Što je dokaz o rezervama i može li vratiti povjerenje?

Propast platformi kao što su FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital i Hodlnaut usadila je duboki skepticizam kod centraliziranih skrbnika — osobito onih koji ne ostvaruju prihod izravno od svojih skrbničkih usluga. Oni koji ostaju u poslu i još uvijek poštuju isplate trebaju način da ponovno zadobiju povjerenje i izbjegnu masovni egzodus korisnika. 

Koncept "dokaza rezerve" pojavio se kao popularan alat u tu svrhu. Ali kako to zapravo funkcionira i može li pružiti povjerenje potrošača potrebno da zadrže skrbničke platforme kao tržišnu alternativu DeFi-ju?

Što je dokaz o rezervama?

Dokaz o rezervama (PoR) pokušaj je pružanja javne transparentnosti centraliziranih rezervi kriptovalute kroz provjerljivu praksu revizije. Koristi kriptografske dokaze i provjeru vlasništva adrese javnog novčanika u kombinaciji s periodičnim revizijama trećih strana kako bi javno potvrdio da centralizirana platforma ima dovoljno sredstava za podudaranje korisničkih depozita. Ovaj kriptografski pristup omogućuje pojedinačnim korisnicima da provjere je li stanje na njihovom računu uključeno u potvrdu. 

Iako rješenje uključuje elemente blockchain tehnologije, još uvijek zahtijeva povjerenje u revizore trećih strana i računovodstvene prakse koje vrednuju svu imovinu izvan lanca.

Zašto je potreban dokaz o rezervama?

Skrbničke burze pružaju važnu tržišnu funkciju — pristup za institucionalne i male ulagače koji ne žele ili nisu u mogućnosti poduzeti korake potrebne za samostalno skrbništvo nad svojom imovinom. Iako je jasno da dokaz o rezervama ne može pružiti istu transparentnost kao neskrbničke platforme koje se temelje na blockchainu, njihovi zagovornici tvrde da je veća transparentnost bolja nego ništa.

U kombinaciji s javnom i pravno obvezujućom objavom obveza, korisnici mogu pregledati potvrde o dokazu pričuve kako bi u lancu potvrdili ima li skrbnik dovoljno imovine da podupre reviziju depozita treće strane. Korisnici također mogu lako otkriti da li se imovina ponovno hipotecira, nema li čvrstu košaricu imovine ili se koristi za druge visokorizične aktivnosti koje bi mogle ugroziti njihovu dostupnost. 

Kako se provode revizije? 

Tijekom revizije, revizor treće strane dobiva dokaz o rezervama uzimajući anonimnu snimku stanja korisnika. Obično se izračunavaju raspršivanjem stanja računa korisnika s njegovim jedinstvenim ID-om. Auditor ih zatim agregira u kriptografski Merkle stablo koji proizvodi a Korijen merkle — kriptografski hash koji jedinstveno predstavlja kombinaciju svih korisničkih stanja. 

Merkleovo stablo omogućuje provjeru točnosti svih bilanci unakrsnim ispitivanjem samo nekoliko anonimnih bilanci s onim provjerenim. Na primjer, svaki korisnik može provjeriti je li njegov pravi saldo na računu uključen u stablo. Oni bi trebali:

1. Raspršiti stanje računa i jedinstveni ID; i
2. Potražite ga u Merkleovom stablu. 

Niz ovih provjera može se zatim koristiti za dokazivanje točnosti cijelog stabla, bez ispitivanja svakog pojedinog.   

Posljednji korak je dobivanje digitalnih potpisa od skrbnika koji dokazuju da kontroliraju on-chain adrese na kojima se nalazi imovina. Ako stanje na povezanim digitalnim potpisima odgovara onima dobivenim iz Merkleovog stabla, revizor može potvrditi da platforma održava rezervu svih sredstava klijenta. 

