Koje su prednosti i mane DeFi-ja?

Portmanteao "decentraliziranog" i "financiranja", DeFi je postao uobičajeni pojam u svijetu blockchaina i weba3. Bitcoin i alternativni blockchaini koji su ga naslijedili imaju za cilj decentralizirati valutu (putem kriptovalute). DeFi ima za cilj ići dalje od decentralizacije obične valute čineći isto za posuđivanje, pozajmljivanje, trgovinu, doznake i druge usluge koje se uobičajeno nalaze u području tradicionalnih financija (TradFi) kreditnih sindikata, banaka i drugih naslijeđenih institucija.

Ne smije se brkati s aplikacijama financijske tehnologije (FinTech) (Venmo, Revolut, Paypal, Robinhood) koje su više povezane s TradFi nego DeFi, decentralizirane aplikacije (dApps) uzeti te iste usluge i decentralizirati ih putem blockchain protokola. Usredotočit ćemo se na decentralizaciju ("De" u "DeFi") jer je to ključna razlika između ovih financijskih svjetova. Prvo, pogledajmo neke od prednosti DeFi-ja.

Prednosti DeFi-ja u odnosu na TradFi i FinTech

Za mnoge je ključna prednost DeFi-ja to što nema dopuštenja; to vam omogućuje da se uključite u DeFi bez potrebe da tražite dopuštenje za slanje doznake, dobivanje zajma ili slanje online plaćanja. Za banku ili gore navedene FinTech aplikacije potrebno vam je njihovo dopuštenje za korištenje ili pristup njihovim uslugama. Ovisno o potrebama koje imate, možda ćete morati dati osobne podatke, proći kroz rigorozne procedure Know-Your-Customer (KYC) ili pružiti dokaze da vaše financije i kreditna povijest mogu zadovoljiti zahtjeve za dobivanje zajma.

Naprotiv, gotovo svatko može pristupiti DeFi alternativama ovim uslugama samo uz internetsku vezu, kripto novčanik i pametni telefon (ili računalo). To vam omogućuje slanje plaćanja bez dopuštenja putem raznih blockchain protokola bilo kome u svijetu. Ta plaćanja mogu biti velika ili mala (kupnja kave ili kuće), lokalna ili međunarodna i često su puno jeftinija od doznaka i drugih naslijeđenih alternativa.

Od kontrole kapitala u Iranu—do zabrane USD-a u Venezueli—do debankiranja kanadskih prosvjednika (i mnogih drugih primjera), ovo nedozvoljenje ne čini se važnim dok se vaša dopuštenja ne opozovu. Za one koji su žrtve financijske cenzure, DeFi alternativa bila je financijski spas za one koji su bili ograničeni ili zabranjeni tradicionalnim financijskim sustavom.

Nadalje, ovo nedopuštenje odnosi se i na posuđivanje i na posuđivanje. Ako imate kripto, ne trebate banku da biste dobili kredit. Možete položiti svoju kriptovalutu kako biste odmah dobili kripto-kolateralizirani zajam putem DeFi protokola koji vam se može isplatiti u stabilnim novcima (koji se po potrebi mogu zamijeniti za fiat valutu). Kada se zajam otplati, automatski dobivate natrag svoju kriptovalutu. A ako želite, također možete posuditi svoju kriptovalutu kako biste je dobili povrat — što vam omogućuje da djelujete kao bankarska alternativa za druge. Te su stope DeFi-ja često puno više od stopa koje bi netko dobio sa standardnog štednog računa (1-10%+ u odnosu na 0.01-1%, respektivno).

Na kraju, svoju kriptovalutu možete mijenjati za druge kriptovalute i stablecoine putem decentralizirane razmjene (DEX) na način bez dopuštenja. Za razliku od toga, odobrena FinTech aplikacija Robinhood na kraju je uklonila vašu mogućnost kupnje GameStop dionice tijekom GME kratkog stiska 2021. Ova je radnja navela mnoge da istraže alternative blockchaina i DeFi-ja.

