Terra LUNA pala za 10% zbog zabrinutosti zbog depegiranja UST

Terrin izvorni token, LUNA, od jučer ima pao za oko 10% na 65.80 dolara zbog straha da bi Terrin stabilni coin UST, koji uglavnom podupire LUNA, mogao izgubiti svoju vezu.

Stablecoins su kriptovalute vezane za fiat valute kao što je američki dolar na bazi 1:1. Depegging se odnosi na stabilne coine koji prelaze 1 dolar ili, češće, ispod 1 dolar.

UST je u subotu pao na samo 0.985 dolara, a sada se trguje za 0.99 dolara. Iako depeg od 1% od $1 nije neuobičajen za stabilne coine u vrijeme intenzivnog pritiska tržišta, paritet se često brzo obnavlja. U slučaju UST, prošlo je više od 16 sati.

Neki kritičari to kažu ističe UST kao obvezu za šire tržište kriptovaluta kao Čuvar Zaklade Luna, organizacija koja podupire UST, ima 3.5 milijardi dolara u bitcoinima spremnim za prodaju kao posljednju mjeru ako zatreba obraniti stabilnost UST-a. rezerve LFG-a nalaze se u BTC-u (93%), LUNA (3.5%) i AVAX-u (3.5%).

Pritisak na UST počeo je rasti nakon što je posljednjih nekoliko dana vidio velika povlačenja iz Terra's Anchor Protocol, gdje UST depoziti trenutno donose investitorima 18.8% APY. Iako je nejasno što je dovelo do povlačenja, to bi mogao biti medvjeđi zaokret na širem tržištu.

U onome što se čini domino efektom, pokazuje UST bazen likvidnosti na krivulji neravnoteža od oko 67% u vrijeme pisanja ovog teksta (obično postoji 50% podjela). Curve je glavni protokol za likvidnost stabilnih coin-a na Ethereumu i vrlo je cijenjen zbog svoje duboke likvidnosti, koja obično omogućuje trgovcima da zamjenjuju stabilne coine poput UST i USDC s iznimno niskim “klizanjem” ili razlikom u cijeni prije i nakon trgovine. Budući da je Curve tako središnji defi, svaki znak nepravilnosti u njegovim bazenima izaziva uzbunu.

Rekao je Tyler Reynolds, Web3 investitor koji pomno prati stablecoine Dekodiranje zabrinutost zbog Curveove UST neravnoteže je "prenapuhana". 

“Ali to je nešto poput automata. Teško ga je srušiti, ali kad jednom krene, nitko to ne može zaustaviti”, rekao je.

Rekao je Curveov istraživač optimizacije bazena, koji nosi pseudonim nagaking Dekodiranje da po njegovom mišljenju “takva neravnoteža nije baš zabrinjavajuća”. Objasnio je da su krivulje vezivanja Curve bazena dizajnirane tako da "preuzmu određenu neravnotežu prije nego što previše pomaknu cijenu."

“Iz perspektive [puna likvidnosti], problem postoji samo ako se fond nikada ne vrati na ravnotežu blizu 50/50, što odgovara cijeni 1:1. Dakle, neravnoteža sama po sebi nije problem, ali kako fond postaje sve neuravnoteženiji i cijene odstupaju dalje od 1:1, očito postajemo zabrinutiji da se ravnoteža cijena/skup možda neće vratiti u normalu”, rekao je nagaking Dekodiranje.

Iako su fondovi Curvea u stanju apsorbirati takve neravnoteže, jučerašnja panika među investitorima dovela je do velikih rasprodaja UST-a, uglavnom za kupnju drugih stabilnih kovanica, poput USDC-a.

U najvećoj rasprodaji UST-a, Curve Whale Watching, bot koji prati i tvita velike količine zamjene, pokazala zamjenu od 85 milijuna UST za 84.5 milijuna USDC. Trgovac je platio gotovo 34,000 dolara naknade u fond likvidnosti.

rekao je Reynolds Dekodiranje da postoje i rabljena izvješća o "ljudima koji pretvaraju LUNA u UST, a zatim prodaju u USDC/USDT."

Trgovci koji zamjenjuju LUNA za UST je kako UST održava svoju stabilnost: Sustav je dizajniran tako da se 1 UST može zamijeniti za LUNA u vrijednosti od 1 dolara u bilo kojem trenutku.

Kada je UST jučer pao ispod svoje fiksacije od 1 USD, arbitraži su upali i trgovali LUNA-om za taj sniženi UST, generirajući profit. Ovaj mehanizam pomaže u održavanju vezanosti UST za USD jer svaki put kada trgovci kupe UST i zamjene ga za LUNA, protokol Terra uklanja taj UST iz optjecaja. Pritisak na kupnju na UST pomaže u održavanju njegove fiksacije.

Ali pritisak na prodaju Terre znači da bi se njezina cijena mogla srušiti u pokušaju spašavanja stabilnog coina svoje matične mreže, kao što se moglo vidjeti u subotu. Štoviše, trgovci koji iskorištavaju UST-ov mehanizam stabilnosti prodajom LUNA-e za UST potkopavaju vezu kada prodaju velike količine UST-a za druge stabilne coine poput USDC-a, jer to vraća destabilizirajući pritisak na prodaju na UST.

Budući da UST-ov klin zahtijeva obranu kroz LUNA žrtve, neki trgovci su toliko medvjeđe da kladit će se na milijune dolara na LUNA-inu cijenu koja ostaje niska (definirana kao ispod 88 USD) do ožujka 2023.

Lunatici, kao što su vatreni pobornici ekosustava Terra poznati, vidjeli su nedavne događaje koji su doveli do pada UST i daljeg zadržavanja na 0.99 dolara kao zavjere protiv UST-a.

“Današnji napad na Terra-Luna-UST bio je namjeran i koordiniran. Ogroman 285m UST dump na Curveu i Binanceu od strane jednog igrača, praćen ogromnim kratkim igrama na Luni i stotinama objava na Twitteru,” Caetano Manfrini, pravni službenik brazilskog kriptoposlovnog konzorcija GEMMA Ecosystem, pisao je na Twitteru. “Čista inscenacija. Projekt nekome smeta. Na pravom putu!”

U međuvremenu, izvršni direktor i osnivač Terraform Labsa, tvrtke iza Terre, Do Kwon, umanjio je paniku na tržištu.

“Dakle, je li ovo UST UST depeg u sobi s nama upravo sada?,” Kwon Tweetano Subota, s priloženim crtićem medvjedića psihijatra. "Ne? Prepisujem 24 sata vezanja tijekom sljedećih 7 dana”, rekao je, vjerojatno koristeći dvostruku namjeru za seksualnu praksu. To je jedan od načina da se da srednji prst UST-ovim kritičarima.

Najbolje od dešifriranja izravno u vašu pristiglu poštu.

Dobivajte dnevne, tjedne preglede i duboke vijesti izravno u svoju pristiglu poštu.