Dokaz zabrinutosti revizije rezervi

Dokaz o rezervama može korisnicima dati lažan osjećaj sigurnosti. Revizije pružaju pregled imovine koja se drži na povezanim adresama platforme bez otkrivanja obveza tvrtke ili obveza prema klijentima. Tako bi platforma mogla upotrijebiti svoje dokaze o rezervama kako bi izgledala kao samoregulirajući i transparentni sudionik bez otkrivanja svog stvarnog rizika solventnosti. U idealnom slučaju, skrbnici bi trebali pružiti izvješća o dokazima o rezervama uz dokaze o obvezama. Na taj način korisnici mogu potvrditi solventnost tvrtke.

Nakon pada FTX-a, mnoge kripto platforme poput Crypto.com objavile su da će objaviti dokaz o povratkuserve auditing rješenje u budućnosti. U međuvremenu je Crypto.com objavio svoje stanje novčanika na nadzornoj ploči Nansen.io. Ovo otkrivanje jedan je dio ove jednadžbe, ali ne predstavlja anonimizirana stanja korisnika na njihovoj platformi. 

Ostale platforme kao što je Gate.io imaju postupak atestiranja PoR koji potvrđuje drugi dio ove jednadžbe. Njegov revizor, Armanino, povremeno pravi snimke stanja anonimiziranih korisnika i dokazanog vlasništva burze nad sredstvima. Kritični element ovog procesa je početni snimak. Ako subjekt privremeno posuđuje sredstva za snimku stanja, tada može učiniti da se čini da je solventan, a da zapravo nema potrebna sredstva za potpuno pokrivanje potencijalnih povlačenja. 

Drugo, adrese na kojima se nalaze rezerve platforme nisu uvijek javno objavljene. Dakle, ne postoji način da se potvrdi da su sredstva još uvijek prisutna nakon završetka revizije. Čak i ako su adrese razmjene objavljene na Nansan.io, ne postoji način da se provjeri jesu li te određene adrese korištene za provjeru vlasništva računa u reviziji. Budući da ove snimke uključuju samo obveze korisnika u određenom trenutku, objavljene adrese ne mogu se koristiti za provjeru solventnosti u stvarnom vremenu. Korisnici su dužni vjerovati revizorovoj potvrdi o predmetnoj imovini. 

U odluci Crypto.com da otkrije svoje adrese novčanika, otkriveno je da je 320,000 ETH poslano Gate.io 21. listopada 2022. Crypto.com i Gate.io objavili su da je transakcija bila pogreška, a sredstva su kasnije vraćena . Mnogi su nagađali da su ta sredstva iskorištena za nadopunjavanje knjiga Gate.io-a, međutim, burza je opovrgla tu ideju tvrdnjom da je njihova najnovija snimka dovršena XNUMX. 19 listopada, 2022, dva dana prije pogrešnog prijenosa.  

Kad bi platforme mogle proizvesti potvrdu stanja računa u stvarnom vremenu, provjerene adrese novčanika i pravno obvezujuće objave odgovornosti, tada bi se mnogi od ovih strahova od tajnih dogovora između platformi mogli ublažiti.

Proof-of-reserve tvrtke

U svjetlu raspada FTX-a, mnogi igrači u centraliziranom prostoru razmjene i drugi brzo su uspostavili inicijative za dokaz pričuve. Specifičnosti svakog programa za dokazivanje rezervi obično se razlikuju, s mnogo različitih pristupa koji se usvajaju.

1. ledn

Platforma za pozajmljivanje bitcoina Ledn sa sjedištem u Kanadi implementira shemu dokaza o rezervama putem Armanina. Program, pokrenut u siječnja 2021. Ledn postaje prva platforma za posuđivanje koja pruža transparentnost. 

Ledn korisnici može potvrditi ako je tvrtka dodala svoju imovinu u posljednju Ledn reviziju korištenjem odjeljka s dokazom rezervi na nadzornoj ploči računa ili posjetom Armaninov istraživač povjerenja za platformu za kreditiranje. Ledn također objavljuje redovitu objavu na svom blogu nakon svake revizije dokaza o rezervama koja se obavlja svake dvije godine.

