije:
Amazonova strategija diverzifikacije se isplati: Ovo je tromjesečje u kojem je Amazon jasno pokazao da je mnogo više od e-trgovine. Njegovo poslovanje u oblaku Amazon Web Services je u plamenu—to je vjerojatno vrijedniji (i daleko manje ciklični) posao od naslijeđenog ogranka e-trgovine tvrtke. Nije slučajno što je osnivač Jeff Bezos odabrao Andyja Jassyja—koji je izgradio i vodio AWS—za svog nasljednika na mjestu izvršnog direktora.
Ali ima još toga u četvrtini. Amazonov posao oglašavanja ostvario je prodaju od 10 milijardi dolara u posljednjem razdoblju, udvostručivši se u nešto više od godinu dana. Sada generira više dolara od reklama nego Googleov YouTube. Ljudi dolaze u Amazon trgovinu s namjerom – bez obzira što tražite, vidjet ćete asortiman sponzoriranih oglasa, tj. reklama. Potražio sam "pištolj za spajanje", samo da bih dokazao stvar, a rezultati su uključivali više od desetak sponzoriranih oglasa.
U međuvremenu, Amazonovo poslovanje s trećim stranama sada ima godišnju stopu od više od 120 milijardi dolara. Poslovanje je postalo nezamjenjiv kanal za dobavljače svih vrsta zahvaljujući svojim uslugama skladištenja i dostave.
Amazon je izgradio jednu od najučinkovitijih logističkih mreža na Zemlji – neke procjene analitičara pokazuju da Amazon ove godine isporučuje više paketa od tržišne vrijednosti od 200 milijardi dolara
United Parcel usluga (UPS). Čak i nakon povećanja od 14% u petak, dionice Amazona i dalje su u padu od godine do danas, nakon samo minimalnog rasta u 2021. Dionice izgledaju kao jeftino.
Ne možete precijeniti važnost računalstva u oblaku: Jedna od najvažnijih tema iz posljednja dva tjedna je da se poslovanje u oblaku u Amazonu, Microsoftu i Alphabetu samo nastavlja poboljšavati. Sva tri su pokazala rezultate bolje od očekivanih. Microsoft je izvijestio o porastu od 46% za svoje poslovanje s Azureom u prosincu, a projicira još brži rast u tromjesečju ožujka. Prihod od Google Clouda porastao je 45% u drugom tromjesečju zaredom. A AWS je pomogao nadoknaditi mekoću u Amazonovom osnovnom poslovanju e-trgovine, s povećanjem prihoda na 40% s 39%, ubrzavajući se četvrto tromjesečje zaredom. Ogranci oblaka ova tri diva najbolji su poslovni računalni poslovi na tržištu.
Podizanje uloga: Amazon je prošlog tjedna povisio mjesečnu stopu na Amazon Prime za 15% za mjesečne platiše na 15.99 USD; godišnja pretplata će se povećati za 17% na 139 USD. Tvrtka je zadnji put povećala stopu pretplate na Prime 2018., a troškovi rada i isporuke rastu, pa se rast cijena čini racionalnim.
Taj potez dolazi samo nekoliko tjedana nakon toga
Netflix (NFLX) pokrenuo je povećanje cijene za svoje pretplatnike u SAD-u i Kanadi. Bit će zanimljivo vidjeti reakciju potrošača, ali sumnjam da je elastičnost visoka – usluge su vrijedne i nema lakih zamjena.
Poskupljenja pokazuju koliko su Amazon i Netflix sigurni u svoje pretplate. Evo male perspektive:
New York Times (NYT), koja je posljednjih tjedana objavila ugovore o kupovini stranice s sportskim vijestima Athletic i popularne igre riječi Wordle, postavila je cilj od 15 milijuna ukupnih pretplatnika do 2027. I Amazon i Netflix imaju više od 200 milijuna pretplatnika po komadu.
Potrošite pametno: Alphabet je prošlog tjedna objavio podjelu dionica 20 za 1, što će cijenu dionice spustiti na raspon od oko 150 dolara. Ali ono što ne rade je isplata stvarnih dividendi. Oni bi trebali. Tvrtka ima 140 milijardi dolara u gotovini i ekvivalentima; generirao je 18.6 milijardi dolara slobodnog novčanog toka u posljednjem tromjesečju.
Meta je upravo istaknuo rizike odabira otkupa umjesto dividendi. Roditelj Facebooka otkupio je 33 milijarde dolara dionica u samo posljednja dva kvartala. S obzirom na rasprodaju Meta prošlog tjedna, taj je novac u osnovi zapaljen. Da je tvrtka umjesto toga proglasila posebnu dividendu, mogla je isplatiti vlasnicima blizu 14 dolara po dionici.
Shakeout nije gotov: Temeljni problemi koji su mjesecima mučili dionice tehnologije još uvijek su na mjestu. Kamate će i dalje rasti. Čips i dalje nedostaje. Inflacija je neugodno visoka. Tržišni apetit za špekulativna imena je nizak. Postoji razlog zašto su tehnološke dionice s najboljim učinkom do sada ove godine jeftine - poput starih školskih imena
VMware (VMW), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Dell Technologies (DELL) i
IBM (IBM).
U posljednja dva tjedna naučili smo da tržište više nego ikad voli dosljednost. To je ono što je Metinu zaradu i izglede prošlog tjedna učinilo tako zabrinjavajućim: Facebook više nije pouzdano uspješan učinak kakvog su investitori očekivali. Ali ostatak Big Tech još uvijek odgovara. Apple i Microsoft dosljedno nadmašuju očekivanja s proizvodima koje kupci žele. I možete reći isto za Google i Amazon. Još jednom, Big Tech je bio pobjednik sezone zarada.
Pišite Eric J. Savitz na [e-pošta zaštićena]
