Što je DeFi kredit? Evolucija on-chain kreditiranja

On-chain kreditiranje razvija se brzinom munje. Prvi put je uveden kao inovacija na prvom mjestu protokola - uglavnom ne oslanjajući se na organizacijski nadzor koji se vidi u institucionalnom posuđivanju. Brzo se razvio od načina za anonimne strane da pozajmljuju i posuđuju po vlastitim stopama do potpuno automatiziranih i decentraliziranih protokola pozajmljivanja s prekomjernim kolateralom kao što su Aave i Compound.   

Ovi DeFi protokoli za posuđivanje revolucionirali su kredit tako što su ga učinili odmah dostupnim svima koji imaju adresu novčanika. Ali najveći kompromis bila je kapitalna neučinkovitost. Radikalna dostupnost protokola posudbe zaključala je više kapitala nego što je posuđivala. 

Ovaj problem u kapitalnoj učinkovitosti inspirirao je druge da pristupe ovom pokušaju decentraliziranog financiranja iz drugačijeg kuta. Umjesto decentralizacije procesa pozajmljivanja, tražili su nove načine za proširenje kredita u DeFi ekosustav — u nadi da će povećati učinkovitost i održati kredit dostupnijim.

Dakle, što je DeFi kredit?

DeFi kredit uvodi povjerenje iz tradicionalnih mehanizama provjere kreditne sposobnosti i jamstva kako bi zajmoprimcima omogućio korištenje svoje postojeće imovine u stvarnom svijetu kao kolaterala za DeFi zajmove. Na primjer, investitor bi mogao dovesti svoje posjede nekretnina u lanac i posuditi protiv njih, primajući zajam u obliku stabilnih novčića.

To povećava učinkovitost kapitala na dva načina. Prvo, ne zahtijeva prekomjernu kolateralizaciju u lancu, i drugo, diverzificira kapital. DeFi kredit može pružiti most između svijeta DeFi-ja i svijeta stvarne imovine. Tokeniziranjem imovine i njihovim postavljanjem na blockchain, ulagači mogu iskoristiti svoju imovinu za pristup svemu što DeFi nudi bez potrebe da nešto prodaju i pretvaraju prihode u kripto.

Kratka povijest DeFi-ja

Prvi val DeFi-ja stvorio je i potaknuo želju za prinosima koji su daleko premašivali sve što se dugoročno moglo održati. Nerealna očekivanja omjera rizika i nagrade koja su bila nevjerojatno iskrivljena postala su norma. Mnogi su žvakali za velike nagrade, dok je malo njih shvaćalo neizbježne rizike.

Dobra strana u pucanju početnog DeFi mjehura je to što ulagači sada razumiju da visoki prinosi nisu nužno najatraktivniji. Ravnoteža između povrata i održivosti mogla bi se smatrati najpoželjnijom.

U većini slučajeva, prinosi DeFi 1.0 bili su neprozirni, jako su fluktuirali i uključivali su izloženost višestrukim oblicima rizika.

Izvor prinosa mora biti suprotan od toga: transparentan i stabilan, dok ulagače izlaže najmanjem mogućem riziku. Budući da digitalna imovina ne može sama osigurati ovu stabilnost, ulagači su se za rješenje okrenuli stvarnom svijetu.

Što su sredstva iz stvarnog svijeta?

Imovina iz stvarnog svijeta je imovina koja prirodno ne postoji u digitalnom svijetu. To može biti bilo koja vrsta imovine poput nekretnina ili zlata, obično u svrhu DeFi kredita, to su potraživanja i drugi financijski papiri. Ta se imovina može tokenizirati, stvarajući digitalni prikaz imovine koja se može koristiti za transakcije na blockchainu.

Decentralizirane financije imaju tendenciju da budu kružne. Ulagači koriste kriptoimovinu za uzimanje zajmova u kripto ili zaradu na svojoj kripto u obliku kripto. Iako je ovo veliki korak naprijed, industrija mora moći komunicirati s imovinom u stvarnom svijetu prije nego što se može integrirati s tradicionalnim financijama.

Kako DeFi 2.0 donosi posuđivanje imovine u stvarnom svijetu u lancu 

Srećom, rješenja za tu svrhu se razvijaju. Organizacije kao što su Credix rade na uvođenju posudbe imovine u stvarnom svijetu u lanac.