2. Nexo

Nexo je pokrenut 2018. i nudi platformu za korisnike da zarade kamate na svoju kriptovalutu ili povuku kreditne linije koristeći svoju kriptovalutu kao kolateral. U rujnu 2021. i Nexo uveo program dokaza o rezervama također u partnerstvu s Armaninom. Nexo korisnici pronalaze značajku atestiranja u stvarnom vremenu na svojim računima. Osim toga, mogu vidjeti PoR tvrtke na Armanino web mjesto, s mogućnošću preuzimanja izvješća o računu za posljednje razdoblje ovjere. 

3. Kraken

Pokrenut 2011., Kraken je jedna od vodećih burzi kriptovaluta koja predstavlja pionirsku reviziju rezervi. Platforma pokrenula svoj PoR program u veljači 2022. s obvezom pružanja polugodišnjih ažuriranja u vezi s vrijednosti imovine kupaca. 

Kraken implementira gumb "revizije" na korisničkim računima koristeći funkcionalnost Merkle stabla. Stoga korisnici mogu lako provjeriti sa svojih računa da je Kraken uključio njihova stanja novčanika u posljednju reviziju PoR-a. Korisnici također mogu dobiti ID svog revizijskog zapisa kako bi ga potvrdili u bazi podataka koju održava Krakenov revizor — razmjena također koristi Armanino. Na kraju, korisnici mogu pristupiti tehničkim detaljima iz Krakenov dokaz o rezervama stranicu potrebnu za rekonstrukciju Merkleovog stabla za provjeru njihovih bilanci.

4. BitMEX

Mjenjačnica kriptovaluta BitMEX uvela je sustav temeljen na dokazu o rezervama u kolovozu 2021. Platforma je također jedna od rijetkih koja pruža uvid u svoje obveze. Omogućuje klijentima da potvrde da je BitMEX solventan i da uvijek ima više imovine nego što duguje klijentima.

U očekivanju izdavanja značajke sučelja za korisnike kako bi provjerili uključenost svog stanja u tekuće revizije, BitMEX trenutno pruža sveobuhvatan vodič za tehnički potkovane korisnike za neovisnu reviziju stanja burze. BitMEX također objavljuje povremena ažuriranja na društvenim mrežama o stanju svojih rezervi.

5. Gate.io

Gate.io je još jedna mjenjačnica kriptovaluta koja je usvojila dokaz o rezervama. Tvrtka je objavila svoju prvu reviziju u kolovozu 2020. u partnerstvu s Armaninom, a druga tek u listopadu 2022. 

Korisnici mogu pronaći najnovija revizorska izvješća o Gate.io stranica s dokazom o rezervama or Armanino web mjesto. Korisnici također mogu potvrditi svoja stanja pomoću hash ID-a dostupnog na njihovom Gate.io računu.

Brojne burze rade na uvođenju standarda dokaza o rezervama u svoje poslovanje. To uključuje sljedeće:

Kako provjeriti rezerve poduzeća? 

Implementacija programa dokaza o rezervama olakšava svakome provjeru rezervi tvrtke. Jedan od najjednostavnijih koraka je preuzimanje najnovijeg izvješća o reviziji ili atestiranju koje je objavio revizor treće strane burze. 

Alternativno, ako skrbnik koristi Armanino kao svog revizora, korisnici obično mogu provjeriti rezerve tvrtke posjetom svom Stranica Trust Explorer. Na nadzornoj ploči za svaku tvrtku moguće je provjeriti pojedinačna stanja ili pregledati trenutno stanje rezervi tvrtke.

Ako su korisnici tehnički iskusni, mogu neovisno provjeriti rezerve rekonstruirajući specifični hash čvora Merkleovog stabla koji pruža burza. Druga opcija (trenutno jedinstven za BitMEX) uključuje preuzimanje njihovog softvera otvorenog koda s dokazom o rezervi i pokretanje navedenih naredbi na njihovom računalu.

Na kraju, i pružatelj podataka o kriptovalutama Nansen.ai pruža nadzornu ploču prikaz stanja adresa u vlasništvu mjenjačnica. Nadzorna ploča svake burze prikazuje povezane adrese, kripto imovinu i povijest transakcija.  

