Dva ključna izvoda iz Nansenovog UST depeg izvješća o stabilnom coinu

Dok se prašina taloži na kataklizmičkom kolapsu ekosustava Terra, duboko zaron na lancu koji je provela tvrtka za analizu blockchaina Nansen ističe dva glavna zaključka.

Ekosustav kriptovaluta bio je preplavljen različitim spekulativnim teorijama oko uzroka Terra algoritamski stabilnicoin UST-ovi odvajanje od svog klina od 1 USD. Tko i zašto činilo se misterijom, ali ishod je bio katastrofalan, s UST pao znatno ispod 1 dolara, dok je vrijednost Terrinog tokena stablecoina pala u vrijednosti kao rezultat toga.

Nansen je poduzeo istragu koristeći podatke na lancu iz ekosustava Terra do Ethereum blockchaina u nastojanju da ucrta lanac događaja koji su doveli do UST depeg-a. 

Vrijedi napomenuti da izvješće ne uključuje potencijalne događaje izvan lanca koji bi mogli pogoršati situaciju, utjecaj na ulagače, slom neto gubitaka između novčanika i ono što se dogodilo Bitcoinu (BTC) rezerve koje podupiru UST.

Napadači su koristili plitku likvidnost Curve kako bi iskoristili mogućnosti arbitraže

Prvi i najveći zaključak bio je Nansenova identifikacija malog skupa adresa ili igrača koji su identificirali ranjivosti u ekosustavu Terra. Ovi su akteri plijenili relativno plitku likvidnost Curve fondova koji su podržavali vezanje TerraUSD (UST) za druge stabilne coine i krenuli kako bi iskoristili mogućnosti arbitraže.

Izvješće opisuje kako su ti akteri povukli sredstva UST iz protokola Anchor na Terri. Ta su sredstva zatim premoštena s Terre na Ethereum koristeći infrastrukturu Wormhole.

Ogromne količine UST-a su zatim zamijenjene raznim stabilnim kovanicama u Curveovim bazenima likvidnosti. Nansen je zatim spekulirao da su tijekom procesa depegginga neki od identificiranih novčanika iskoristili razlike između izvora cijena na Curveu, kao i decentraliziranih i centraliziranih burzi preuzimajući kupovne i prodajne pozicije na burzama.

Nansenov izvještaj opovrgnuo spekulativni narativ da je jedan napadač ili haker radio na destabilizaciji UST-a.

Sedam novčanika centralnih za UST-ov depeg

Nansenova blockchain analiza usvojila je utemeljeni teorijski pristup koji je identificirao relevantne podatke o obujmu transakcija između 7. i 11. svibnja – vremenskog okvira u kojem je UST izgubio vezan za 1 dolar.

Tvrtka je pregledala teme društvenih medija i foruma kako bi suzila taj vremenski okvir, ističući istaknuti tijek transakcija na Curve likvidnostnim bazenima, što je dovelo do njenog trofaznog analitičkog pristupa.

Prva faza uključivala je analizu transakcija unutar i izvan Curve lending protokola, što je omogućilo Nansenu da sastavi popis novčanika čije aktivnosti sugeriraju značajan utjecaj na UST depegging.

Druga faza bila je malo kompliciranija, jer je Nansen promatrao transakcije preko mosta Wormhole koje su mogle utjecati na depeg događaj. Tvrtka je pregledala odljeve UST-a iz Anchor protokola koji uključuje suženi popis novčanika. Potom je uslijedila istraga o prodaji UST i USDC na centraliziranim burzama.

Povezano: Razmjene vraćaju 'plan oživljavanja Terra 2.0' putem airdrops-a, listinga, otkupa i spaljivanja

Posljednja faza uključivala je triangulaciju dokaza na lancu kako bi se formirao narativ o događajima oko UST depega. Zatim je istaknut popis od sedam novčanika za koje se vjeruje da su bili središnji u kolapsu ekosustava Terra.

Nansen izvješće pruža neke zanimljive uvide potaknute blockchain analitikom. Srž "zašto" ostaje misterij - s tim da se tvrtka odlučila ne špekulirati o potencijalnim ciljevima ili motivacijama iza sedam glavnih adresa koje su imale veliku ulogu u pokretanju depeg-a UST algoritamskog stabilnog coina.