DeFi omogućuje anonimne ili pseudonimne online financijske transakcije. Za zagovornike, financijska privatnost na internetu ključno je ljudsko pravo. Kao alternativa fiksnim i naslijeđenim mrežama plaćanja, DeFi omogućuje pojedincima potpunu kontrolu nad svojim financijama. DeFi protokoli često omogućuju brža i jeftinija plaćanja (i bolje stope pozajmljivanja i posuđivanja). Dok standardna doznaka može trajati danima, kripto plaćanje obično traje od samo nekoliko sekundi do samo nekoliko minuta.

Ovo bez dopuštenja omogućuje srodnu značajku: otpornost na cenzuru. Budući da nije potrebno dopuštenje treće strane, u skladu s neobaveznom privatnošću, mjere financijske cenzure uvelike su smanjene i manje provedive. Kao zaobilazno rješenje restriktivnih zakona i često teških financijskih sankcija, DeFi omogućuje slobodan protok kapitala diljem svijeta. Osim onoga što bi neki rekli da su zlonamjerna ograničenja od strane financijskih subjekata ili vlada, otpornost DeFi-ja na cenzuru također omogućuje robusne mreže plaćanja s malo ili nimalo zastoja (ovisno o blockchainu). Čak i velike mreže kreditnih kartica imaju povremene prekide koji mogu izazvati pustoš u razvijenim područjima i gospodarstvima kojima je potrebna funkcija plaćanja putem interneta ili izbjegavaju fizička plaćanja gotovinom.

Posljednja ključna prednost DeFi-ja je nepovjerljivost — što znači da ne morate vjerovati pojedincu ili financijskom entitetu da biste zaštitili svoje financije. To je omogućeno putem blockchaina. Za početak, provjerene kripto transakcije su nepromjenjive (nepovratne i nepromjenjive) tako da se trgovci ne moraju brinuti hoće li kupac poništiti ili obustaviti plaćanje. Što je još važnije, DeFi protokoli vam omogućuju da u potpunosti kontrolirate svoju imovinu tako da nema potrebe vjerovati posredniku, trećoj strani ili financijskom skrbniku. Time se uklanja rizik druge ugovorne strane koji je mučio i TradFi (Bernie Madoff Ponzi shema, pristojba na ciparski bankovni račun) i centralizirane kripto razmjene (CEX) i usluge (FTX, BlockFi, Gemini Earn). Ovaj rizik treće strane razlog je zašto je fraza "ne vaši (privatni) ključevi, ne vaši novčići" postala mantra za kripto urođenike. Uz DeFi, "Ako imate svoje ključeve, imate svoje kovanice." To znači da imate potpunu kontrolu nad svojim kripto fondovima — nitko ih drugi ne može dirati.

Da ponovimo neke od gore navedenih prednosti, DeFi obično omogućuje financijske transakcije i sporazume koji su brži, jeftiniji, bez dozvole, bez povjerenja, privatniji (anonimni/pseudonimni) i otporni na cenzuru.

Pomaganje onima koji nemaju banku — i uklanjanje bankovnih sredstava

Još jedna značajna prednost DeFi ekosustava je kako otvara pristup ključnim financijskim uslugama za one u nedovoljno opsluženim regijama ili zemljama u razvoju. Nedostatak bankarske infrastrukture — ili blizina iste — u zemljama u razvoju jedan je od razloga zašto milijuni diljem svijeta još uvijek žive u gospodarstvima koja se uglavnom temelje samo na gotovini. Drugi možda nemaju minimalni financijski kapital potreban za otvaranje bankovnog računa ili se boje koristiti ga iz niza drugih razloga. 

