Tehnološke dionice koje vrijedi kupiti kao početak zarade

Jedno mjesto gdje nisu je Kina, a najnoviji ekonomski podaci pokazuju zašto: u petak je zemlja izvijestila upravo Rast bruto domaćeg proizvoda od 0.4%. u drugom kvartalu. To je najsporiji rast Kine od prvog kvartala 2020. — prvih dana pandemije — i odraz nedavnog dvomjesečnog zatvaranja u Šangaju i drugim regijama.

Tržišta nisu baš puna optimizma u vezi s Kinom, ali Mizuho analitičar James Lee smatra da je vrijeme da investitori ponovno pogledaju kineski internetski sektor. The

KraneShares CSI Kina Internet
fond kojim se trguje na burzi, popularan način praćenja kineskih internetskih dionica koji je poznatiji po svom tickeru KWEB, izgubio je oko dvije trećine svoje vrijednosti u 18 mjeseci. Bio je pod pritiskom represije kineske vlade protiv tehnološkog sektora i stalnih zatvaranja tvornica povezanih s državnom politikom nulte epidemije Covida.

Kinesko gospodarstvo pogođeno je izbijanjem Covida, rastućom nezaposlenošću i sporim tržištem nekretnina. Lee primjećuje da je stopa nezaposlenosti u većim kineskim gradovima dosegnula 6.9% u svibnju, što je najviše od 2018. Ali smatra da Kina odavde nudi ulagačima solidnu osnovu, sa snažnom stopom štednje potrošača, niskom inflacijom i povoljnim okruženjem stopa.

Dok SAD pokušava usporiti gospodarstvo, Kina postaje sve stimulativnija. Ponudio je porezne olakšice tvrtkama i ublažio Covid ograničenja. Država je nudeći "bonove za potrošnju" na oko 40% stanovništva koji se mogu koristiti za kupnju putem interneta uz popuste od prosječno 20%.

Lee predlaže ulagačima da pripaze na dva nadolazeća događaja: sastanak Kineskog nacionalnog ekonomskog vijeća krajem srpnja mogao bi sadržavati dodatne politike poticaja, kaže on. I misli da bi 20. Nacionalni kongres Komunističke partije Kine kasnije ove godine mogao iznijeti "politiku izlaska" iz plana zemlje za nultu borbu protiv Covida.

Leejev još uvijek kontradiktoran savjet ulagačima: Pređite s američkih internetskih dionica na kineska internetska imena. Lee posebno voli e-maloprodaje okrenute potrošačima

Holding Alibaba Group

(BABA) i

JD.com

(J D). Također je optimističan

Baidu

(BIDU), koji se proširio daleko izvan internetskog pretraživanja i sada se bavi uspješnim poslovanjem u oblaku. Sviđa mu se i online putnička agencija

Trip.com grupa

(TCOM), s obzirom na vjerojatno povećanje odlaznih kineskih putnika u nekom trenutku 2023.

Druga opcija: Kupite nekoliko dionica KWEB-a, koji posjeduje sve Leejeve odabire, zajedno s drugim ključnim igračima poput

Tencent Holdings

(700. Hong Kong),

Meituan

(3690. Hong Kong), i

Pinduoduo

(PDD).

Još jedno mjesto gdje nisu? Mala velika i mikro velika slova. Indeks rasta Russell 2000, gruba zamjena za tehnološke dionice male kapitalizacije, pao je 29% ove godine, zaostajući za Nasdaq Composite i drugim glavnim tržišnim pokazateljima. Može li biti povoljnih cijena dolje? Provjerio sam par upravitelja hedge fondova male kapitalizacije za neke ideje o manjim dionicama koje vrijedi kupiti.

Jeff Meyers vodi Cobia Capital Management, tehnološki fond male kapitalizacije koji trguje nekom opskurnijom robom na tržištu. Trenutačno je usredotočen na pronalaženje proizvoda otpornih na recesiju s racionalnim procjenama koje nedostaju drugim investitorima.

Jedna dionica koju Meyers voli je

Iteris

(ITI), tvrtka za prometni inženjering koja trguje manje od jedne puta planirane prodaje za 2023., ali koja raste i profitabilna je. Još jedan od njegovih odabira je

A10 mreže

(ATEN), tvrtka za kibernetičku sigurnost koja trguje za tri puta veću prodaju i oko 15 puta veću zaradu.

Meyers također ostaje optimističan

Silicom

(SILC), izraelska tvrtka za umrežavanje koja trguje za nešto više od jedan puta više od prodaje i 10 puta veće zarade. On misli da se i prodajne i operativne marže mogu udvostručiti odavde, s dionicom od 35 dolara koja bi potencijalno dosegla 150 dolara za nekoliko godina. (Ovo bi moglo zazvoniti. Meyers je napravio isti odabir ovdje početkom 2021; Dionice Silicoma su skoro nepromijenjene od.)

Gregg Fisher, upravitelj portfelja u Quent Capitalu, ima globalni pristup ulaganju u rast male kapitalizacije. Njegova temeljna teza je da tijekom dugih razdoblja rast poduzeća s malim kapitalom ima tendenciju nadmašiti rast poduzeća s velikim kapitalom za dva postotna boda godišnje, ali napominje da su poduzeća s malim kapitalom kao skupina "imala jadno slabije rezultate" u posljednjih 15 godina. Smatra da će se trend preokrenuti.

Fisher je još uvijek oprezan na kratke staze. Obično pozicioniran oko 70% neto dužine, njegov trenutni stav je "znatno niži od toga", iz svih razloga navedenih ranije. Ipak, Fisher ima mnogo odabira dionica za ponuditi.

Naklonjen je

Fiverr International

(FVRR), tržište za freelancere za koje smatra da će doživjeti kontinuirani rast, čak i u slabijoj ekonomiji. On voli

Vuzix

(VUZI), koja proizvodi naočale za proširenu stvarnost koje se koriste u industrijskim aplikacijama, i tvrtka za softver za naplatu

Bill.com Holdings

(RAČUN). Također je oduševljen

Tost

(TOST), koja prodaje platformu za digitalno plaćanje za restorane.

Kao i Mizuhov Lee, Fisher vidi neke prednosti u ponovnom posjetu kineskom tržištu. On ima udjela u

Uxin

(UXIN), platforma za rabljene automobile sa sjedištem u Kini, koja je izašla na burzu za 9 dolara po dionici 2018., a sada se trguje za manje od 80 centi.

"Nulta izloženost Kini nema smisla", kaže. "Stvarno je dobro vrijeme da razmislite o umočenju nožnih prstiju u vodu."

Ali imajte na umu da smo na nemirnom moru. Ako odlučite gaziti dublje, zapamtite da nema spasioca.

Pišite Eric J. Savitz na [e-pošta zaštićena]