(Bloomberg) — Tehnološki bikovi s Wall Streeta računaju na to da će megacap dionice u industriji uskoro porasti i brzo početi oporavak S&P 500.
Najčitanije s Bloomberga
Nadamo se da se Federalne rezerve približavaju završetku svoje kampanje za borbu protiv inflacije i da će se tehnologija, grupa koja je najviše patila od povećanja kamata, oporaviti. Ova mogućnost, iako još uvijek nije neizbježna, došla je korak bliže stvarnosti u petak kada je najnovije izvješće o zapošljavanju pokazalo usporavanje rasta plaća, što Fed očekuje kao znak napretka u svojoj borbi protiv inflacije. Možda nije iznenađujuće da je tehnološki bogat Nasdaq 100 Index imao najbolji dan od 30. studenog.
"Čak i mali napredak u tehnološkim megakapacijama bit će važan", rekao je Gary Bradshaw, portfelj menadžer u Hodges Capital Managementu u Dallasu, Texas. “To će biti pozitivno, i to ne samo za tehnološke investitore. To će poslati signal širem S&P-u.”
Više jasnoće vjerojatno će doći ovaj tjedan kada ulagači dobiju najnovije informacije o inflaciji. Bloombergova anketa među 12 ekonomista poziva na skok indeksa potrošačkih cijena od 6.5% u prosincu, što je pad s razine od 9.1% u lipnju. Istraživanje američkih potrošača Sveučilišta u Michiganu pokazalo je da su očekivanja inflacije za godinu unaprijed pala na najnižu razinu od lipnja 2021. prošlog mjeseca.
Indeks S&P 500 izgubio je 6.7% između početka prosinca i četvrtka, s dvije dionice — Apple Inc. i Tesla Inc. — odgovornima za trećinu pada, pokazujući koliko snažan utjecaj tehnološke megakapalice imaju na širem tržištu.
"U konačnici, ako Fed stavi inflaciju pod kontrolu, tehnologija ima šanse biti lider na tržištu, ali Fed je još uvijek u igri još najmanje šest do osam mjeseci", rekao je Chris Zaccarelli, glavni direktor za investicije u Independent Advisor Alliance.
Ali gospodarsko usporavanje koje bi potaknulo promjenu Fed-a nosi i vlastite rizike. Apple je naručio manje komponenti za niz proizvoda, s obzirom na usporavanje potražnje, izvijestio je Nikkei 2. siječnja. Analitičari UBS-a doveli su u pitanje izglede za rast Microsoftovog poslovanja računalstva u oblaku, dok se Tesla bori s padom prodaje u Kini.
Nadolazeća sezona zarada mogla bi promijeniti raspoloženje, ali zasad izgleda tmurno. Očekuje se da će kompanije u S&P 500 indeksu ostvariti pad dobiti od 2.7% u četvrtom kvartalu, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg Intelligence. Isključujući pet najvećih sastavnica S&P 500, brojka iznosi samo -0.9%.
"Ulagači se ili suočavaju s neizvjesnošću oko inflacije ili se suočavaju sa tjeskobom oko rasta, au oba slučaja to je situacija bez gubitka za tehnološke megakapacije", rekao je Zaccarelli.
Tehnološki divovi pokretali su rast burze tijekom većeg dijela prošlog desetljeća. Također su dominirali tijekom pandemije Covid-19 kada su investitori proždirali sve digitalno. Međutim, taj se trend preokrenuo prošle godine kada su rastuće cijene prisilile središnju banku da uzvrati udarac i smanji stope gotovo na nulu. Kako su kamatne stope rasle, a izgledi za rast pogoršani u 2022., takozvana kohorta FAANG - Facebook matična tvrtka Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc., Apple, Microsoft i Alphabet Inc. - izgubila je 38% svoje tržišne vrijednosti, zaostajući za oba Indeks Nasdaq 100 i S&P 500.
Tehnološki pad izvršio je veliki pritisak na glavne indekse. Apple, najveća dionica S&P 500 po tržišnoj vrijednosti, i Tesla, 15. po veličini, odgovorni su za 88% pada S&P 500 prvog dana trgovanja 2023. Sve u svemu, mjerač koji prati četiri tehnološka diva — Alphabet, Amazon, Meta i Netflix Inc. — porasli su 3.2% u tjednu, dok je širi pokazatelj koji uključuje Teslu i Advanced Micro Devices Inc. pao za 1%.
Češće nego ne, nijedan drugi sektor nije dovoljno velik da nadoknadi pomak u tehnološkim dionicama. I iako utjecaj FAANG-a na S&P 500 opada kako divovi poput Applea padaju na tržišnoj vrijednosti, grupa je i dalje velika. Da damo predodžbu koliko je to veliko: udio samo četiri tehnološka titana u S&P 500 - Apple, Microsoft, Alphabet i Amazon - iznosi oko 16%, što je više od cijele skupine zdravstvenih djelatnika, druge po indeksu najveća industrija nakon tehnologije.
"Morate biti sumnjičavi prema tehnološkim dionicama jer još uvijek postoji neizvjesnost da će Fed ići više i dalje povećavajući stope", rekao je Eric Beiley, izvršni direktor upravljanja imovinom u Steward Partners Global Advisory. "Tehnologija će na kraju doći na svoje, ali sve dok ne budemo imali više jasnoće u vezi s politikom središnje banke, teško je mjesto za ulaganje."
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-still-counting-big-180000332.html