Malo poznati tržišni pokazatelj koji drži tehnologiju na niskom nivou: Morning Brief

Ovaj se članak prvi put pojavio u Jutarnjem sažetku. Pošaljite Jutarnji sažetak izravno u svoju poštu svaki ponedjeljak do petka do 6:30 ujutro po istočnom vremenu. Pretplati me

Četvrtak, veljača 9, 2023

Današnji newsletter je stigao Jared Blikre, reporter fokusiran na tržišta na Yahoo Financeu. Pratite ga na Twitteru @SPYJared. Pročitajte ovo i više tržišnih vijesti u pokretu s Yahoo Finance App.

Tehnologija je imala najbolji početak godine od 2019., s Nasdaq Compositeom koji je dobio nešto manje od 14% u 26 sesija ove godine — čak i s indeksom u srijedu crveno zatvaranje preko glavnih američkih indeksa.

Ipak, za one ulagače koji čekaju da se sve razjasni prije nego što uskoče all-in, ostaje barem jedna kritična prepreka da bikovi pokažu da su uspješno preuzeli uzde od medvjeda: noć.

Konkretno, bikovi moraju potvrditi dominaciju ne samo tijekom normalnog dana trgovanja (od otvaranja do zatvaranja zvona) — nego i nakon toga, tijekom mnogo duljeg vremenskog razdoblja od zatvaranja do otvaranja.

Američko tržište dionica otvoreno je 6.5 sati svaki dan — od 9:30 do 4:00. Nasuprot tome, to znači da je zatvoreno 17.5 sati u danu — ili 73% vremena bilo kojeg dana u tjednu. Dodajte dva puna dana neaktivnosti tijekom vikenda i u bilo kojem tjednu tržište je zatvoreno više od 80% vremena. (Da, sesije izvan radnog vremena to znatno produžuju, ali to nije opcija za velike ulagače kojima je potrebna likvidnost za apsorbiranje velikih narudžbi.)

Nije iznenađujuće otkriti da povrati preko noći i vikenda općenito vode na ukupnom tržištu. Odnosno, neto prinosi tijekom vremena od zatvaranja svake večeri do otvaranja svakog jutra imaju tendenciju da usmjeravaju potvrdu idu li dionice neto prema gore (bikovsko tržište) ili prema dolje (medvjeđe tržište).

Da bismo to proučili, koristimo SPDR S&P 500 Trust (ŠPIJUN) kao proxy za cjelokupno tržište, počevši od sredine 1998. (kada počinju naši unutardnevni podaci). Tijekom tog vremena SPY je porastao za 301 bod, pri čemu je 92% tih dobitaka (277 bodova) došlo izvan redovnog radnog vremena. To znači, da ste ostali van tržišta svakog dana trgovanja — kupujući na zatvaranju i prodajući na otvaranju — i dalje biste imaju 92% ukupnih dobitaka na tržištu.

Priča se nastavlja

Možemo pronaći još više korisnih informacija ako dnevnu sesiju između zvona podijelimo na tri manja dijela — dva sata na početku, dva sata na kraju i vrijeme između (kolokvijalno nazvano "ručak" ili "dnevna potištenost").

Nije iznenađujuće da ono što se događa sredinom dana nije toliko prediktivno ili odražava sveukupni smjer tržišta. Ali zatvaranje je vrlo korisno. (Konvencionalna tržišna mudrost tvrdi da su ulagači koji kupuju prema zatvaranju bolje informirani od onih koji trguju prema otvaranju, a postoji nekoliko tehnički indikatori taj pokušaj da se uhvati što "pametni novac" radi.)

Također se naziva poravnanje, zatvaranje je najvažnija referentna cijena dana. To je ono što se koristi za izračun tržišnih povrata koji se prezentiraju investitorima i regulatorima. Stoga nije iznenađujuće pronaći više aktivnosti kupnje nego prodaje u posljednja dva sata dana na tržištu bikova — i više prodaje nego kupnje na tržištu medvjeda.

Gledajući gornji grafikon, možemo vidjeti da su upravo sada dobici ove godine ostvareni tijekom cijelog dana trgovanja, uključujući posljednja dva sata. No kritično je da su ulagači od studenoga gubili izvan redovitih, likvidnih sati trgovanja.

Ako ulagači stradaju u prekonoćnim trgovinama zbog tržišnih uvjeta, onda bismo očekivali da će biti još skloniji riziku od napada tijekom vikenda. Doista, raščlamba SPY prinosa po danima u tjednu otkriva da od najnižih vrijednosti u listopadu ponedjeljci proizvode negativne prinose. Čak i ako isključimo dnevnu sesiju u ponedjeljak i zbrojimo prinos od zatvaranja u petak i otvaranja u ponedjeljak (nije prikazano), rezultati su u biti slični.

Srijede su također bile negativne od najnižih vrijednosti u listopadu zbog, dijelom, velikih gubitaka nakon odluka Federalnih rezervi. Gubitak ovog tjedna od 1.1% u srijedu nije pomogao, ali sveukupno gledano, povrati na velike dane trgovali su se bočno u 2023. godini.

U međuvremenu, svi neto dobici ostvareni su utorkom, četvrtkom i petkom.

Zaključak — gledajući tržište ispod haube, ono se znatno popravilo od listopada, ali još je potrebno malo prije nego što se transformacija iz medvjeda u bika završi. Ulagači se kažnjavaju zadržavanjem tijekom onih dugih razdoblja izvan radnog vremena tržišta kada je likvidnost oskudna ili nepostojeća.

Dok se to ne promijeni, medvjeđi karakter tržišta trebao bi se zadržati.

Što gledati danas

Ekonomija

• 8:30 ET: Početni zahtjevi za nezaposlene, tjedan koji je završio 4. veljače (očekuje se 190,000 183,000, XNUMX XNUMX tijekom prethodnog tjedna)

• 8:30 ET: Nastavak zahtjeva, tjedan koji je završio 28. siječnja (očekuje se 1.660 milijuna, 1.655 milijuna tijekom prethodnog tjedna)

Zarada

• AbbVie Inc (ABBV), Apollo Global Management (APO), AstraZeneca (AZNL), Brookfield Asset Management (KM), Rast krošnjaka (CGC), Duke Energy (DUK), Expedia grupa (iskustvom), Hilton (HLT), Kellogg (K) Lyft (Lyft), News Corp. (NWSA), PayPal (PYPL), PepsiCo (PEP), Philip Morris International (PM), Ralph Lauren (RL), S&P Global (SPGI), Thomson Reuters (TRI), pod Armour (UAA), VeriSign (VRSN), Willis Towers Watson (WTW), Cviliti (CVILITI)

-

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o burzi i dubinsku analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android

Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube