Uniswapov predloženi 'promjena naknada' smanjio bi se na isplate pružatelja likvidnosti

Decentralizirana mjenjačnica kriptovaluta Uniswap trenutačno raspravlja o tome treba li ili ne implementirati "prebacivanje naknade".

Uniswap trenutno nameće naknadu od 0.3% za trgovanje tokenima na platformi. Prihod generiran od naknade odmah se stavlja u rezerve likvidnosti, a pružatelji likvidnosti (LP) primaju isplatu ovisno o svom doprinosu fondu likvidnosti.  

Predložena promjena naknade, inače poznata kao protokolarna naknada, usmjerio bi 0.25% od 0.3% naknade LP-ovima, a preostalih 0.05% će navodno ići vlasnicima UNI tokena.

U vrijeme pisanja ovog teksta, Uniswap-ov 24-satni obujam trgovine malo je premašio $ 1.2 milijardi, što ga svrstava među najbolje DEX (decentralizirane burze) po volumenu. Taj je broj još uvijek znatno manji od 24-satnog obujma trgovine vrhunske centralizirane burze Binance, koji je dosegao gotovo 13.8 milijardi dolara, što implicira da trgovci još uvijek daju prednost centraliziranim razmjenama u odnosu na decentralizirane. 

Do sada, samo određena stvar je da "akumulirane naknade za protokol može naplatiti UNI management." Ali vlasnici UNI tokena dugo su predviđali da će dio naknada za protokol na kraju pripasti članovima DAO-a - slično konkurentskom DEX-u Sushi, koji koristi mehanizam za ulog.

Iako vlasnici UNI-ja imaju ovlasti aktivirati naknadu putem glasovanja o upravljanju, mnogi se boje da bi to moglo značajno smanjiti dominaciju UNI-ja na DEX tržištu jer LP-ovi počnu premještati svoju likvidnost negdje drugdje. 

"Glavni poticaj pružateljima likvidnosti da preuzmu rizik od trajnog gubitka je povrat ulaganja od naknada za trgovanje, a ti su povrati već sada minimalni", rekao je Matt Fiebach, istraživački analitičar u Blockworksu. 

“Pretpostavimo da naknada za protokol smanjuje povrate do te mjere da više ne mogu donositi profit. U tom će slučaju biti prisiljeni premjestiti likvidnost negdje drugdje ili u potpunosti prestati pružati likvidnost automatiziranog market makera. U ovom ishodu, trgovci bi mogli dobiti bolje cijene na drugim DEX-ovima, uzrokujući pad dominacije Uniswapa,” rekao je Fiebach.

Postojeći rasprava na poticaj člana zajednice Leightona Cusacka, osnivača DeFi protokola BazenZajedno, predlaže testiranje promjene naknade s dva najvažnija skupa na Uniswapu: ETH/USDC i UDSC/USDT — izazivajući zabrinutost nekolicine članova zajednice.

"Mislim da je korištenje 2 najveća i najvažnija bazena prilično visok rizik", napisao je John Palmer, član Uniswap odbora, u forum za raspravu. "Osobno bih radije isprobao nešto poput ovoga na nekoliko manjih, ali značajnih bazena prije nego što postanem ovoliko velik."

Decentralizirana razmjena je vrijedna samo ako ima dubinu likvidnosti, a rizik da LP-ovi prebace udjele s Uniswap-a mogao bi biti veći od koristi. Prijedlozi za eksperimentiranje s manjim skupovima na burzi trenutno su popularni među mnogim članovima zajednice kako bi se smanjio potencijalni gubitak.

"Mislim da bi bilo bolje započeti s manje važnim bazenima [ili] bazenima koji trgovcima pružaju relativno manje korisnosti", napisao je delegat MonetSupplyja. "Ako LP-ove odbijaju naknade za protokol, mogli bi biti zainteresirani premjestiti svoju likvidnost u skupove niže razine naknada što bi pružilo poboljšanu korisnost Uniswap ekosustavu."

Uniswap trenutačno nije oskudan u novcu, napisao je član zajednice koji prolazi pored BJP3333. “Oduzimanje honorara LP-ima trebalo bi biti posljednje rješenje. Hajdemo prvo istražiti druge ideje za stvaranje prihoda koje nemaju ovaj negativan učinak na LP-ove”, napisao je.

Kako je Uniswap jedan od najvećih DeFi protokola, mnogi će konkurenti vjerojatno paziti na odluke koje organizacija na kraju donosi.

Prisustvujte DAS-u, omiljenoj institucionalnoj kripto konferenciji u industriji. Upotrijebite kod NYC250 za popust od 250 USD na ulaznice (dostupno samo ovaj tjedan) .