Rješenja DeFi-ja omogućuju osobama koje nemaju pristup bankama pristup kripto plaćanjima, kripto štednim računima, kolateraliziranim zajmovima i drugim DeFi proizvodima. Ova revolucionarna rješenja omogućuju onima koji nemaju bankarstvo da preskoče posrednički korak bankarstva i prijeđu sa striktno "gotovinske ekonomije" na "DeFi ekonomiju" na sličan način na koji su mnogi otišli s "bez telefona" na "mobilni telefon" bez potrebe za posrednikom fiksni telefon—i povezana infrastruktura.

Za razvijeni svijet i bankovno stanovništvo, DeFi je samo alternativa ili opcija koja otvara vaše financijske izbore. To vam može omogućiti da iskoristite gore spomenute DeFi profesionalce—ili potaknuti ekosustave TradFi i FinTech da ponude bolje cijene, niže naknade i bolju uslugu kako biste ostali konkurentni i zadržali kupce. 

Što se tiče tih pojedinaca, oni sami sebe "isključuju iz banke" zamjenjujući te usluge (djelomično ili u potpunosti) DeFi alternativama. Za mnoge s već postojećim FinTech aplikacijama, tekućim računima i pristupom burzi, DeFi je jednostavno dopunska paradigma koja se može koristiti zajedno s ponudama TradFi i FinTech.

Nedostaci DeFi-ja

Postoje dvije strane svakog kripto novčića (i 6 strana svakog bloka); neki stvari vide drugačije i tvrde da su neke od gore navedenih prednosti zapravo nedostaci. Iako vam DeFi omogućuje da u velikoj mjeri kontrolirate svoje financije, dolazi s problemima, rizicima i potrebom za više osobne odgovornosti.

Neki se žale na jednostavnost korištenja i/ili potrebu za tehničkim kripto znanjem za rad s DeFi-jem. Iako se ovo nastavilo poboljšavati, DeFi-ju često nedostaju dApps koje mogu parirati intuitivnim korisničkim sučeljima (UI) i jednostavnom korisničkom iskustvu (UX) FinTech aplikacija i drugih financijskih proizvoda. To može stvoriti prepreku ulasku koja obeshrabruje pridošlice od korištenja DeFi proizvoda.

Nepromjenjivost i nepovratnost transakcija može stvoriti probleme — i financijske gubitke. Ako biste transakciju poslali na pogrešnu adresu, vjerojatno biste mogli izgubiti kriptovalutu sadržanu u toj transakciji (osim ako primatelj nije odlučio dobrovoljno vratiti kriptografiju). Naprotiv, često možete natjerati svoju banku, kreditnu uniju ili financijsku aplikaciju da poništi neispravnu ili lažnu transakciju. Ovaj nedostatak financijske zaštite za pogreške jedan je od razloga zašto se mnogi oklijevaju uključiti u DeFi.

DeFi dopušta mogućnost gubitka kriptovalute zbog pogrešaka samoskrbe. Iako "ne vaši ključevi, ne vaši novčići" znači da se vaša kriptovaluta može sigurno pohraniti u vaš osobni kripto novčanik(e), naličje ovoga je "izgubite svoje ključeve, izgubite svoje novčiće." Ako nemate mjere za oporavak (sigurnosna kopija sekundarnog novčanika ili izraz za oporavak) i izgubite novčanik ili zaboravite njegovu pristupnu lozinku, izgubit ćete svu kriptovalutu pohranjenu u novčaniku. Slučajno krivo usmjerene transakcije i nepovratni kripto novčanici mogu dovesti do velikih financijskih gubitaka i stvoriti horor priče za one koji su pogođeni. Puno je teže (ako je gotovo nemoguće) izgubiti trajni pristup svom portfelju dionica ili računima povezanim s bankom.