Evo kratkog pregleda kako proces funkcionira:

• Credix je partner s butikom za kreditno financiranje kako bi sklopio ugovor s fintech tvrtkom.
• Nakon što su se sve strane dogovorile o uvjetima duga, sklapa se posao na Credix tržištu.
• Nakon što se pokrovitelji pretplate i financiraju juniorsku tranšu, stariju tranšu financira fond likvidnosti.
• Posao se zatim registrira u lokalnom registru te izdaje i financira u lancu.
• Fintech prima financiranje u USDC-u, pretvara ga u lokalnu valutu i daje zajmove krajnjem klijentu.
• Ti se zajmovi zatim daju kao kolateral za posao s Credixom. 

Rješenja poput ovih nude pristup kripto likvidnosti za fintech tvrtke na tržištima u razvoju.

Može li imovina iz stvarnog svijeta ponuditi bolji izvor prinosa?

Premještanje procesa pozajmljivanja u lanac nudi transparentnost pružateljima likvidnosti jer im omogućuje da procijene izvedbu portfelja i naprave točniju procjenu rizika. 

Posuđivanje imovine u stvarnom svijetu može ponuditi prinose iz izvora koji nisu povezani s volatilnošću kripto tržišta. To bi moglo pružiti stabilniji i predvidljiviji izvor prinosa, a istovremeno smanjiti rizik od kolapsa i zaraze kreditnog tržišta.

Na primjer, Tecredi je fintech tvrtka koja pruža financiranje automobila u Brazilu. Credix im pomaže u djelomičnom financiranju svojih vozila u lancu, jamčeći korištenje prihoda i prekomjerno kolateraliziranje zajmova. Cijene su niže od tržišnog prosjeka zahvaljujući mreži preprodavača koji bi mogli platiti račun u slučaju neispunjenja obveza.

S obzirom na otežan pristup kapitalu, nedostatak kapitala i koncentraciju banaka, kredit je prilično skup na tržištima u razvoju. The Bank of England primijetio je da "prekogranična plaćanja zaostaju za domaćima u smislu cijene, brzine, pristupa i transparentnosti." Primjer Tecredija ilustrira kako on-chain kredit može poboljšati te transakcije po svim mjerama. 

Zajmoprimci koji nemaju pristup tradicionalnim kreditnim linijama mogu pronaći financiranje putem kredita u lancu. U isto vrijeme, investitori imaju koristi od povećane transparentnosti rizika koje preuzimaju. A budući da kripto i DeFi ruše barijere između nacionalnih država, međunarodni ulagači sada mogu pristupiti tim prilikama.

Hoće li DeFi kredit otključati novi procvat kripto kreditiranja?

Kao i kod mnogih aspekata kripto ekosustava, regulacija ostaje ključno pitanje. U knjigama ne postoje jasni zakoni koji se odnose na to kako bi se postupalo s tokeniziranom imovinom iz stvarnog svijeta i svim povezanim zajmovima u lancu. 

Regulatori su izrazili zabrinutost zbog toga koliko je industrija mlada, koliko promjenljiva povezana imovina može biti i mogućnosti da ti proizvodi rade na način koji nije usklađen. 

Najbolje što se trenutno može učiniti jest biti što je moguće usklađeniji dok ste u poziciji nositi se s budućim propisima kako se pojave. U nekim slučajevima, regulatori pristupaju tom pitanju primjenom postojećih financijskih propisa na tokeniziranu imovinu ili prilagodbom postojećih pravila za njihovu prilagodbu. 

Credix se nedavno pridružio Sljedeći, Fenasbac (inovacijski ogranak središnje banke Brazila) akcelerator za istraživanje daljnjih pravnih inovacija.

Credix koristi a dopuštena verzija od Solane. To znači da samo akreditirani ulagači koji prođu KYC/KYB propise mogu dobiti pristup platformi Credix. Investitori također tada stavljaju svoje novčanike i adrese na bijelu listu. Ovo pomaže u osiguravanju usklađenosti u smislu da 1) je jasno i transparentno tko sudjeluje u sustavu i 2) ako se u budućnosti pojave novi propisi, potrebni podaci o klijentima već će biti u arhivi.

Osim toga, Credix blisko surađuje s lokalnim i globalnim odvjetničkim uredima kako bi registrirao sve poslove u lokalnim registrima. Tvrtka također blisko surađuje s lokalnim regulatorima i središnjim bankama po ovim pitanjima.

Jednom kad se uspostave jasni regulatorni standardi, to bi moglo otključati val institucionalnog kapitala u DeFi kreditne usluge.

To bi moglo dovesti do novog "DeFi ljeta", jer ekosustav kripto prinosa bude potaknut izvorima prihoda iz stvarnog svijeta.

Ovaj sadržaj sponzorira Credix.

Prisustvovati DAS: LONDON i poslušajte kako najveće TradFi i kripto institucije vide budućnost institucionalnog usvajanja kripto. Registar ovdje