Često postavljana pitanja

Koja se imovina može smatrati rezervama?

Imovina koja se smatra rezervama je ona koja ima jak profil likvidnosti. Drugim riječima, burza i njezini kupci mogli bi brzo prodati imovinu u slučaju krize. Podsjetimo se da je propala FTX burza držala značajnu količinu svojih rezervi u FTT tokenima — koji su imali loš profil likvidnosti. 

Stoga najbolja rezervna imovina uključuje bitcoin (BTC), ether (ETH) i stablecoine kao što su tether (USDT), USD coin (USDC), Binance USD (BUSD) i dai (DAI). Iako burza može držati dio svojih rezervi u drugim kriptovalutama na temelju depozita korisnika, znatan dio portfelja mora uključivati ​​čvrstu, visoko likvidnu imovinu.

Što je potvrda o rezervama?

Potvrda o rezervama je pregled stanja u stvarnom vremenu ili povremeni na centraliziranoj mjenjačnici kriptovaluta ili platformi za posuđivanje. Potvrdu obično daje računovodstvena tvrtka treće strane, sa Armanino kao vodeći revizor za većinu pružatelja kripto usluga.

Atestiranje u stvarnom vremenu pruža uvide ažurirane nekoliko puta dnevno. S druge strane, periodična potvrda objavljuje se mjesečno, tromjesečno, dvogodišnje ili u bilo kojem drugom roku koji odredi skrbnik. 

Jesu li revizori potrebni za pregled rezervi? 

Poput tradicionalnih financijskih institucija, revizori moraju pregledati rezerve jer koriste računovodstvene standarde certificirane u industriji i daju potvrdu treće strane. Korisnici se stoga mogu osloniti na nešto drugo osim samoprocjene skrbnika, koja se lako može iskriviti ili krivotvoriti. 

U međuvremenu, pojedinačni korisnici također bi trebali imati opciju kriptografske provjere rezervi. Skrbnik obično osigurava svu potrebnu dokumentaciju i alate za neovisnu provjeru.

Trebaju li P2P razmjene objaviti stanja rezervi? 

P2P razmjene moraju objaviti stanja rezervi ako rade na skrbnički način i drže korisnička sredstva tijekom transakcije. Međutim, druge P2P platforme, kao što su decentralizirane razmjene i platforme za posuđivanje, ne moraju objavljivati ​​korisnička stanja jer su ona javno dostupna na blockchainu. 

Je li regulacija još uvijek potrebna?

Usvajanje standarda dokaza o rezervama oblik je samoregulacije koji bi mogao povećati povjerenje korisnika u centralizirane platforme i industriju. Međutim, državni propisi kao što su nametanje licenci kripto skrbnicima i nametanje naprednih sigurnosnih praksi još uvijek mogu biti potrebni za postizanje najviše razine povjerenja. S vremenom bi kombiniranje oba oblika propisa moglo učiniti industriju kriptovaluta sigurnijom za maloprodajne i institucionalne ulagače.

Izgledi kripto tržišta s dokazom o rezervama

Industrija kriptovaluta mogla bi imati golemu korist od skrbnika koji usvajaju standarde dokaza o rezervama ako svojim korisnicima u potpunosti otkriju rizike ove vrste samoregulacije. Ako industrija uspije u implementaciji univerzalnih standarda odgovornosti, taj bi potez mogao spriječiti nazadovanje koje često proizlazi iz implozije centraliziranih platformi kao što su Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX i FTX. 

U svijetu u kojem burze i izdavatelji stablecoina moraju povremeno dokazati svoje rezerve, korisnici će koristiti proizvode koji nude najviši stupanj sigurnosti fondova. Dugoročno gledano, sigurniji ekosustav privukao bi više ulagača i pružio odskočnu dasku za priljev većeg institucionalnog kapitala na kripto tržište.

Svake večeri primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide u svoju pristiglu poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni bilten sada.