Kriza Alameda-FTX započela je godinama prije bankrota: izvješće WSJ-a

Kripto zima 2022. postala je hladnija i mračnija u studenom kada je jedna od najvećih i najistaknutijih kripto burzi, FTX, eksplodirala. Tvrtka, koja je spasila nekoliko kripto tvrtki tijekom pada izazvanog Terrom u svibnju 2022., završila je podnošenjem zahtjeva za stečaj.

Dok se osnivač FTX-a, Sam Bankman-Fried (SBF), i drugi rukovoditelji trenutno suočavaju s više tužbe za prijevaru, pojavila su se nova izvješća u kojima se navodi da je tvrtka za kripto trgovanje povezana s FTX-om, Alameda Research, bila hodajuća crvena zastava od svojih ranih dana.

Brod koji tone od početka

Prema nedavnom Wall Street Journalu prijaviti, koji je citirao više izvora upoznatih s tim pitanjem, uključujući bivše zaposlenike, Alamedin kolaps se dugo čekao, čak i prije nego što je FTX došao na scenu.

U izvješću se navodi da je Alamedina prva velika trgovina bila arbitražna igra u Japanu, gdje se Bitcoin prodavao po višim cijenama nego u drugim regijama. Alameda je iskoristila tu priliku da zaradi između 10 i 30 milijuna dolara nedugo prije nego što se razlika u cijenama zatvorila početkom 2018.

Od arbitraže do bankrota

Prema WSJ-u, usprkos tvrdnjama da je ostvarila veliku zaradu od svojih trgovinskih aktivnosti, Alameda je imala velike gubitke od svog algoritma za kripto trgovanje zbog pogrešnog pogađanja kretanja cijena. Do sredine 2018. tvrtka je izgubila više od dvije trećine svoje imovine, dijelom zbog velikog pada cijena XRP-a.

Međutim, SBF je prikupio sredstva od nekoliko zajmodavaca i investitora kako bi spasio posrnulu tvrtku, obećavajući godišnje povrate do 20%. U travnju 2019. bivši izvršni direktor pokrenuo je kripto mjenjačnicu FTX, koja je reklamirana kao sigurno utočište za institucionalne ulagače koji žele biti izloženi kriptovalutama. Bankman-Fried je potom upotrijebio Alamedu za poticanje rasta burze jer je trgovačka tvrtka postala FTX-ov primarni pokretač tržišta.

Unatoč tvrdnjama da su FTX i Alameda radile neovisno, nedavne tužbe otkrile su da su obje tvrtke radile zajedno od početka.

FTX je koristio Alamedu za namamljivanje kupaca

Govoreći o tome, Jeff Dorman, glavni investicijski direktor u Arci, rekao je: "Potencijalni sukobi interesa i ugrađeni rizici su veliki kada burza digitalne imovine također djeluje kao najveći proizvođač tržišta."

Prema ljudima koji su upoznati sa strategijom tvrtke, Alameda je povremeno zauzimala gubitničku stranu trgovine kako bi privukla kupce na FTX. Nedavne tužbe otkrile su da je Bankman-Fried dodatno rekao svom suosnivaču da izradi dio koda koji bi Alamedi omogućio održavanje negativnog salda na FTX-u bez obzira na to koliko je kolaterala dao na burzu.

SBF također osigurana da Alamedin kolateral na FTX-u neće biti automatski prodan ako njegova vrijednost padne ispod određene razine. Ovaj je aranžman stoga Alamedi dao kreditnu liniju od FTX-a, dopuštajući trgovačkoj tvrtki da posuđuje desetke milijardi sredstava klijenata kako bi nastavila s lošim kockanjem.