Identifikacija financijskih stranaka i njihovih transakcija može spriječiti nezakonite aktivnosti. Dok neki hvale nedopuštenost DeFi-ja, drugi su zabrinuti zbog nedostatka KYC i postupaka protiv pranja novca (AML) unutar dijelova svijeta DeFi-ja. To bi moglo rezultirati nezakonitim aktivnostima koje bi se inače mogle spriječiti — u rasponu od utaje poreza do trgovine ljudima. Zagovornici DeFi-ja suprotstavljaju se tvrdnji da fiat plaćanja omogućena TradFi-jem još uvijek čine većinu tih nedopuštenih aktivnosti.

Posljednji rizik je mogućnost hakiranja ili iskorištavanja pametnog ugovora unutar dApp ili DeFi protokola. Čak i ako ne napravite pogrešnu transakciju ili izgubite svoj kripto novčanik (i njegove fondove), još uvijek postoji mogućnost da biste mogli izgubiti kripto putem DeFi-ja. Ako pošaljete kripto iz svog novčanika u DeFi projekt, kripto bi mogao biti ukraden putem crnog hakera koji iskorištava ranjivost u protokolu, međulančani most ili neki drugi DeFi iskorištavanje. Primjeri vrijedni pažnje uključuju The DAO sjeckanje, eksploatacija mosta Ronin i incident s Crvotočinom. Za one koji koriste DeFi, preporuča se koristiti DeFi proizvode koji su dobro uspostavljeni i postoje već neko vrijeme jer se vjerojatnost uspješnog hakiranja općenito s vremenom smanjuje.

Utvrdite je li DeFi prava stvar za vas

Ako želite eksperimentirati u ovom rastućem sektoru, možete započeti korištenjem DEX-a kao što je Uniswap, Ox Protocol ili QuickSwap. Nakon toga, možete razmisliti o istraživanju DeFi opcija bogatih značajkama kao što su Lido, Aave, Curve ili Compound. Omogućuju vam eksperimentiranje s opcijama posuđivanja, posuđivanja i uloga unutar DeFi-ja.

Iako bi se većina složila da DeFi ima i prednosti i nedostatke, mišljenja se mogu podijeliti—uglavnom na temelju nečijih filozofskih ili političkih sklonosti. Mnogi koji su tradicionalniji ili dolaze iz TradFi svijeta iznijeli bi mišljenje o važnosti i zaslugama KYC-a, AML-a, pouzdanih financijskih institucija i postojanja neke vrste pribježišta u slučaju hakiranja, prijevare ili drugog problema povezanog s financijama. Za kripto izvorne korisnike, DeFi je rješenje za rizik druge ugovorne strane, financijske posrednike, stanovništvo bez bankovnih usluga, želju za anonimnošću, financijsku cenzuru te financijska trvenja i kašnjenja u tradicionalnom bankarstvu. Iz tih razloga, odluku o zadržavanju u TradFi-ju, istraživanju DeFi-ja ili korištenju kombinacije ovih različitih financijskih svjetova općenito je najbolje prepustiti pojedincu, njegovim jedinstvenim okolnostima i njihovoj ukupnoj perspektivi.

Cheat Sheet

DeFi profesionalci:

• DeFi omogućuje transakcije bez dopuštenja, bez povjerenja i otporne na cenzuru.
• DeFi omogućuje online financijsku privatnost.
• DeFi financijske transakcije i procesi obično su brži i jeftiniji.
• DeFi pruža financijske usluge onima koji nisu u bankama.
• DeFi može "poništiti banke" dajući im alternativni način upravljanja svojim financijama.

Mane DeFi-ja:

• DeFi opcije mogu biti teže za korištenje zbog neoptimalnog korisničkog sučelja/UX-a i/ili potrebe za kripto znanjem.
• Slučajno krivo usmjerene transakcije i nepovratni kripto novčanici mogu dovesti do gubitka sredstava koja se ne mogu vratiti.
• Hakeri su ukrali velike količine kriptovaluta iskorištavanjem grešaka i ranjivosti u DeFi protokolima; to može dovesti do krađe vaših sredstava.