Tether obećava nastavak smanjenja komercijalnog papira

Godinama je izdavatelj stabilnih coina Tether inzistirao na tome da svaki od njegovih USDT kovanica ima jedan američki dolar, što je način na koji je držao svoju vezu s fiat valutom.

Kada je Tether počeo izdavati “izvješća o transparentnosti” koja pokazuju da njegove rezerve ne čine samo gotovinu nego i kripto žetone, obveznice, gotovinske ekvivalente i komercijalne zapise (neosigurani dug koje izdaju tvrtke), regulatori i ekonomisti zabrinuti su da stablecoin nije bila tako stabilna — pogotovo zato što tvrtka ne ulazi u detalje o dugovima koje tvrtke drži.

Ali Tether CTO Paolo Ardoino rekao CNBC U srijedu da tvrtka već smanjuje svoje oslanjanje na komercijalne zapise i "nastavit će smanjivati ​​komercijalne zapise" u svojim rezervama. 

Prema Tetherovoj najnoviji kvar, od 31. prosinca, 30% njegovih rezervi (vrijednih 24.2 milijarde dolara) drži se u komercijalnim zapisima ili potvrdama o depozitu. To predstavlja smanjenje u apsolutnom i postotnom smislu od Rujna 30, 2021, kada je 30.6 milijardi dolara (44%) od svojih 69.2 milijarde dolara rezerve bilo u komercijalnim zapisima. (Tetherova web stranica, ažurirana 21. veljače, još uvijek prikazuje brojku od 44%.)

Od 31. prosinca samo 4.2 milijarde dolara od Tetherovih 78.7 milijardi dolara rezervi držano je u stvarnim američkim dolarima. Prema CoinMarketCap-u, Tether trenutno ima opskrbu od 82.6 milijardi USDT.

Predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell objašnjen prije Kongresa u srpnju 2021. zašto je stablecoin koji drži velik dio svojih rezervi u takvom dužničkom instrumentu bio potencijalno problematičan: “Komercijalni zapisi su kratkoročne prekonoćne obveze tvrtki i većinu vremena su investicijskog razreda, većina kad su vrlo tečni, sve je u redu”, rekao je. Ali to nije bio slučaj tijekom financijske krize 21. stoljeća, rekao je, kada “tržište jednostavno nestaje. I tada će ljudi poželjeti svoj novac.”

Powellovo predloženo rješenje bilo je reguliranje stabilnih kovanica slično kao i fondovi tržišta novca (koji čine gotovo 4% Tetherovih rezervi, što je porast u odnosu na prethodne alokacije). 

Tek u siječnju 2019., Tether je tvrdio da gotovina čini 100% njegovih rezervi. No gomila gotovine nema previše smisla za tvrtke jer ne generira veliki interes—iako Tether dijeli svoju vodeću strukturu s kripto mjenjačnicom Bitfinex, koja ima očitiji model profita. 

U veljači 2019. Tether je ažurirao svoju web stranicu i glasi: “Svaki tether je uvijek 100% pokriven našim rezervama, koje uključuju tradicionalnu valutu i novčane ekvivalente i, s vremena na vrijeme, mogu uključivati ​​drugu imovinu i potraživanja iz zajmova koje je Tether dao trećem stranke, koje mogu uključivati ​​povezane subjekte.”

Iste godine, njujorško državno tužiteljstvo počelo je istraživati ​​tvrtku u iznosu od 850 milijuna dolara u fondovima koje su osnivači Tethera i Bitfinexa navodno pomiješali, što je potaknulo dublje zaroniti u to kako zapravo funkcioniraju Tetherove financije.

U ožujku 2021. u neposrednoj nakon riješene parnice, Tether je objavio pregled koji to pokazuje 65% njezinih rezervi bilo je u komercijalnim zapisima. 

Razlika između vrsta imovine je više nego akademska. Tether je postupno gubio tržišni udio u odnosu na Circle i Coinbase-podržani konkurent USDC, kao i algoritamske stabilne coine kao što su Terra USD i Dai, koji drže svoje veze bez zadržavanja fiata u rezervi. 

Circle je u kolovozu 2021. najavio da će sve njegove stabilne rezerve biti drži u gotovini i kratkoročnim obveznicama američke državne blagajne. Zakon o transparentnosti Stablecoina, nedavno uveo republikanaca u Domu i Senatu, zahtijevao bi od svih izdavatelja stabilnih coina da učine isto. Čak i ako taj prijedlog zakona ne dobije na snazi, stabilni coini očito su na umu zakonodavaca. Senator Pat Toomey (R-PA) ovog je mjeseca pokrenuo nacrt zakona koji bi od izdavatelja stabilnih coina zahtijevao da svaki mjesec otkrivaju svoje udjele.

Najbolje od dešifriranja izravno u vašu pristiglu poštu.

Dobivajte dnevne, tjedne preglede i duboke vijesti izravno u svoju pristiglu poštu.